Anthropic discute el lanzamiento en bolsa para el cuarto trimestre de este año como fecha más probable

CEO de Anthropic, Dario Amodei

Según fuentes informadas, los ejecutivos de la empresa de inteligencia artificial Anthropic han discutido planes para realizar una oferta pública inicial (IPO) a más tardar en el cuarto trimestre de este año.

Algunas fuentes informadas indican que los banqueros que compiten por el derecho de suscripción de esta oferta pública anticipan que Anthropic recaudará más de 60 mil millones de dólares en la IPO. Esto podría convertirse en la segunda mayor transacción de IPO a nivel mundial, solo detrás de SpaceX, que se espera que salga a bolsa a más tardar este verano, con una recaudación que podría alcanzar los 75 mil millones de dólares. La magnitud de dicha recaudación deberá confirmarse justo antes de la salida a bolsa.

Las empresas suelen emitir entre el 10% y el 25% de su capital total en una IPO, por lo que los banqueros, al estimar el monto de la recaudación, generalmente consideran la valoración estimada de la empresa en el momento de la salida a bolsa, la demanda de los inversores y otros factores.

A pesar de que Anthropic ya está discutiendo un cronograma de salida a bolsa más específico, los planes relacionados pueden cambiar en cualquier momento y también pueden verse afectados por eventos macroeconómicos. Las fuentes informadas indican que la compañía fue valorada en 350 mil millones de dólares en una ronda de financiación el mes pasado, y también podría optar por abandonar por completo el plan de salida a bolsa. Sin embargo, la empresa está tomando medidas concretas para salir a bolsa, como colaborar con el bufete de abogados Wilson Sonsini.

Su principal competidor, OpenAI, también está acelerando sus preparativos para salir a bolsa lo antes posible. Según fuentes informadas, el CEO de OpenAI, Sam Altman, ha comentado en privado que espera que el desarrollador de ChatGPT complete su salida a bolsa antes que Anthropic. Otras fuentes informadas han indicado que OpenAI está a punto de completar una recaudación de 120 mil millones de dólares con una valoración de 730 mil millones de dólares, por lo que no hay una necesidad urgente de salir a bolsa debido a presiones financieras.

La salida a bolsa de OpenAI y Anthropic marcará un hito en la ola de inteligencia artificial. Anteriormente, esta ola ya había impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de proveedores de servicios en la nube y gigantes de semiconductores que brindan servicios a ambas compañías y otros desarrolladores clave de IA. Anthropic ha experimentado un rápido crecimiento en sus ingresos este año, con un aumento del 100% en sus ingresos anuales a 19 mil millones de dólares en los primeros dos meses del año, reduciendo la brecha con los ingresos de OpenAI.

Mientras tanto, OpenAI, apoyada por los ingresos de suscripciones de ChatGPT, superó los 25 mil millones de dólares en ingresos anuales el mes pasado. Anthropic había pronosticado en diciembre que la compañía podría alcanzar el flujo de caja positivo más pronto en 2028; OpenAI, al inicio de este trimestre, previó alcanzar flujo de caja libre positivo en 2030, aunque la compañía había estimado anteriormente que el consumo de capital superaría los 200 mil millones de dólares antes de 2030.

Por el contrario, Anthropic había mostrado una previsión relativamente optimista, estimando que su consumo de capital sería de aproximadamente 22 mil millones de dólares antes de lograr flujo de caja libre positivo.

Los banqueros y abogados involucrados en el proyecto de IPO generalmente prevén que Anthropic salga a bolsa antes que OpenAI. Creen que los inversores en el mercado secundario prefieren el modelo de negocio de Anthropic dirigido a desarrolladores y clientes empresariales, en lugar de la ruta centrada en el consumidor de OpenAI, y también consideran que el período de expectativa para que Anthropic logre rentabilidad es más corto.

Los asesores de IPO indican que cuando Anthropic y OpenAI discutan con las autoridades reguladoras sobre posibles asuntos de salida a bolsa, la diferencia en la forma en que ambas compañías contabilizan los ingresos derivados de la reventa de sus modelos de IA por parte de los proveedores de servicios en la nube será casi inevitablemente un foco de discusión; las tasas de crecimiento de ingresos sin precedentes y el modelo de gastos en servidores que ambas empresas estiman también serán objeto de atención.

El momento de salida a bolsa de ambas compañías dependerá en gran medida del entorno del mercado en general. Los conflictos en Irán y el aumento de los precios del petróleo han generado preocupaciones sobre una mayor inflación y una disminución del gasto del consumidor, lo que podría afectar la actividad en el mercado de IPO y también influir en el momento final de salida a bolsa de ambas empresas de IA. El Financial Times informó anteriormente que se espera que Anthropic complete su salida a bolsa este año.

Según fuentes informadas, OpenAI ha mantenido conversaciones informales con Goldman Sachs y Morgan Stanley. Goldman Sachs había colaborado el otoño pasado con el banquero senior Michael Klein para ofrecer servicios de asesoría sobre la reestructuración de OpenAI.

Ambas compañías están compitiendo por atraer a clientes empresariales de calidad bajo firmas de capital privado. Fuentes informadas han indicado que Anthropic está negociando la formación de una empresa conjunta con firmas de capital privado, incluyendo Blackstone, Hellman & Friedman y General Atlantic; OpenAI también ha discutido planes similares de empresa conjunta con instituciones privadas como TPG, Andreessen Horowitz, Bain Capital y Brookfield Asset Management.