El gran punto de inflexión del yen ha llegado: la inflación en el sector servicios de Japón se está generalizando, ¡Japón podría verse obligado a subir las tasas! Tendencia USDJPY de EE. UU. y Japón 2026-3-27 Análisis técnico

（来源：领盛Optivest）

Resumen de fundamentos:

1. Aumento en la inflación de servicios empresariales en Japón en febrero

Un indicador clave de inflación en el sector servicios de Japón aumentó un 2.7% interanual en febrero, superior al 2.6% de enero. Estos datos refuerzan el juicio del Banco de Japón de que el mercado laboral sigue siendo ajustado, impulsando a las empresas a trasladar los aumentos de costos a los consumidores. El Banco de Japón ha enfatizado que para lograr el objetivo de inflación estable del 2%, se necesita depender del aumento de salarios y el aumento continuo de los precios de los servicios, en lugar de ser impulsado únicamente por los costos de los materiales.

El índice de precios al productor de servicios (utilizado para rastrear las tarifas de servicios entre empresas) continuó aumentando en febrero, manteniendo la tendencia de aumento anterior. Los datos muestran que los precios en sectores intensivos en mano de obra, como hoteles y construcción, han aumentado notablemente, reflejando que la escasez de mano de obra está elevando los niveles salariales y, a su vez, transmitiéndose a la inflación de servicios.

El Banco de Japón ha puesto fin a una política de estímulo masivo que duró diez años en 2024, y en diciembre del mismo año aumentó la tasa de interés a corto plazo al 0.75%, considerándolo un paso hacia la realización del objetivo de inflación del 2% de manera estable. Dado que la inflación para los consumidores ha estado por encima del nivel objetivo del 2% durante casi cuatro años consecutivos, el Banco de Japón ha indicado que, si los precios pueden seguir aumentando de manera constante con el apoyo de salarios en aumento, estará preparado para aumentar aún más el costo de los préstamos.

2. El Banco de Japón publica el aumento del IPC subyacente excluyendo factores especiales

El Banco de Japón informó que el IPC subyacente, excluyendo factores especiales, aumentó un 2.2% interanual en febrero, siendo esta la primera publicación de este nuevo indicador. Los analistas creen que la introducción de este indicador tiene como objetivo reflejar más claramente las tendencias de inflación subyacentes, apoyando así la dirección de política de aumentar las tasas de interés del Banco de Japón.

Este nuevo indicador excluye “factores institucionales”, como cambios en la tasa del impuesto sobre ventas y subsidios relacionados con la energía, y su aumento interanual es superior al IPC subyacente de referencia publicado por el Ministerio del Interior de Japón esta semana (1.6%). El Banco de Japón también indicó que el “IPC subyacente” excluyendo los precios de energía aumentó un 2.7%, superior al 2.5% calculado por el gobierno.

El presidente del Banco de Japón, Kazuo Ueda, reveló en una reciente reunión de política que se introducirá este indicador y se actualizará la estimación de la tasa neutral, como parte de un esfuerzo por fortalecer la comunicación de la política. Según lo programado, el Banco de Japón publicará estos datos mensualmente y se actualizarán dos días después de la publicación del IPC nacional.

Los analistas señalaron que este indicador ayuda a ilustrar que, incluso si la inflación general está por debajo del 2% a corto plazo, la inflación subyacente aún puede mantenerse en una trayectoria estable y adecuada. El Banco de Japón indicó que el indicador de inflación obtenido al excluir perturbaciones temporales y factores institucionales es una herramienta importante para analizar las tendencias de inflación.

La introducción de este indicador enriquece aún más el sistema de datos que el Banco de Japón consulta al juzgar la inflación subyacente (es decir, los cambios de precios impulsados por la demanda interna en lugar de factores de costos). Anteriormente, aunque el banco había publicado indicadores de inflación que excluían el impacto de los alimentos frescos y los precios de energía, estos datos aún eran susceptibles a la influencia de las políticas de subsidios implementadas por el gobierno para aliviar la presión sobre el costo de vida.

3. Japón considera intervenir en los futuros del petróleo para apoyar el yen

Japón está sopesando un plan controvertido para detener la caída del yen: intervenir en el mercado de futuros del petróleo, que, según fuentes, está siendo discutido a medida que los efectos de las herramientas de política a largo plazo sobre la persistente presión inflacionaria disminuyen.

Los detalles específicos de la propuesta siguen siendo inciertos, aunque Reuters informó el lunes que se está discutiendo, pero esta idea resalta la creciente frustración en Tokio. Los responsables de la toma de decisiones están cada vez más convencidos de que el aumento especulativo en los precios de la energía es el principal motor de la debilidad del yen frente al dólar, y que la flexibilización monetaria y las intervenciones verbales parecen no poder contener este problema.

Sin embargo, los analistas e incluso algunos funcionarios gubernamentales cuestionan si esta estrategia puede tener un impacto sustancial en la actual debilidad del yen, argumentando que se debe principalmente a la fortaleza del dólar y no a una especulación en corto del yen.

El estratega de divisas de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Shota Ryu, afirmó que el gobierno ciertamente es consciente de que el impacto será inevitablemente temporal. “Probablemente lo usarán principalmente para ganar tiempo hasta que la situación en el Medio Oriente mejore”, dijeron fuentes del mercado a Reuters, añadiendo que el gobierno japonés está considerando intervenir en el mercado de futuros de petróleo debido al aumento significativo en los precios de la energía provocado por la crisis en el Medio Oriente.

Según el plan, Japón utilizará sus reservas de divisas de 1.4 billones de dólares para establecer posiciones cortas en el mercado de futuros del petróleo vendiendo contratos de futuros con el fin de bajar los precios.

Al reducir la demanda de dólares para comprar petróleo, Tokio puede aliviar la presión de venta sobre el yen. Los mercados de futuros de petróleo y de divisas han estado correlacionados recientemente, con los conflictos en el Medio Oriente elevando los precios del petróleo y al mismo tiempo aumentando la demanda de refugio en dólares. La ley japonesa permite el uso de reservas de divisas (como fondos de contingencia para intervenciones directas en el mercado de divisas) para mantener posiciones en el mercado de futuros, siempre que el objetivo sea estabilizar el yen.

Tres fuentes gubernamentales que conocen la discusión indicaron que esta idea está siendo considerada internamente, pero no se ha llegado a un consenso sobre su viabilidad. Una de las fuentes dijo: “Personalmente, dudo que tenga sentido si Japón actúa solo”. Esto genera dudas sobre qué tan efectivo podría ser Tokio sin la acción conjunta de otros países.

La aparición de esta medida no convencional se debe a que los responsables de la toma de decisiones temen en privado que, en las circunstancias actuales, la intervención tradicional de compra de yenes podría ser infructuosa, ya que cualquier acción de este tipo podría ser contrarrestada por un aumento brusco en la demanda de dólares, y si el conflicto en el Medio Oriente persiste, esta demanda podría intensificarse. Las declaraciones recientes de funcionarios del gobierno han reflejado un cambio táctico.

El martes, la ministra de Finanzas, Suematsu Katayama, no advirtió sobre las transacciones especulativas en el mercado de divisas, sino que culpó a las especulaciones en el mercado de futuros del petróleo por influir en el mercado de divisas.

Ella dijo: “El gobierno japonés está decidido a tomar medidas exhaustivas en todos los aspectos en cualquier momento”. Esto sugiere que podría haber formas más creativas de apoyar al yen, especialmente cuando se encuentra cerca de un umbral psicológico importante de 160. Actualmente, no está claro en qué plataforma internacional podría intervenir Japón: el NYMEX que negocia futuros de petróleo WTI, el ICE que negocia petróleo Brent, o el mercado de futuros de Dubái que es el estándar en Asia.

Otra fuente indicó que, al igual que con la intervención monetaria, tales operaciones pueden llevarse a cabo en cualquier plataforma. Esta medida seguirá a la decisión de Japón de liberar parcialmente sus reservas de petróleo, en coordinación con la Agencia Internacional de Energía, para aliviar la interrupción del suministro que afecta a los usuarios finales desde finales de año.

Sin embargo, los analistas son escépticos sobre la efectividad de esta medida.

Yuriy Humber, CEO de Yuri Group en Tokio, dijo: “La estrategia del gobierno probablemente está más orientada a suprimir la volatilidad a corto plazo. No se puede escapar de los choques reales del petróleo mediante la ingeniería financiera”.

“Si los funcionarios desean que la intervención tenga impacto, deben sincronizarla con los flujos reales de petróleo, preferiblemente como un esfuerzo internacional”. Como principal aliado de Japón en defensa, moneda y seguridad energética, Estados Unidos está considerando posibles acciones relacionadas con el mercado de futuros del petróleo, señaló un alto funcionario de la Casa Blanca el 5 de marzo.

Sin embargo, no se había tomado una decisión final en ese momento. El Departamento del Tesoro de EE. UU. no respondió a la solicitud de comentarios de Reuters. Mantener grandes posiciones cortas también podría resultar en pérdidas si el mercado sigue subiendo. En la reciente ronda de intervención monetaria de Japón en 2024, cada intervención costó más de 10 mil millones de dólares en reservas de divisas.

El analista de mercado de IG en Sídney, Tony Sycamore, sugirió que Japón necesitaría gastar al menos entre 10 y 20 mil millones de dólares para tener un impacto significativo. Dijo: “Ya sea que Japón actúe solo o en cooperación con otros países, no creo que tenga sentido. La clave está en abrir el Estrecho de Ormuz”.

El 27 de marzo de 2026 (viernes), no habrá datos importantes publicados en la agenda económica de Japón, se debe prestar atención a la publicación del índice de confianza del consumidor de marzo de la Universidad de Michigan programada para las 22:00 hora de Beijing.

Información económica

Las múltiples estadísticas publicadas el 26 de marzo muestran que la presión inflacionaria en Japón sigue aumentando, y el Banco de Japón enfrenta una consideración urgente de un nuevo aumento de tasas.

Los últimos datos muestran que el indicador clave de inflación en el sector servicios aumentó un 2.7% interanual en febrero, reflejando que el índice de precios de productos y servicios entre empresas también sigue en aumento. El Banco de Japón enfatiza que solo continuará aumentando las tasas si la inflación se mantiene en el objetivo del 2% y es impulsada por el aumento de salarios y precios de servicios. El banco central ha puesto fin a un programa de estímulo masivo que duró diez años en 2024, y en diciembre aumentó la tasa de interés a corto plazo al 0.75%, considerando que Japón se acerca a lograr el objetivo de inflación de manera duradera.

Para comunicar más claramente la tendencia de la inflación subyacente, el Banco de Japón publicó por primera vez el índice de precios al consumidor subyacente excluyendo factores institucionales como subsidios a la educación y energía, que aumentó un 2.2% en febrero, significativamente por encima del aumento del IPC subyacente de referencia del 1.6% publicado por el Ministerio del Interior. Los analistas señalan que este movimiento tiene como objetivo indicar que, incluso si la inflación general disminuye temporalmente, la inflación subyacente aún puede estabilizarse en el 2%. Al mismo tiempo, el banco actualizó los datos que indican que la tasa de crecimiento económico subyacente de Japón es del 0.65%, lo que podría llevar a un ligero aumento en las expectativas de la tasa neutral. El presidente Ueda indicó que se publicará una nueva estimación de la tasa neutral antes del verano, proporcionando pistas sobre el margen de aumento de tasas.

El exjefe economista del Banco de Japón, Kiyoshi Kameida, dijo el jueves que, debido al aumento de los precios del petróleo causado por la guerra en Irán, el banco podría aumentar las tasas en junio, ya que la acción para abordar el riesgo de inflación excesiva no debe retrasarse. Señaló que el comportamiento de fijación de precios de las empresas ha cambiado, siendo más propenso a causar efectos de segunda ronda, es decir, que el choque de precios inicial se convierta en inflación persistente. A pesar de que la guerra representa un golpe para el crecimiento económico, el banco central podría revisar a la baja las expectativas de crecimiento en su pronóstico trimestral el próximo mes, pero aún espera que la economía vuelva a acelerarse. Kameida recordó que el año pasado, tras el anuncio del presidente Trump sobre aranceles generales, el banco aumentó las tasas demasiado tarde, lo que llevó a que la inflación se mantuviera por encima del objetivo, y esta vez se debe evitar repetirlo. Enfatizó que si la subida de tasas se retrasa, el choque de oferta causado por la guerra podría intensificar la presión inflacionaria, llevando a un aumento continuo de la inflación.

Información política

Para abordar la crisis de suministro provocada por el bloqueo del Estrecho de Ormuz, el gobierno japonés comenzó el 26 de marzo a liberar reservas nacionales de petróleo, y para finales de abril, se espera que se liberen aproximadamente 8.5 millones de kilolitros en 11 bases en todo el país, equivalentes al consumo nacional de 30 días. Junto con las reservas privadas que ya se han liberado, el total alcanzará el equivalente a 45 días de consumo. Esta es la primera vez que Japón libera “reservas conjuntas de países productores de petróleo”, y se espera que las refinerías obtengan suministros equivalentes a 5 días de consumo dentro de marzo. El gobierno venderá petróleo de reserva nacional a cuatro refinerías por aproximadamente 540 mil millones de yenes, que se destinarán al mercado tras su refinación.

En el frente de respuesta al tipo de cambio, fuentes revelaron que Japón está considerando un plan no convencional: utilizar 1.4 billones de dólares en reservas de divisas para establecer posiciones cortas en el mercado de futuros del petróleo con el fin de bajar los precios del petróleo y así mitigar la presión de venta del yen causada por las importaciones de petróleo. Este plan resalta que las intervenciones tradicionales en el mercado de divisas y las medidas verbales han tenido dificultades para contener la devaluación del yen provocada por el aumento en los precios de la energía. Sin embargo, los analistas cuestionan la efectividad de una acción unilateral, argumentando que solo puede servir para ganar tiempo. La ministra de Finanzas, Suematsu Katayama, ha recientemente apuntado a la especulación en futuros del petróleo, indicando que la estrategia del gobierno se está desplazando hacia métodos de intervención más creativos.

El Ministerio de Defensa llevó a cabo una ceremonia el 25 de marzo para formalmente establecer el “Grupo de Operaciones de Inteligencia” de la Fuerza de Autodefensa Marítima, integrando unidades de inteligencia dispersas para fortalecer la respuesta a las “guerras de percepción” que afectan la opinión pública a través de información falsa. Esta unidad no participa directamente en combates, y su sede estará en el Ministerio de Defensa en Ichigaya, Tokio, y fortalecerá la cooperación con la unidad de defensa cibernética y aliados como EE. UU. y Australia. El ministro de Defensa, Shinzo Koizumi, señaló que la guerra de la información se ha convertido en una amenaza real y es necesario mejorar la capacidad de recolección y análisis de inteligencia.

En el ámbito político interno, aproximadamente 24,000 personas se reunieron el 25 de marzo frente al parlamento para protestar contra la fuerte voluntad del primer ministro Sanae Takaichi de promover la enmienda constitucional. La manifestación, centrada en grupos jóvenes, vio a los participantes levantar carteles con lemas como “en contra de la enmienda constitucional” y “en contra de la guerra”, y leer el artículo 9 de la constitución. Los organizadores afirmaron que la escala de esta protesta es significativamente mayor que los 8,000 participantes del 10 de marzo, reflejando una fuerte preocupación social por la dirección de la enmienda constitucional.

Información financiera

El índice Nikkei 225 cayó un 0.27% el jueves, cerrando en 53,604 puntos; el índice TOPIX cayó un 0.22%, cerrando en 3,643 puntos. La reciente recuperación del mercado de valores se detuvo debido a la creciente incertidumbre sobre el proceso diplomático para resolver el conflicto en el Medio Oriente. Estados Unidos insiste en que las negociaciones de paz siguen en curso, pero Irán ha expresado su intención de no dialogar directamente con Washington. Desde Teherán, han declarado que rechazarán la propuesta de alto el fuego de EE. UU. y han presentado un plan de cinco puntos para controlar el Estrecho de Ormuz. Mientras tanto, Japón ha recibido esta semana dos petroleros de Medio Oriente que evitaron esta ruta clave, aliviando parte de la presión sobre el suministro de petróleo. Un exasesor de seguridad nacional de Japón también sugirió que Japón considere desplegar buques de guerra junto con otros países para garantizar la seguridad del Estrecho de Ormuz. En cuanto a las acciones individuales, las caídas más notables fueron las de Kioxia Holdings (-5.7%), Advantest (-2%), Tokio Marine (-3.4%), JX Nippon Mining & Metals (-1.8%) y Sumitomo Electric (-3.2%).

Conflictos geopolíticos

Conflicto entre EE. UU. e Irán: alto el fuego temporal y un estancamiento en las negociaciones. El presidente de EE. UU., Donald Trump, anunció el jueves que, a petición del gobierno iraní, suspenderá los ataques contra las instalaciones energéticas de Irán durante 10 días hasta el 6 de abril, y afirmó que el progreso de las negociaciones es “muy satisfactorio”. Sin embargo, Trump también presionó a Irán en una reunión del gabinete de la Casa Blanca, exigiendo que abandonen permanentemente sus ambiciones nucleares y abran el Estrecho de Ormuz, de lo contrario “continuarán los ataques”, señalando que EE. UU. podría tomar acciones terrestres o controlar el petróleo iraní.

Irán, por su parte, adoptó una postura firme. Un alto funcionario dijo a Reuters que el plan de 15 puntos presentado por EE. UU. es “unilateral e injusto”, que solo beneficia a EE. UU. e Israel y no llega a los requisitos mínimos de negociación. Irán exige garantías de no agresión después del alto el fuego, compensaciones por daños y el control del estrecho, además de incluir a Líbano en cualquier acuerdo de alto el fuego. A pesar de que los canales diplomáticos se mantienen a través de países como Pakistán y Turquía, las diferencias de posición son significativas.

En el ámbito militar, los combates continúan. Irán lanzó el jueves múltiples oleadas de misiles hacia Israel, causando daños y bajas en Tel Aviv y otras áreas; mientras que EE. UU. e Israel continúan atacando objetivos dentro de Irán. El conflicto ha llevado a que los precios del petróleo a nivel mundial superen los 105 dólares por barril, presionando los mercados de valores y afectando en cadena a los sectores de transporte, plástico, tecnología y turismo.

Conflicto en Ucrania: nuevos ataques con drones rusos a puertos, complicando la diplomacia. En la noche del jueves, Rusia llevó a cabo ataques masivos con drones en las instalaciones portuarias a lo largo del río Danubio en la región de Odesa, Ucrania, causando daños a infraestructura energética e industrial, dejando a casi 17,000 hogares sin electricidad, y afectando la región de Izmail, que limita con Rumanía. El Ministerio de Defensa de Rumanía informó que los restos de un dron derribado cayeron en su territorio. La frecuencia de ataques a la infraestructura portuaria ucraniana ha aumentado significativamente recientemente.

En el ámbito diplomático, Rusia expresó satisfacción por los comentarios del presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, sobre “Estados Unidos vinculando su garantía de seguridad con la renuncia de Ucrania a Donbas”, señalando que esto es una señal importante para que Ucrania entienda la posición de EE. UU. El Kremlin indicó que está en contacto con EE. UU. para preparar una nueva ronda de negociaciones de paz, negando haber perdido interés en las negociaciones debido a la guerra en Irán. Rusia también advirtió que tomará medidas políticas, legales y de represalia “asimétrica” en respuesta a la autorización del Reino Unido para que su ejército aborde y detenga buques rusos, afirmando que esto hará que la navegación en aguas británicas sea “insegura”.

Indicaciones técnicas

Rango de atención diario para el USD/JPY:

159.90-159.35

Resumen de indicadores técnicos:

Recientes datos en Japón indican que la estructura de inflación está cambiando y, bajo la presión conjunta de un mercado laboral ajustado y choques energéticos externos, el aumento de precios muestra una mayor persistencia. En febrero, la inflación del sector servicios de Japón continuó aumentando, con el índice de precios al productor de servicios aumentando un 2.7% interanual, superior al 2.6% de enero. Este cambio refleja que la escasez de mano de obra está elevando los niveles salariales y, a su vez, transmitiéndose a los precios de los servicios, especialmente en sectores intensivos en mano de obra como hoteles y construcción. Basado en esto, el Banco de Japón considera que la inflación actual está siendo impulsada gradualmente por el crecimiento de los salarios y los precios de los servicios, en lugar de depender únicamente del aumento de los costos de los materiales, visto como una condición clave para alcanzar el objetivo de inflación del 2%. En este contexto, el Banco de Japón ha puesto fin a su política de estímulo masivo a largo plazo en 2024 y ha aumentado la tasa de interés a corto plazo al 0.75% en diciembre, indicando claramente que si los precios continúan aumentando de manera constante con el apoyo de los salarios, seguirán con los aumentos de tasas.

Al mismo tiempo, el Banco de Japón ha reforzado la evaluación de la inflación subyacente al introducir un nuevo indicador de medición de inflación. El IPC subyacente excluyendo factores institucionales aumentó un 2.2% interanual en febrero, superior al 1.6% del IPC subyacente de referencia publicado oficialmente. Este indicador excluye perturbaciones temporales o políticas como ajustes en impuestos sobre ventas y subsidios de energía, y se considera una herramienta más precisa para reflejar la verdadera tendencia de inflación. Además, el “IPC subyacente” excluyendo los precios de energía aumentó un 2.7%, también superior a los niveles calculados por el gobierno. El Banco de Japón planea publicar estos datos mensualmente para aumentar la transparencia en la comunicación de la política. Los analistas en general creen que este indicador ayuda a ilustrar que, aunque la inflación general pueda bajar temporalmente por debajo del 2%, la inflación subyacente impulsada por la demanda interna sigue en un camino adecuado y estable, proporcionando así una base para futuros aumentos de tasas.

En términos de tipo de cambio, la continua debilidad del yen ha llevado al gobierno japonés a considerar medidas de intervención más no convencionales. Además de la intervención tradicional en el mercado de divisas, los formuladores de políticas están discutiendo la posibilidad de intervenir en el mercado de futuros del petróleo para apoyar indirectamente el yen. Esta idea incluye utilizar aproximadamente 1.4 billones de dólares en reservas de divisas para establecer posiciones cortas en el mercado de futuros de petróleo, con el fin de reducir los precios del petróleo y disminuir la demanda de dólares necesaria para importar energía, aliviando así la presión de devaluación del yen. Recientemente, el conflicto en el Medio Oriente ha elevado los precios del petróleo y, al mismo tiempo, ha aumentado la demanda de refugio en dólares, intensificando la tendencia de depreciación del yen frente al dólar. Aunque la ley japonesa permite realizar tales operaciones con reservas de divisas con el propósito de estabilizar el tipo de cambio, no ha habido un consenso interno en el gobierno sobre la viabilidad de esta acción. Algunos funcionarios y analistas de mercado creen que la debilidad del yen se debe principalmente a la fortaleza del dólar, y no a la especulación en energía, por lo que la efectividad de tales medidas podría ser limitada, y si los precios del petróleo continúan en aumento, posiciones cortas a gran escala podrían conllevar pérdidas potenciales. En general, esta discusión refleja que Japón está explorando respuestas más diversificadas a medida que las herramientas de políticas tradicionales pierden efectividad.

La incertidumbre del entorno externo aumenta aún más la presión sobre la toma de decisiones de la política monetaria de Japón. El exjefe economista del Banco de Japón, Kiyoshi Kameida, señaló que la guerra en Irán está impulsando los precios del petróleo, aumentando el riesgo de inflación al alza, lo que podría llevar al Banco de Japón a aumentar las tasas antes de lo esperado, con un posible período entre abril y junio. Considera que el comportamiento de fijación de precios de las empresas ha cambiado, siendo más propenso a generar “efectos de segunda ronda”, es decir, que el choque de costos inicial se convierta gradualmente en aumentos de precios más amplios y persistentes. En esta situación, si el Banco de Japón actúa lentamente, podría resultar en una inflación que persista por encima del objetivo. Aunque el aumento de los precios de la energía podría afectar el crecimiento económico, el Banco de Japón aún podría optar por mantener su orientación de política inflacionaria prioritaria a corto plazo, mientras que al mismo tiempo podría revisar a la baja las expectativas de crecimiento para evitar repetir el escenario anterior de inflación persistentemente alta debido a retrasos en los aumentos de tasas.

Desde una perspectiva global, la situación económica de EE. UU. también influye significativamente en el entorno político de Japón. Los últimos datos muestran que el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. aumentó ligeramente a 210,000 en la semana que terminó el 21 de marzo, pero sigue estando en un rango históricamente bajo, lo que indica que el mercado laboral se mantiene estable. Sin embargo, el número de personas que continúan reclamando subsidios por desempleo ha disminuido, reflejando que la resiliencia del mercado laboral sigue presente. Sin embargo, bajo la incertidumbre de las políticas comerciales y el endurecimiento de las políticas migratorias, la demanda de empleo por parte de las empresas estadounidenses se ha debilitado, y el crecimiento del empleo en el sector privado ha disminuido notablemente desde el comienzo de este año. La Reserva Federal ha descrito la situación actual como un “equilibrio de crecimiento de empleo cero”, señalando riesgos a la baja. Al mismo tiempo, el conflicto en el Medio Oriente ha llevado a un aumento en los precios del petróleo de más del 30%, lo que ha impulsado significativamente los precios de importación y los precios al productor, y el mercado espera que estos efectos se transmitan aún más a la inflación del consumidor. Como resultado, la Reserva Federal ha mantenido las tasas de interés en el rango de 3.50%-3.75% y espera que haya un espacio limitado para recortes de tasas durante el año, reduciendo las expectativas del mercado sobre una posible reducción.

En resumen, Japón se encuentra en un entorno macroeconómico entrelazado por la creciente inflación interna, el aumento de los choques energéticos externos y la presión sobre el tipo de cambio. El crecimiento de salarios y el aumento de precios de servicios están proporcionando un apoyo más sostenible a la inflación, mientras que la volatilidad de los precios de la energía y la fortaleza del dólar están complicando el control de políticas. En este contexto, el Banco de Japón enfrenta el desafío de equilibrar el control de la inflación y la estabilidad del crecimiento mientras continúa avanzando hacia la normalización de la política monetaria.

Los indicadores técnicos muestran que el punto de entrada en la parte superior de la Banda de Bollinger en el nivel de 159.90 está proporcionando resistencia dinámica a corto plazo para el tipo de cambio, mientras que la línea de movimiento media de la Banda de Bollinger en el nivel de 158.05 está definiendo una posible diferenciación de fuerza en la tendencia, y el punto de entrada en la parte inferior de la Banda de Bollinger en el nivel de 158.25 está proporcionando soporte dinámico a corto plazo para el tipo de cambio. Actualmente, el tipo de cambio tiende a probar la zona superior de la Banda de Bollinger, mostrando que la dinámica alcista está dominando. La apertura de la Banda de Bollinger muestra signos de expansión, indicando que la volatilidad a corto plazo está aumentando. Al mismo tiempo, el RSI (índice de fuerza relativa) de 14 días en el gráfico de 4 horas se encuentra en una zona fuerte cerca de 64.60, lo que indica que la fuerza alcista actual está en una configuración sólida, reservando un potencial espacio de subida para el tipo de cambio.

En el gráfico de 4 horas, la resistencia a corto plazo para el USD/JPY se establece en el nivel de 159.90, y si el tipo de cambio puede superar esa restricción durante el día, podría intentar un desafío al nivel de 160.25. En la estructura bajista, el soporte a corto plazo para el USD/JPY se establece en el nivel de 159.35, y si el tipo de cambio cae por debajo de esa línea de defensa, enfrentará el riesgo de una prueba de retroceso al nivel de 158.95.

En general, el sentimiento del mercado a corto plazo tiende a ser “alcista”, y si el tipo de cambio puede superar la restricción de 159.90 durante el día, es probable que se refuerce el sentimiento alcista a corto plazo, proporcionando apoyo de confianza para que el tipo de cambio desafíe el nivel de 160.25. Sin embargo, si se pierde la línea de defensa en el nivel de 159.35, se generará un sentimiento bajista a corto plazo en el mercado, intensificando el riesgo de una prueba de retroceso al nivel de 158.95.

Trayectoria de corto plazo para el USD/JPY:

Ascenso: 159.90-160.25

Descenso: 159.35-158.95

Sugerencias de operación a corto plazo para el USD/JPY:

Esperar señales de seguimiento en el cierre de 4 horas en el rango de precios de 159.90-159.35, utilizando operaciones de ruptura.

Planificar adecuadamente los fondos (posiciones), controlar el riesgo (stop-loss) y mantener la “disciplina” personal en las operaciones es la condición primordial. Recuerde, el dinero no se gana en un día, pero se puede perder en un día.

Nota ⚠️:

Las sugerencias anteriores son solo para referencia.

La inversión conlleva riesgos, actúe con precaución al ingresar al mercado.

Asesor de Optivest Finance