Estrategia de Zhejiang Merchant: La volatilidad provoca una transferencia del centro del mercado, con oscilaciones en rango y avances graduales

1、Resumen del mercado de esta semana (2026-03-23 a 2026-03-27)

(1) Principales índices: El centro del mercado comienza a bajar, la mayoría de los índices amplios cerraron a la baja.
　　(2) Observación de sectores: El ciclo energético se recupera con fuerza, mientras que el TMT no bancario muestra las mayores caídas.
　　(3) Sentimiento del mercado: El volumen de transacciones en Shanghái y Shenzhen sigue disminuyendo en comparación con el período anterior, la mayoría de los contratos de futuros de índices están en descuento.
　　(4) Flujo de capital: El saldo de financiamiento ha disminuido ligeramente, la proporción de compra a crédito ha retrocedido, y hay una salida neta de ETFs de acciones.
　　(5) “Tecnología negra” cuantitativa: La valoración de los principales índices está ligeramente por encima de la mediana, mientras que la valoración del índice de la bolsa de emprendedores es relativamente baja.

2、Atribución del mercado de esta semana

(1) El conflicto geopolítico en el Medio Oriente sigue fermentando;
　　(2) Irán rechaza la propuesta de alto el fuego de Estados Unidos y presenta cinco condiciones;
　　(3) El Ministro de Relaciones Exteriores Wang Yi conversa por teléfono con el Ministro de Relaciones Exteriores de Irán, Amir-Abdollahian, a pedido.

3、Perspectivas del mercado para la próxima semana

Dado que el “impacto de entrada” causado por la agitación geopolítica en el Medio Oriente no se puede eliminar en el corto plazo, se espera que los mercados de capital globales sigan en un estado de ajuste. Entre ellos, el mercado A ha formado un patrón de “bajón en el rango de fluctuación” debido a la rápida caída reciente. Tomando como ejemplo el índice de Shanghái, el rango de fluctuación ha “girado hacia abajo” del anterior intervalo de 4000 a 4200 puntos, el límite inferior del nuevo rango de fluctuación es el nivel 0.382 de la “tercera ola del mercado alcista” desde abril del año pasado hasta el umbral de 3800 puntos, que se ha mantenido como soporte desde el lunes de esta semana; mientras que el límite superior del nuevo rango, desde la perspectiva de la distribución de chips, es el umbral de 4000 a 4040 puntos, que es una “zona de alta transacción” formada en los meses anteriores. Se prevé que, en el corto plazo, el índice de Shanghái se mueva de acuerdo con “fluctuaciones en el rango en busca de un fondo, soporte en la parte inferior, presión en la parte superior”, y la mayoría de los índices amplios puedan operar de manera sincronizada. Una leve excepción es el índice de la bolsa de emprendedores, que alcanzó un nuevo máximo el 20 de marzo y actualmente continúa mostrando una diferenciación en las acciones componentes y un estado de divergencia en la línea MACD semanal, lo que puede indicar presión de ajuste en el futuro. Al ampliar el ciclo, se espera que la estructura de fondo medio del mercado se forme a mediados o finales de abril y que se produzca un rebote a nivel semanal; la continuación del patrón de “mercado alcista lento y sistemático” dependerá de si se puede volver “fuertemente” al rango de fluctuación original al enfrentar el umbral de 4000 puntos.

En cuanto a la asignación, basado en el juicio de “centro de fluctuación moviéndose hacia abajo, con soporte abajo y presión arriba”, sugerimos: mantener cautela en el corto plazo, tratando el mercado en un rango de fluctuación: cuando el índice se acerque al “límite inferior” del nuevo rango de fluctuación, superar el miedo y realizar compras moderadas, y cuando el índice se acerque al “límite superior” del nuevo rango de fluctuación, abandonar la avaricia y realizar ventas moderadas. Si la situación en el Medio Oriente se aclara más después de mediados de abril y la estructura de fondo a medio plazo del mercado A se forma, en ese momento se podrá aumentar la asignación y expandir la flexibilidad.

4、Advertencia de riesgos

La recuperación económica interna no cumple con las expectativas; existe incertidumbre en la geopolítica global.

（Fuente: Zhejiang Merchants Securities）