¿Trump es "caprichoso", el mercado "sube y baja", y los inversores solo pueden " aguantar con esfuerzo"?

Los señales contradictorias de la situación entre EE. UU. e Irán están empujando a los mercados globales hacia una agitación intensa y continua, dejando a los inversores atrapados entre las esperanzas diplomáticas y el riesgo de escalada del conflicto.

Esta semana, Trump afirmó que EE. UU. e Irán “están negociando” y sugirió que un acuerdo de paz está a la vista, lo que provocó una caída inmediata en los precios del petróleo y un aumento en el mercado de valores. Sin embargo, Teherán rápidamente negó participar en negociaciones directas, descalificando los informes relacionados como “noticias falsas”, lo que llevó a una rápida reversión del impulso del mercado.

Según la Agencia Xinhua, el 25 de octubre, el presidente estadounidense Trump expresó recientemente a sus asesores que desea “terminar rápidamente” la guerra contra Irán, buscando “concluir las hostilidades en las próximas semanas”. Pero ambas partes todavía presentan grandes diferencias en sus demandas clave.

Este juego de señales confusas ha generado fluctuaciones anómalas en los precios del petróleo, los rendimientos de los bonos y el mercado de valores. Los analistas advierten que, si las negociaciones fracasan o la infraestructura energética sufre más ataques, las recientes ganancias del mercado podrían evaporarse rápidamente, y la volatilidad aumentaría nuevamente.

Dos caminos se están valorando simultáneamente, el mercado se encuentra en un dilema

Las declaraciones públicas de ambas partes sobre el tema de las negociaciones esta semana son diametralmente opuestas, dificultando que el mercado forme expectativas macroeconómicas claras. Se informa que la parte estadounidense ha presentado más de doce condiciones de alto el fuego para reanudar las negociaciones, pero los funcionarios iraníes han negado esos informes. Al mismo tiempo, se informa que el Pentágono está planeando enviar miles de soldados adicionales a Oriente Medio, lo que podría incrementar significativamente la intensidad del conflicto.

“El mercado está luchando porque intenta valorar simultáneamente dos caminos en competencia”, dijo Billy Leung, estratega de inversiones de Global X ETFs. “Se está discutiendo una solución diplomática, pero el escenario base sigue incluyendo el riesgo de interrupción en el flujo de energía en el corto plazo, especialmente en el estrecho de Ormuz.”

Marko Papic, estratega de macroeconomía geopolítica de BCA Research, señaló que las posiciones de ambas partes sobre la soberanía del estrecho de Ormuz están muy alejadas, y las negociaciones “pueden ocurrir, o no”. A pesar de que las acciones militares continúan, el mercado ya se comporta como si el proceso diplomático estuviera avanzando, lo que en sí mismo representa un riesgo.

El mercado es altamente sensible a las noticias de titulares, la liquidez débil amplifica la volatilidad

Detrás de la intensa agitación del mercado no solo está la incertidumbre geopolítica, sino que también refleja la fragilidad de la estructura del mercado actual. Billy Leung apuntó que la liquidez es escasa y las posiciones son ligeras, lo que hace que el impacto de las noticias geopolíticas en el mercado se amplifique, los precios de los activos siguen más las oscilaciones de los titulares que converger hacia una trayectoria macroeconómica clara.

Ben Emons, fundador de Fedwatch Advisors, indicó que el mercado actualmente confiere una “credibilidad moderada” a las perspectivas de un acuerdo de paz, pero con la condición de que cualquier acuerdo solo puede mantenerse durante 30 días. La dirección de Israel sigue siendo el mayor factor de incertidumbre: cualquier ataque inesperado podría detonar rápidamente la situación.

En comparación, los eventos geopolíticos en Groenlandia, Venezuela y Cuba a principios de 2026 apenas movieron el mercado, ya que los inversores se habían vuelto insensibles a los riesgos representados por los titulares generados por el gobierno de Trump. “Groenlandia es un episodio, Venezuela es un episodio, Cuba también es un episodio”, dijo Ed Yardeni, presidente de Yardeni Research, “la magnitud de este conflicto es de un nivel superior.”

“Aguantar”: la experiencia histórica respalda la lógica de mantener posiciones a largo plazo

Frente a la continua incertidumbre, algunos inversores eligen anclarse en la experiencia histórica y mantener sus posiciones. “Solo puedes aguantar”, dijo Ed Yardeni. “Las crisis geopolíticas del pasado casi siempre han sido oportunidades de compra.” Sugerió que los inversores con efectivo podrían posicionarse en sectores que se beneficiarían de la caída de los precios del petróleo y la disminución de la incertidumbre, como las acciones de aerolíneas y constructores de viviendas, al mismo tiempo que recomendó a los inversores que ya han obtenido ganancias en acciones energéticas que consideren tomar beneficios en el momento adecuado.

Los estrategas de UBS tienen una actitud de clara precaución hacia el comercio basado en titulares geopolíticos, sugiriendo a los inversores que mantengan posiciones estratégicas en acciones, aprovechen las oportunidades de rebote del mercado para reequilibrar sus carteras, reduzcan su exposición a regiones y sectores sensibles a los altos precios de la energía, y aumenten la asignación a activos defensivos y bonos de corto plazo.

Gautam Chadda, director ejecutivo de RBC Wealth Management, manifestó que la intensa volatilidad entre activos también proporciona a los inversores una ventana para reconfigurar sus carteras, y su equipo está inclinando sus inversiones hacia “los beneficiarios de la agitación regional”, incluidos los productores de fertilizantes, fabricantes de defensa y proveedores de helio.

El impacto económico es realmente el punto crítico del mercado

Robin Brooks, investigador senior del Brookings Institution, considera que el enfoque final del mercado no es la propia lucha política, sino el impacto real del conflicto en la economía real. “Incluso si hay una escalada militar, mientras que el volumen de transporte de petroleros finalmente se recupere, el mercado se alegrará”, dijo Brooks. “Creo que veremos una caída en los precios del petróleo, un repunte en los mercados de valores globales, y todo volverá a la normalidad.”

Sin embargo, también advirtió que si la situación se estanca por mucho tiempo, el impacto pasará de un simple choque de precios a una escasez de bienes, lo que causaría un lastre inusual en el crecimiento económico durante décadas. “Cuanto más se prolongue el conflicto, más nos moveremos del impacto de precios hacia la escasez de bienes”, dijo Brooks.

Para los inversores, el camino por delante sigue siendo accidentado hasta que aparezcan señales más claras de salida.