Lunes enfrentando cuádruple riesgo!

Primero, entrar en guerra terrestre—este es un riesgo que el mercado en el pasado consideraba “imposible”, y que ahora está ocurriendo. Una vez que realmente se inicie una guerra terrestre, no será solo un problema de precios del petróleo en 100 o 120, sino que podría llevar a una reevaluación global de los activos de riesgo. A este nivel, el mercado no caerá lentamente, sino que se ajustará de golpe y de forma abrupta. Segundo, el riesgo inherente al mercado mismo. No se trata de una caída normal, sino de una “pancarta generalizada”. Las acciones estadounidenses caen en serie (el S&P lleva 5 semanas consecutivas a la baja, la más larga desde 2022), el Nasdaq entra en zona de corrección, los bonos del Tesoro también caen (la tasa a 30 años se dispara hasta el 5%), y el índice de pánico VIX supera 30 (cerca de niveles de crisis). Estos factores por separado no son mortales, pero al sumarse, crean un estado muy peligroso: los activos comienzan a “resonar en caída conjunta”. Tercero, la “gestión de expectativas” y las declaraciones públicas fallan (“falla la gestión de expectativas”). Trump intentó calmar los mercados del petróleo y los bonos con palabras, para mantenerlos tranquilos y esperar a que termine el conflicto, pero el mercado no reaccionó. Antes, “decir unas palabras era suficiente”, y el mercado asumía que las políticas finalmente cubrirían la caída. Ahora, “no importa lo que digan”, porque las políticas en sí mismas están “atadas de manos”. Cuarto, hay noticias falsas por todas partes. Nadie sabe qué pasará después, y hay una profunda desconfianza en las declaraciones de EE. UU. e Irán, ya no se confía en ninguna fuente de información única. Las primeras dos horas después de la apertura del lunes son las más importantes, y los indicadores clave a seguir no son los precios del petróleo, sino la relación entre el índice del dólar y el rendimiento de los bonos del Tesoro. Si el dólar se dispara y al mismo tiempo los rendimientos de los bonos también se disparan, significa que los fondos globales están en una extrema “sed de liquidez”. En ese caso, cualquier activo puede ser vendido sin distinción en el momento de la apertura para obtener efectivo. No intentes comprar en el suelo. ¡Espera!