NIO logra por primera vez en el cuarto trimestre de 2025 beneficios trimestrales, la apuesta de Li Bin por "una ganancia neta de 6,000 millones de dólares en los próximos 12 años"

El 10 de marzo por la noche, NIO (NIO.US) publicó su informe financiero del cuarto trimestre y del año completo de 2025, entregando un examen clave en el proceso de desarrollo de NIO: NIO logró su primera ganancia trimestral en el cuarto trimestre de 2025, con un beneficio operativo de 1.25 mil millones de yuanes y un crecimiento de ingresos del 75.9% interanual. Sin embargo, el año todavía terminó con una pérdida neta de 14.94 mil millones de yuanes, una reducción del 39.4% interanual.

Frente a los desafíos de la tecnología de carga rápida y el aumento de precios de materias primas en la industria, NIO ha definido la dirección de desarrollo hacia la expansión continua de su red de intercambio de baterías y la expansión interna y externa de su negocio de chips, al mismo tiempo que anunció un plan de incentivos de acciones para Li Bin, estableciendo un tono de crecimiento para el nuevo año.

Primera ganancia trimestral alcanzada, reducción de pérdidas anuales

En el cuarto trimestre de 2025, NIO reportó ingresos totales de 34.65 mil millones de yuanes, un aumento del 75.9% interanual y un crecimiento del 59% secuencial. El beneficio operativo en el cuarto trimestre de 2025 fue de 1.25 mil millones de yuanes, logrando su primera ganancia trimestral.

La tasa de margen bruto de vehículos completos de NIO en el cuarto trimestre de 2025 fue del 18.1%, un aumento de 5 puntos porcentuales interanuales y un aumento de 3.4 puntos porcentuales secuenciales; la tasa de margen bruto de otras ventas fue del 11.9%, un aumento del 10.8% interanual y un aumento del 4.1% secuencial; la tasa de margen bruto consolidado fue del 17.5%, con un aumento del 5.8% interanual y un aumento del 3.6% secuencial.

En una conferencia sobre resultados, al ser preguntado sobre la razón clave detrás de un margen bruto del 11.9% en el negocio de servicios en el cuarto trimestre de 2025, el CFO de NIO, Qu Yu, indicó que la mejora del margen bruto se debe principalmente al aumento continuo de la base de usuarios y la mejora de la eficiencia operativa; en 2025, los ingresos de los servicios relacionados con la comunidad superaron los 10 mil millones de yuanes, y en 2026, la base de usuarios continuará aumentando, lo que también impulsará el crecimiento de ingresos y márgenes en este negocio; aunque en 2026 se agregarán 1,000 estaciones de intercambio de baterías, las pérdidas operativas afectarán ligeramente al margen bruto, pero estas pérdidas podrán ser completamente cubiertas por las ganancias del negocio de servicios, mostrando una tendencia general positiva.

Además, el fundador, presidente y CEO de NIO, Li Bin, mencionó que en 2025 el negocio de servicios y comunidad de NIO ya había logrado ser rentable, y en 2026, incluso con la adición de 1,000 estaciones de intercambio de baterías, la rentabilidad de este negocio seguirá mejorando.

En 2025, NIO reportó un ingreso total de 87.49 mil millones de yuanes, un aumento del 33.1% interanual. A pesar de haber logrado su primera ganancia en el cuarto trimestre, aún experimentó una pérdida neta de 14.94 mil millones de yuanes en todo el año, una reducción del 39.4% interanual.

En términos de entregas, NIO entregó un total de 326,000 vehículos en 2025, un aumento del 46.9% interanual.

Consolidar la red de intercambio de baterías y promover la comercialización de chips autodesarrollados

Recientemente, BYD (002594) (002594.SZ) anunció públicamente su tecnología de carga rápida, logrando un avance en el tiempo de carga. NIO, por su parte, ha invertido grandes sumas en la construcción de estaciones de intercambio de baterías. Se considera que la publicación de la tecnología de carga rápida ha impactado el sistema de intercambio de baterías.

Li Bin, en la conferencia sobre resultados, afirmó que la carga rápida y el intercambio de baterías no son contradictorios; NIO ha construido más de 28,000 estaciones de carga rápida y estaciones de carga en destinos, siendo uno de los fabricantes de automóviles más proactivos en la disposición de estaciones de carga, formando un sistema de suministro de energía “cargable, intercambiable y actualizable” para satisfacer las diversas necesidades de carga de los usuarios. En el futuro previsible, la velocidad y la experiencia de carga rápida no pueden compararse con el intercambio de baterías; el intercambio de baterías es una solución sistémica para resolver la desajuste de la vida útil de las baterías, y, combinado con el diseño de baterías de larga duración, estrategias de carga y descarga y monitoreo de salud de las baterías, puede mejorar significativamente la seguridad de las baterías y prolongar su vida útil.

Además, en 2026, NIO seguirá implementando un ritmo de adición de 1,000 estaciones de intercambio de baterías cada año; actualmente, hay 3,815 estaciones de intercambio de baterías en todo el mundo, y la expansión continua de la red de intercambio de baterías es una ventaja competitiva central a largo plazo, única y difícil de replicar para NIO.

En el ámbito de la inteligencia, la subsidiaria de chips de NIO, Anhui Shenji Technology Co., Ltd. (en adelante, “Anhui Shenji”), completó su primera ronda de financiamiento de acciones, recaudando más de 2.2 mil millones de yuanes, con una valoración posterior a la inversión cercana a los 10 mil millones. Su chip “Shenji NX9031” ha superado las 150,000 unidades en envíos.

Cuando se le preguntó sobre la estrategia a medio plazo del chip Shenji, Li Bin indicó que además de desarrollar la próxima generación de chips de alta gama, también se desarrollarán chips de gama media para cubrir un grupo de clientes más amplio.

En términos de distribución de mercado, además de satisfacer las necesidades internas de NIO, se buscará activamente expandir la base de clientes externos, enfocándose en áreas como robotaxi e inteligencia corporal; actualmente, ya hay varios fabricantes de automóviles y otros clientes de la industria interesados en el chip Shenji, y la expansión del negocio externo ha logrado avances preliminares. Li Bin no reveló información específica sobre los modelos cubiertos por los clientes internos y externos de NIO, pero mencionó que ya hay varias empresas de la industria realizando pruebas y contacto preliminar con este chip.

Además, el segundo chip de proceso de 5 nanómetros para automóviles de Anhui Shenji ha pasado exitosamente la etapa de prototipos y se encuentra en fase de producción; este chip tiene un rendimiento comparable a tres chips NVIDIA Orin X, y su costo es más bajo que el del actual Shenji NX9031, no solo adecuado para conducción autónoma, sino también para robots corporales, siendo un chip de inferencia en el extremo (sin realizar entrenamiento), aplicable en una amplia gama de áreas.

La apuesta de Li Bin, los desafíos y productos de 2026

Se espera que la cantidad de entregas en el primer trimestre de 2026 se encuentre entre 80,000 y 83,000 unidades, con un aumento interanual del 90.1% al 97.2%; los ingresos se estiman entre 24.48 mil millones y 25.18 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 103.4% al 109.2%.

Además, NIO anunció un “acuerdo de apuestas” a largo plazo con Li Bin, que le otorgará aproximadamente 248 millones de acciones restringidas de la empresa.

Se entiende que estas acciones restringidas se dividen en diez tramos iguales y están vinculadas a objetivos de rendimiento específicos relacionados con la capitalización de mercado de la empresa y las ganancias netas. El plan entrará en vigor el 6 de marzo de 2026 y tendrá una duración de doce años. Es importante destacar que las acciones mencionadas se asignarán a Li Bin en lotes solo después de alcanzar ciertos objetivos de rendimiento. Los objetivos de rendimiento están directamente relacionados con la capitalización de mercado de la empresa y las ganancias netas.

Específicamente, cuando la capitalización de mercado de NIO en EE. UU. supere sucesivamente los 30 mil millones, 50 mil millones, 80 mil millones, 100 mil millones y 120 mil millones de dólares, el 10% de las acciones mencionadas se asignarán a Li Bin. Cuando las ganancias netas de NIO superen sucesivamente los 1.5 mil millones, 2.5 mil millones, 4 mil millones, 5 mil millones y 6 mil millones de dólares, también se asignará el 10% de las acciones mencionadas a Li Bin. Cuando la capitalización de mercado de la empresa supere los 120 mil millones de dólares y las ganancias netas superen los 6 mil millones de dólares, se activará la asignación final de todas las acciones de incentivo.

Los analistas señalan que las condiciones de desbloqueo de acciones vinculadas a la capitalización de mercado de la empresa y las ganancias netas tienen como objetivo establecer metas a largo plazo claras y desafiantes, combinando el retorno directo a los accionistas con el crecimiento de los negocios de la empresa y los resultados operativos, y vinculando profundamente los incentivos del CEO con los objetivos estratégicos de la empresa, motivando plenamente a la dirección para liderar a la empresa a lograr mejoras sostenibles en la rentabilidad y el crecimiento del valor en una competencia de mercado intensa, maximizando así los intereses a largo plazo de todos los accionistas.

En cuanto a la planificación de productos, en 2026, NIO lanzará el ES9 y el L80 en el segundo trimestre, y en el tercer trimestre lanzará un SUV de cinco plazas basado en la plataforma ES8, además de realizar una actualización del L60.

En 2026, la industria automotriz en general enfrentará presiones de costos y márgenes debido al aumento en la demanda de poder de cálculo de IA, influencias geopolíticas y el aumento de precios de materias primas como chips, cobre y carbonato de litio.

Qu Yu declaró que no trasladarán los costos a los consumidores, sino que colaborarán con los socios de la cadena de suministro para mejorar la eficiencia de la cadena de suministro y mitigar en la mayor medida posible el impacto negativo del aumento de precios de materias primas. Al mismo tiempo, en 2026, habrá cinco modelos de SUV de alta gama en venta, que tienen márgenes más altos y una mayor capacidad para resistir riesgos de costos, lo que permitirá absorber parte de la presión de costos y garantizar que el margen bruto anual se mantenga en un nivel razonable.