El conflicto entre EE. UU. e Irán enfrenta una ventana clave, con señales de aversión al riesgo de los bancos centrales de Japón y EE. UU. en resonancia

Actualmente, los mercados financieros globales se encuentran en un punto de convergencia entre la geopolítica y las políticas monetarias. A medida que la situación entre EE. UU. e Irán entra en una fase de “negociación y confrontación”, y los bancos centrales de EE. UU. y Japón emiten señales hawkish debido a la presión inflacionaria, la volatilidad del mercado se acerca a un punto crítico.
1. La situación entre EE. UU. e Irán: de la “presión máxima” a la “estrategia diplomática”
La estrategia en la ventana de cinco días: A medida que se acerca el fin de la ventana de “pausa en los ataques” establecida previamente por el gobierno de Trump, el mercado se centra en si EE. UU. e Irán podrán alcanzar un consenso parcial sobre el paso del estrecho de Hormuz. Actualmente, la estrategia de “bloqueo selectivo” de Irán es, en esencia, usar las rutas energéticas como moneda de negociación, presionando a EE. UU. para que haga concesiones en las negociaciones nucleares.
Precio del riesgo energético: La prima de riesgo geopolítico ha elevado el precio del petróleo por encima de $100 dólares. Si los esfuerzos diplomáticos fracasan y se intensifica el conflicto militar, la colapsación sistémica de la cadena de suministro energético global será una amenaza real.
2. Resonancia de los bancos centrales: “hawkish” defensivo ante la ansiedad inflacionaria
La segunda ronda de inflación en los costos energéticos está redefiniendo la trayectoria de los diferenciales de interés globales:
Federal Reserve (Fed): Aunque en marzo mantuvo las tasas sin cambios, el riesgo de estanflación provocado por los costos energéticos ha eliminado por completo las expectativas de recortes de tasas. La postura de Powell ha cambiado, indicando que la Fed podría reactivar los aumentos de tasas para contrarrestar impactos externos.
Banco de Japón (BoJ): La presión doble del yen acercándose a 160 y la inflación importada ha intensificado las divergencias internas en el banco central japonés, elevando significativamente las expectativas de un aumento de tasas en abril.
El razonamiento actual del mercado se ha simplificado a “conflicto externo → inflación descontrolada → aumento de tasas”.
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