Shanghai Jiubai 2025 informe anual: flujo de caja operativo aumenta un 114.75%, gastos de I+D disminuyen un 39.11%

Ingresos operativos: crecimiento estable, destacada contribución del negocio de arrendamiento

En 2025, Shanghai Jiubai logró ingresos operativos de 95,645,629.14 yuanes, un aumento del 3.17% en comparación con los 92,704,824.99 yuanes del mismo período del año anterior. Desde la perspectiva de la estructura del negocio, el arrendamiento de locales comerciales es la fuente principal de ingresos, alcanzando 32,624,958.44 yuanes, lo que representa el 34.11% de los ingresos totales; seguido por los ingresos del sector comercial de 32,832,140.41 yuanes, con un 34.33%; y los ingresos del sector industrial de 25,694,808.14 yuanes, con un 26.86%. Por regiones, la zona de Shanghai sigue siendo la principal fuente de ingresos, con 83,483,924.88 yuanes, representando el 87.29% de los ingresos totales, una disminución del 23.02% interanual; mientras que los ingresos de áreas fuera de Shanghai fueron de 7,667,982.11 yuanes, representando el 8.02%, con un aumento del 6.49% interanual.

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• | 34.33% | | Arrendamiento de locales | 32,624,958.44 |
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• | 34.11% | | Industrial | 25,694,808.14 |
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• | 26.86% |

Beneficio neto y beneficio neto deducido: doble crecimiento, contribución limitada de ingresos no recurrentes

En 2025, la empresa logró un beneficio neto atribuido a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa de 45,330,714.53 yuanes, un incremento del 7.85% respecto a los 42,031,556.46 yuanes del año anterior; el beneficio neto deducido de ingresos no recurrentes fue de 44,381,611.97 yuanes, un aumento del 6.10% en comparación con los 41,831,784.66 yuanes del año anterior. Los ingresos no recurrentes en este período ascendieron a 949,102.56 yuanes, que incluyen principalmente subsidios gubernamentales de 1,685,811.00 yuanes, ganancias de la disposición de activos fijos de 36,104.88 yuanes y gastos netos fuera de operaciones de 787,893.11 yuanes, representando aproximadamente el 2.09% de la contribución al beneficio neto, siendo la rentabilidad de la empresa principalmente derivada de su negocio operativo central.

Beneficio por acción: aumento en sincronía con las ganancias

El beneficio básico por acción fue de 0.11 yuanes/acción, un aumento del 10% en comparación con los 0.10 yuanes/acción del año anterior; el beneficio básico por acción deducido de ingresos no recurrentes también fue de 0.11 yuanes/acción, un incremento del 10% respecto a los 0.10 yuanes/acción del año anterior, lo que refleja que el crecimiento del beneficio por acción coincide con el crecimiento del beneficio neto de la empresa.

Gastos: diferenciación estructural, control de costos y ajustes de inversión coexistentes

Gastos de venta: reducción significativa, resultados del control evidentes

En 2025, los gastos de venta ascendieron a 14,676,224.55 yuanes, una disminución de 2,968,998.23 yuanes en comparación con los 17,645,222.78 yuanes del año anterior, lo que representa una caída del 16.83% interanual. La reducción principal provino de los gastos de salarios y seguros sociales (de 9,409,541.64 yuanes a 8,075,588.51 yuanes), los gastos de administración de ventas (de 5,410,873.04 yuanes a 4,371,534.88 yuanes) y la depreciación de activos de derecho de uso (de 988,965.77 yuanes a 450,968.43 yuanes), lo que muestra un claro éxito en el control de costos en el área de ventas.

Gastos de administración: ligero aumento, incremento en inversiones

Los gastos de administración fueron de 32,001,703.15 yuanes, un aumento de 2,155,414.01 yuanes en comparación con los 29,846,289.14 yuanes del año anterior, lo que representa un crecimiento del 7.22% interanual. El aumento se debió principalmente a los gastos de salarios y seguros sociales (de 19,250,701.02 yuanes a 21,034,332.99 yuanes) y la depreciación de activos de derecho de uso (de 1,537,308.49 yuanes a 2,451,829.13 yuanes), lo que refleja un aumento en la inversión de la empresa en salarios del personal y alquiler de oficinas.

Gastos financieros: disminución de ingresos por intereses, gastos reducidos interanualmente

Los gastos financieros fueron de -2,505,896.87 yuanes (ingreso neto), una reducción de 1,366,927.92 yuanes en comparación con los -3,872,824.79 yuanes del año anterior. La principal razón fue que los ingresos por intereses de depósitos bancarios cayeron de 4,801,166.46 yuanes a 3,292,894.35 yuanes, mientras que los gastos por intereses disminuyeron de 872,315.53 yuanes a 739,274.99 yuanes, lo que resultó en una reducción del ingreso neto por intereses.

Gastos de I+D: disminución interanual de casi el 40%, reducción en la inversión

Los gastos de I+D fueron de 353,687.91 yuanes, una disminución de 227,218.69 yuanes en comparación con los 580,906.60 yuanes del año anterior, lo que representa una caída del 39.11% interanual. Entre ellos, los salarios del personal cayeron de 492,732.26 yuanes a 310,976.02 yuanes, y la inversión en materiales directos pasó de 6,731.71 yuanes a 0, lo que indica una clara reducción en la inversión en I+D.

Situación del personal de I+D: no se divulgan detalles sobre la cantidad y estructura de personal

El informe anual no detalla de manera separada la cantidad de personal de I+D, la estructura educativa, salarios, etc., y solo refleja el cambio en los gastos de salarios en los gastos de I+D, lo que impide analizar la configuración y estabilidad del equipo de I+D de la empresa.

Flujo de efectivo: flujo de efectivo operativo se duplica, flujos de efectivo de inversión y financiamiento se reducen

Flujo de efectivo de actividades operativas: neto duplicado, cobros y control de costos como impulsores duales

El flujo de efectivo neto generado por actividades operativas fue de 4,629,040.41 yuanes, un aumento del 114.75% en comparación con los 2,155,526.72 yuanes del año anterior, logrando un crecimiento del doble. Esto se debe principalmente a que el efectivo recibido por la venta de bienes y la prestación de servicios aumentó de 102,778,905.71 yuanes a 105,340,233.12 yuanes, mientras que el efectivo pagado por otros gastos relacionados con actividades operativas disminuyó drásticamente de 17,221,180.89 yuanes a 11,058,871.76 yuanes, lo que evidencia el éxito en el control del flujo de efectivo de actividades operativas.

Flujo de efectivo de actividades de inversión: neto disminuye un 14% interanualmente, reducción en ingresos recuperados

El flujo de efectivo neto generado por actividades de inversión fue de 70,687,968.62 yuanes, una disminución de 11,504,151.72 yuanes en comparación con los 82,192,120.34 yuanes del año anterior, lo que representa una caída del 14% interanual. La razón principal fue que el efectivo recibido por ingresos de inversiones disminuyó de 86,774,453.87 yuanes a 72,790,658.56 yuanes, mientras que el efectivo pagado para la adquisición de activos fijos, activos intangibles y otros activos a largo plazo cayó de 4,582,333.53 yuanes a 2,157,689.94 yuanes, siendo la disminución en la recuperación de efectivo mayor que la reducción en el gasto de inversión.

Flujo de efectivo de actividades de financiamiento: reducción de gastos, neto disminuye interanualmente

El flujo de efectivo neto generado por actividades de financiamiento fue de -19,292,759.92 yuanes, un aumento de 8,453,145.79 yuanes en comparación con los -27,745,905.71 yuanes del año anterior. Esto se debe principalmente a que el efectivo pagado por distribución de dividendos, utilidades o pago de intereses se redujo de 18,862,774.82 yuanes a 12,828,220.96 yuanes, mientras que el efectivo pagado por otros gastos relacionados con actividades de financiamiento bajó de 8,883,130.89 yuanes a 6,464,538.96 yuanes, lo que indica una reducción en los gastos de efectivo en el área de financiamiento.

Riesgos potenciales: dependencia de un solo negocio y presión sobre la rentabilidad coexistentes

2. Riesgo de dependencia de una sola región en ingresos: la proporción de ingresos de la región de Shanghai alcanza el 87.29%, pero ha disminuido un 23.02% interanualmente; si el mercado de consumo local en Shanghai continúa débil, tendrá un impacto directo en los ingresos generales de la empresa.
3. Riesgo de concentración en la estructura de ganancias: el beneficio neto de la empresa proviene principalmente de las inversiones en empresas asociadas Shanghai Jiubai City Plaza Co., Ltd. y Shanghai Jiuguang Department Store Co., Ltd., con un ingreso por inversiones bajo el método de participación que alcanzó 62,482,354.73 yuanes en 2025, representando el 137.80% de la utilidad antes de impuestos, lo que indica que la capacidad de generación de ganancias de su negocio principal es relativamente débil y la estabilidad de las ganancias depende del estado operativo de las empresas asociadas.
4. Riesgo de presión en el control de costos: los cambios en los gastos de administración y financieros muestran que la empresa aún enfrenta presión en términos de costos de mano de obra y financiamiento, mientras que la reducción significativa en los gastos de I+D podría afectar la competitividad de productos a largo plazo.

Compensación de directores y ejecutivos: divulgación clara de la compensación de altos ejecutivos

El informe anual divulgó la situación de compensación de algunos directores y altos ejecutivos de la empresa:

• Presidente Xu Sang: el total de la compensación antes de impuestos que recibió de la empresa durante el período del informe no fue divulgado de manera separada, ya que también recibe compensación de Shanghai Xinnanxi (Grupo) Co., Ltd., el accionista mayoritario.
• Gerente general Dai Tian: el total de la compensación antes de impuestos durante el período del informe fue de 955,200 yuanes.
• Vicegerente general Shen Liping: el total de la compensación antes de impuestos durante el período del informe fue de 474,000 yuanes.
• Director financiero Jiang Xuehao: el total de la compensación antes de impuestos durante el período del informe fue de 399,100 yuanes.

En general, se observa que en 2025 la empresa experimentó un crecimiento estable en los ingresos, mientras que el nivel de rentabilidad también aumentó, y la calidad del flujo de efectivo operativo mejoró considerablemente; sin embargo, también existen riesgos como la alta dependencia de su negocio principal y la estructura de ganancias única. Se deberá prestar atención a la mejora en la capacidad operativa de su negocio principal y a los cambios en la dependencia de los ingresos de inversiones externas.

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Declaración: El mercado tiene riesgos, las inversiones deben ser prudentes. Este artículo fue publicado automáticamente por un modelo de IA basado en una base de datos de terceros y no representa la opinión de Sina Finance; cualquier información que aparezca en este artículo es solo para referencia y no constituye un consejo de inversión personal. En caso de discrepancias, prevalecerá el anuncio real. Para cualquier duda, comuníquese a biz@staff.sina.com.cn.

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Editor: Xiao Lang Kuaibao