2026-3-27 Bonos convertibles Rebalanceo

Invertir es una competencia de popularidad, comprar cuando la popularidad es alta es lo más arriesgado, en ese momento, todos los factores positivos y opiniones ya están incorporados en el precio, y no habrá nuevos compradores…

La inversión más segura y con mayor potencial de ganancias es comprar cuando nadie lo quiere, con el tiempo, una vez que el activo se vuelva popular, su precio solo puede cambiar en una dirección: hacia arriba.

Dado que la proporción de mi posición en bonos convertibles no es alta en este momento (la posición total es de alrededor del 45%), ya estoy cerca del límite inferior de la posición, para enfrentar posibles nuevos máximos, no estoy preparado para reducir la posición activamente, la semana pasada aumenté ligeramente la posición, mantener la posición no es fácil…

Desempeño general del mercado de ayer:

El día anterior, los bonos convertibles cayeron, las acciones A cayeron, las acciones estadounidenses cayeron, el FTSE A50 cayó, las acciones estadounidenses cayeron moderadamente anoche, los mercados de Japón y Corea del Sur que ya abrieron cayeron ligeramente, las acciones A cayeron drásticamente después de rebotar durante dos días, se espera una caída hoy, los factores externos siguen siendo muy grandes, observar si los bonos convertibles pueden mantenerse hoy, estrategia reciente, en general inestable, mirar y actuar poco; no se puede aumentar o ajustar la posición demasiado rápido, si la posición es muy baja, se puede comenzar a ajustar gradualmente a menos del 50%…

El índice de bonos convertibles cayó de 2090 el 13 de febrero de 2023 a 1753 el 5 de febrero de 2024. Ahora está en 2578, con una mediana de 134.8, temperatura de 83.3 grados, hay 226 bonos convertibles por encima de 130 yuanes, 15 menos que el día anterior, con un porcentaje del 64.6%; hay 13 por debajo de 110 yuanes, igual que el día anterior, precios alcanzando el mínimo 0/alto 4; en marzo, 12 bonos convertibles en verde y 7 en rojo. El volumen de transacciones de bonos convertibles fue de 61.3 mil millones, 13.5 mil millones menos que el día anterior, con una tasa de rotación del 12.3%, bajando a 600 mil millones el primer día. El índice de bonos convertibles cayó 42 puntos, hasta 2578 puntos, el precio promedio fue de 152.2, 2.6 menos que el día anterior, la mediana de la prima fue del 35.3%, 0.3 menos que el día anterior, el volumen de transacciones de acciones A fue de 18571 mil millones, 2000 millones menos que el día anterior. Ayer abrió bajo y siguió cayendo, cayendo drásticamente al final, el sentimiento de los bonos convertibles es aún aceptable; hay T haciendo T, manteniendo posiciones;

Ayer, Meinuo subió un 14.2%, liderando; la concentración del comercio de bonos convertibles aumentó, los 5 principales activos representaron del 19.4% al 30.5% del volumen total de transacciones de bonos convertibles, el mayor volumen de transacciones individuales fue de 6.8 mil millones; la mayoría de los activos vieron disminuir su actividad, el número de activos con un volumen de transacciones por debajo de 10 millones pasó de 0 a 3; representando el 1% del mercado, el monto mínimo pasó de 12.3 millones a 8.27 millones…

Información sobre bonos convertibles y el mercado de hoy:

Jia Yuan último día de negociación; Lepu 2 último día de conversión; Weining reunión para ajuste; Changgao bonos convertibles: listado el 30 de marzo; Huamao bonos convertibles: no redención forzada; Haitan bonos convertibles: no ajuste; Puan Medical: nueva acción en la Bolsa de Beijing【listado】; Hongban Technology, Sanrui Intelligent: nuevas acciones en el mercado de Shanghai【suscripción】…

Zhongtian Jingzhuang: los accionistas planean reducir su participación en no más del 3%; Huiyun Titanium: los accionistas planean reducir su participación total en no más del 3%; Lantian Gas: el accionista mayoritario tiene una disputa de contrato de préstamo financiero, se han congelado 42.8 millones de acciones; Kangtai Medical: los accionistas planean transferir el 3.74% de las acciones mediante consulta de precios;

Hoy, Ala Jinji está a un día de cumplir la posible redención forzada; hoy, Wu está a un día de cumplir la posible activación del ajuste a la baja.

Hoy 0 nuevas emisiones de bonos, 2 nuevas acciones para suscripción, 0 bonos convertibles para suscripción. Hoy, atención: si Meinuo puede mantenerse, etc.

Meinuo ha sido muy activa recientemente, con límites de aumento continuos, la tasa de prima no es muy alta, seguiré prestando atención; Lidao, Chao Da, etc. en buena tendencia, seguiré prestando atención; observar a Yaoji, Kelan, Jingrui 2, Yaoji, etc. como opciones para ajustar posiciones relativamente bajas…

Resumen de información:
1: Las negociaciones entre EE. UU. e Irán son dudosas; EE. UU. ha propuesto un plan de negociaciones que incluye 15 condiciones, Irán ha planteado condiciones previas;
2: Se esperan puntos calientes: capacidad de cómputo (Aofei, Zhongbei, Yitian, Xinfeng); equipos de red eléctrica (Jin 05, Jingda, Huachen, Jiazhe, Yubang); fotovoltaica espacial (Shuangliang, Fu 22, Aowei, Dier, Ruike, Tian 23, Long 22); aplicaciones de IA (Fengyu, Dingjie, Shengxun, Jizhi, Rundada, Guanzhong, Yaoji, Kelan, Site, Pulian); comercio espacial comercial (Guanglian, Zai 22, Huati, Shenyu, Mengsheng, Hangyu); productos químicos (Baichuan 2, Hongqiang, Jinji, Heda, Qixiang 2); chips (Liyang, Maolai, Lu Wei, Huicheng, Jingrui 2, Anji, Yanggu); resinas fotosensibles (Jingrui 2, Huate, Huamao, Qiangli); además, los robots humanoides y otros conceptos mantienen la atención…

Ayer, los bonos convertibles abrieron bajo y cayeron drásticamente, el volumen de transacciones de bonos convertibles disminuyó considerablemente; hoy se espera que, con la acumulación de diversas incertidumbres durante el fin de semana, haya una caída moderada; aún no hay señales de estabilización en los bonos convertibles; hay oportunidades para la especulación de temas; el precio general de los bonos convertibles y la tasa de prima son relativamente altos, hay T haciendo T…

A continuación se presentan las selecciones de bonos del fin de semana pasado: (registro personal de selección de bonos, no constituye un consejo de inversión) Dado que la mediana está en un nivel alto, se han relajado los estándares de selección de bonos. La calidad general ha mejorado en comparación con la semana pasada, considerando la capacidad de volatilidad, por supuesto, siempre que se mantenga una perspectiva optimista del mercado, se sigue preparando para mantener parte de la posición en bonos convertibles, seleccionando precios relativamente bajos y pequeñas capitalizaciones, optando por activos activos con conceptos ricos, todos son consideraciones para la distribución amplia, no se recomienda una sola posición: (los activos puramente de deuda tampoco se recomiendan)

1: Los bonos con micro capitalización alrededor de 130 (dentro de 300 millones) pueden incluirse en la lista:

Hengfeng, Wanxun, Shanshi, Kelan, Juhe, Silu, Yirui, Jiudian 2, Lidao…

2: Dentro de 150 yuanes, 200 millones de micro capitalización, con movimientos limitados hacia abajo, capaces de impulsar la prima, con un límite alto, poco retroceso, excluyendo posibles redenciones forzadas recientes:
Ailu, Haibo…

3: Activos relativamente de bajo precio y baja prima, precios entre 140, con una prima de alrededor de 30, en circulación de 0.5 a 5.5 años, buenos en segmentos:

Chaosheng, Wanshun 2, Wantian, Fengshan, Jinpu, Qiangli, Weitang, Lantian, Dier…

4: Equipos de ataque de bajo precio, alrededor de 150, garantizando una cierta relación de ganancias y pérdidas, dentro de 500 millones, prima de alrededor de 20:

Meinuo, Xinguang, Ruifeng…

5: Activos puramente ofensivos, tasa de prima de alrededor del 15, alrededor de 160, escala de 400 millones, excluyendo posibles redenciones forzadas en las últimas 2 semanas:
Ninguno…

6: Activos puramente defensivos, tasa de prima no especialmente alta, alrededor del 70%, no dependientes completamente de ajustes a la baja, dentro de 1 mil millones de capitalización, rendimiento de alrededor de -3, diversos conceptos en la medida de lo posible:

Gongtong, Kesi, Zhejian, Haishun, Haineng, Huitian, Yuxing, Dongya, Zhite, Dongbao…

7: Activos personales relativamente activos, con conceptos más ricos, precios no muy altos, flexibilidad aceptable, generalmente alrededor de 140…

Lihe, Jingrui 2, Hongwei, Mingli, Changhai, Zhengyuan 2, Sanjiao, Huaxing, Yaoji, Xingrui…

Recientemente, los bonos convertibles se han ajustado, algunos han comenzado a cumplir con las condiciones de redención forzada durante varios días, pero también podrían no cumplir, las tasas de prima ya han caído, como: Diou, Huayuan, Huaxing, Weitang, Hangxin, Sanjiao, Aidi, Jinji, Changhai, Ala, Sait…

La situación actual de las redenciones forzadas es bastante evidente, lo que limita el límite superior, por lo tanto, se debe evitar elegir activos demasiado caros…

La estrategia general es no profundizar, no concentrarse, distribuir ampliamente, aprovechar la volatilidad, modo de jugar al topos, reemplazando la profundidad con amplitud, al mismo tiempo defendiendo riesgos, buscando rendimientos promedio, se pueden utilizar órdenes condicionales, uso de órdenes en cuadrícula, optimizando la volatilidad, no se recomienda una sola posición, y todas las elecciones de bonos son para uso personal, no constituyen recomendaciones de inversión, la inversión conlleva riesgos, la entrada debe ser cautelosa.

Haciendo bonos convertibles, no olvidar la intención original, los bonos convertibles son actualmente un muy buen activo para los inversores minoristas, la inversión en bonos convertibles es un maratón, hay que seguir el camino correcto, alejarse de la mentalidad especulativa, esta es la verdad, también es causa y efecto, toda acción tiene su consecuencia, como un sueño o una burbuja, como el rocío o un rayo, se debe observar de esta manera, no aferrarse a nada, y generar pensamientos, aunque la gota de agua sea pequeña, gradualmente llena un gran recipiente…