¿El impulso de las OPI en Hong Kong se duplica? Zhuchuang Securities presentará los mejores resultados históricos para 2025

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Publicado por|Zhongfang.com

Revisado por|Li Xiaoyan

El 20 de marzo, Shouchuang Securities (601136.SH) publicó su primer informe anual completo tras el inicio del proceso de IPO en Hong Kong, entregando un brillante informe con ingresos, beneficios netos y activos que alcanzan nuevos máximos históricos. En 2025, la empresa logró ingresos operativos de 2.53 mil millones de yuanes, un aumento del 4.6% interanual; el beneficio neto atribuible a los accionistas fue de 1.06 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 7.3% interanual; el total de activos superó los 50 mil millones de yuanes, mostrando resiliencia operativa y potencial de crecimiento, cimentando así la base fundamental para la audiencia y emisión de IPO en Hong Kong. A pesar de la diferenciación estructural en el negocio y la presión a corto plazo sobre los ingresos de gestión de activos, la estrategia de la empresa es clara, sus capacidades centrales son sólidas, y sus ventajas regionales y de recursos son destacadas, con un camino de desarrollo a largo plazo claro y un reconocimiento del mercado que continúa en aumento.

En 2025, con una mayor volatilidad en los mercados de capitales y una intensificación de la competencia en la industria, Shouchuang Securities logró un aumento sinérgico en escala y eficiencia gracias a una gestión sólida y una disposición precisa. El beneficio neto atribuible a los accionistas y el beneficio neto atribuible excluyendo elementos extraordinarios crecieron un 7.3% y un 5.0% respectivamente, mejorando de manera constante la calidad de las ganancias; el rendimiento por acción total diluido fue de 0.3865 yuanes, manteniendo una estabilidad en los retornos a los accionistas. En términos trimestrales, el cuarto trimestre aún logró un crecimiento interanual del 7.5% en el beneficio neto atribuible a los accionistas, demostrando una capacidad de resistencia frente a los ciclos.

Como corredor líder regional controlado efectivamente por la Comisión de Supervisión y Administración de Activos del Gobierno de Beijing, Shouchuang Securities se apoya en recursos de accionistas estatales como Capital Entrepreneurship Group, Beijing Investment Company y Beijing Energy Group, con una participación total de aproximadamente el 82%, lo que proporciona una sólida fortaleza de capital y respaldo crediticio. A finales de 2025, el tamaño de los activos alcanzó un nuevo nivel, aumentando la suficiencia de capital y el espacio de expansión comercial, lo que proporciona un apoyo suficiente para el aumento de negocios de auto-operación, gestión de activos y gestión de patrimonios, así como para la recaudación de fondos de IPO en Hong Kong y la disposición de internacionalización.

Desde una perspectiva de comparación en la industria, en el contexto de una creciente diferenciación en la industria de corredores, Shouchuang Securities ha logrado un crecimiento estable, logrando un “acelerador para corredores pequeños y medianos”, con ingresos y beneficios netos en crecimiento positivo durante varios años, y una estabilidad de ganancias superior al promedio de la industria, reflejando plenamente el color de cumplimiento y la determinación operativa de un corredor controlado por el estado.

En 2025, las líneas de negocio de la empresa mostraron una diferenciación, con un crecimiento explosivo en los negocios de inversión convirtiéndose en el motor central, la gestión de patrimonios mejorando constantemente, y los negocios de gestión de activos enfrentando presiones a corto plazo pero expandiéndose en escala, con mejoras significativas en la optimización de la estructura y el enfoque estratégico.

Los negocios de inversión se destacaron, logrando ingresos anuales de 1.554 millones de yuanes, un aumento interanual del 45.83%, convirtiéndose en el pilar principal del crecimiento del rendimiento. La empresa se adhiere a un enfoque no direccional y de equilibrio de múltiples estrategias, utilizando estrategias de combinación como cobertura cuantitativa, altos dividendos y refuerzo de ingresos fijos, liberándose de la dependencia de las tendencias del mercado y persiguiendo rendimientos absolutos estables, mejorando su capacidad de inversión propia a un nuevo nivel. Las operaciones de inversión de ingresos fijos han crecido rápidamente durante cinco años consecutivos, el control de riesgos en inversiones de capital ha sido adecuado, y las inversiones alternativas han capturado con precisión las oportunidades del Nuevo Tercer Mercado y la Bolsa de Beijing, con una notable reducción en la volatilidad de la cartera y un aumento en la sostenibilidad de las ganancias.

La transformación digital del negocio de gestión de patrimonios se ha acelerado, alcanzando ingresos anuales de 497 millones de yuanes, un aumento interanual del 22.33%, convirtiéndose en la segunda curva de crecimiento. La empresa utiliza la “APP Tomate Wealth” como herramienta para promover la construcción de una plataforma de servicios financieros integrales, superando los 870,000 clientes, con cerca de 80,000 nuevas cuentas abiertas durante el año; los usuarios registrados en la APP y los usuarios activos mensuales crecieron un 18.76% y un 31.37% respectivamente, destacando los efectos de adquisición y activación digital. El tamaño del negocio de asesoría ha crecido explosivamente hasta 43.699 millones de yuanes, con un aumento interanual casi tres veces, mostrando un notable éxito en la transformación de corredor de canal a asignación de activos, mejorando continuamente la capacidad de retención y apreciación de activos de los clientes.

El negocio de banca de inversión, como apoyo estratégico, logró ingresos anuales de 189 millones de yuanes; aunque se vio afectado ligeramente por el entorno del mercado y el ritmo de los proyectos, los segmentos como la suscripción de bonos y la titulización de activos han logrado avances sólidos, aprovechando los recursos de la región de Beijing-Tianjin-Hebei para profundizar continuamente en los servicios de financiamiento para empresas locales, acumulando proyectos y reservas de clientes para un aumento futuro de los negocios.

El negocio de gestión de activos es la especialidad que Shouchuang Securities ha estado construyendo a largo plazo; a pesar de que en 2025 se vio afectado por la volatilidad del mercado de bonos, una base elevada y la reducción de los ingresos por rendimiento, los ingresos cayeron un 47.55% interanual; sin embargo, la escala continúa expandiéndose, el reconocimiento de la marca mejora y la dirección de transformación es firme, manteniendo su posición de liderazgo central.

A finales de 2025, el tamaño neto de los productos de gestión de activos de la empresa alcanzó 171.1 mil millones de yuanes, un aumento del 18.93% interanual, subiendo de 107.3 mil millones de yuanes a finales de 2022 a cerca de 180 mil millones de yuanes a finales de 2025, con una tasa de crecimiento compuesta que lidera la industria. El tamaño del negocio de asesoría se ha duplicado en tres años, con una proporción de gestión activa que sigue aumentando y una estructura de productos que sigue optimizándose. La empresa ha obtenido el prestigioso premio de “Gestor de Activos Colectivos de Corredores de Oro a Cinco Años de 2025”, siendo reconocida de manera autoritativa por su capacidad de investigación y desarrollo y el rendimiento de productos, consolidando aún más la barrera de la marca.

A nivel de la industria, en 2025, la gestión de activos de los corredores enfrenta múltiples presiones como la transformación hacia el modelo de fondos públicos, la reforma de tarifas y la competencia interinstitucional, siendo la disminución temporal de ingresos un problema común en la industria. Shouchuang Securities ha ampliado su escala y mejorado su estructura, desarrollando de manera colaborativa la gestión de activos colectiva y la gestión de activos singular, manteniendo un ritmo estable en la transformación hacia la gestión activa, sentando las bases para la posterior recuperación de ingresos y el repunte de ganancias. Con el avance en la creación de subsidiarias de gestión de activos, la mejora de la línea de productos y la actualización de la capacidad de investigación y desarrollo, se espera que el negocio de gestión de activos vuelva a la senda del crecimiento, continuando desempeñando un papel de liderazgo estratégico.

En 2025, Shouchuang Securities optimizó drásticamente su estrategia de desarrollo, pasando de “gestión de activos como núcleo líder, dos alas de soporte, equilibrio impulsado por inversiones” a “dirigido por la gestión de activos, con negocios de inversión como motor y piedra angular, y banca de inversión y gestión de patrimonios como soporte”, con una lógica estratégica más clara y una mayor colaboración entre negocios, adaptándose a las tendencias de desarrollo de la industria y a la fase de crecimiento de la empresa.

Este ajuste estratégico destaca la posición de “motor y piedra angular” del negocio de inversión, reforzando la contribución estable de la auto-operación a las ganancias; al mismo tiempo, se mantiene el liderazgo en la gestión de activos, complementando las debilidades en banca de inversión y gestión de patrimonios, construyendo un patrón de desarrollo equilibrado de “un liderazgo, un motor, y doble soporte”, aliviando efectivamente la dependencia de un solo negocio y mejorando la capacidad de resistencia a largo plazo.

El relevo en la dirección ha inyectado nueva vitalidad en la implementación de la estrategia. En noviembre de 2025, Jiang Qingfeng asumió el cargo de gerente general; este ejecutivo “nacido después de 1985” tiene una sólida experiencia en gestión de activos y ha participado plenamente en la expansión del negocio de gestión de activos de la empresa, liderando la mejora tanto de la escala como de la capacidad de gestión activa. Bajo su liderazgo, el negocio de gestión de activos de la empresa se ha mantenido en una transformación hacia la valorización y diversificación, desarrollándose de manera colaborativa entre la gestión de activos colectiva y la singular, con un sistema de investigación y desarrollo que continúa mejorando, alineándose estrechamente con la nueva estrategia. La nueva dirección joven comprende mejor las tendencias de digitalización, mercantilización e internacionalización, lo que impulsará a la empresa a realizar avances rápidos en el IPO en Hong Kong, innovación de negocios y profundización regional.

Actualmente, Shouchuang Securities se encuentra en una fase clave para el IPO en Hong Kong, y este informe anual, el mejor en la historia, proporciona un sólido apoyo para la revisión y valoración. La naturaleza controlada por el estado de la empresa, su ventaja en recursos regionales, su historial de ganancias sólidas y su trayectoria estratégica clara son todos puntos de valor central reconocidos por el mercado de Hong Kong.

Desde un punto de vista objetivo, la empresa aún enfrenta desafíos temporales: una ligera disminución en los ingresos del cuarto trimestre, presiones a corto plazo sobre los ingresos de gestión de activos, una alta proporción de ingresos de auto-operación y un tamaño de banca de inversión relativamente pequeño, entre otros. Sin embargo, estos problemas son cuestiones estructurales en desarrollo, y la empresa ya ha implementado medidas específicas: la auto-operación refuerza la cobertura de múltiples estrategias para reducir la volatilidad; la gestión de activos avanza en la gestión activa y la innovación de productos para restaurar ingresos; la banca de inversión se enfoca en proyectos de alta calidad en la región para aumentar su participación; la gestión de patrimonios continúa digitalizándose para aumentar la clientela y la eficiencia.

Con la finalización del IPO en Hong Kong, la empresa abrirá canales de financiamiento tanto en el país como en el extranjero, reforzando su fortaleza de capital, aumentando su influencia de marca y su nivel de internacionalización, consolidando aún más su posición de liderazgo en la región de Beijing-Tianjin-Hebei y promoviendo una continua optimización de la estructura empresarial y un modelo de ganancias más equilibrado.

El informe anual de Shouchuang Securities de 2025, al alcanzar nuevos máximos históricos en rendimiento, demuestra su fortaleza, al clarificar la dirección a través de la iteración estratégica, al construir barreras con la base de gestión de activos y al ganar el futuro con una gestión prudente. En la ola de desarrollo de alta calidad de la industria y la profundización de reformas en el mercado de capitales, la empresa, apoyada en los recursos de accionistas estatales, una clara disposición estratégica, ventajas en negocios clave y un equipo de gestión joven, avanza de manera constante de ser un corredor regional a un corredor nacional, integral e internacional. La diferenciación estructural a corto plazo no altera la tendencia de crecimiento a largo plazo, y con la implementación del IPO en Hong Kong y la aceleración de la implementación estratégica, Shouchuang Securities tiene el potencial de liberar un mayor potencial de crecimiento, creando valor continuo para sus accionistas y clientes.

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