Cae, cae, cae, el mundo está vendiendo todo lo que puede vender.

Fuente: Círculo de inteligencia de Wall Street

El “viernes negro” en los mercados globales:

• Las bolsas de Asia-Pacífico cayeron drásticamente en toda la línea, el mercado japonés cayó más del 3%;

• El precio del oro cayó más de 200 dólares por segunda sesión consecutiva;

• Los bonos del Tesoro de EE. UU. bajaron, el rendimiento de los bonos a 10 años superó el umbral del 4,30%;

• El dólar y el petróleo crudo de EE. UU. cayeron juntos, mientras que los futuros de las acciones estadounidenses también bajaron.

Aún no ha abierto el mercado estadounidense, y ya hay lamentos generalizados.

Primero, la situación está yendo en dirección a la pérdida de control. Los mercados globales han pasado de esperar que el conflicto con Irán se resuelva rápidamente a anticipar que el conflicto durará meses — ya no se negocian “políticas”, sino que se negocia si hay o no posibilidad de que se descontrole.

Irán atacó una importante refinería en la costa del Mar Rojo en Arabia Saudita y una planta de exportación de gas natural licuado en Qatar; tras el ataque israelí a la zona de gas natural de Nahal Soreq en Irán, Teherán amenazó con tomar represalias adicionales.

Este comportamiento del mercado obliga a EE. UU. a suavizar su postura. Trump instó a todas las partes a reducir la tensión por los ataques a las instalaciones de gas natural en Irán y Qatar; el secretario del Tesoro de EE. UU., Yellen, dijo que EE. UU. podría “levantar las sanciones sobre el petróleo iraní flotando en la superficie del mar”, y que EE. UU. puede liberar reservas de petróleo unilateralmente. Pero esto no cambió la tendencia del mercado.

En segundo lugar, lo que realmente es peligro hoy no es la caída en sí, sino que activos que no deberían caer juntos comienzan a caer todos a la vez: el dólar, el oro y los bonos del Tesoro de EE. UU. no están cumpliendo su función de refugio. El mercado ya no distingue lógica, simplemente está vendiendo todo lo que pueda vender.

En tercer lugar, hoy la diferencia entre los futuros de petróleo Brent y los futuros de petróleo de EE. UU. alcanzó momentáneamente los 20 dólares, la primera vez desde 2013. La diferencia habitual entre ambos es de 0 a 5 dólares; ahora se ha ampliado a 20 dólares, lo que indica que el mercado está valorando el riesgo de interrupción del suministro. El petróleo Brent representa el crudo transportado por mar a nivel internacional, mientras que el precio del petróleo de EE. UU. se basa en inventarios internos y petróleo de esquisto; en esencia, la diferencia refleja una prima de riesgo en el petróleo marítimo que se ha disparado.

No es el momento más peligroso, pero ya estamos en una “zona de riesgo”.