El aumento de los rendimientos del Tesoro está asustando a los inversores: ¿Deberían preocuparse los inversores buy-and-hold?

Cuando la Reserva Federal aumentó sus tasas de referencia 11 veces consecutivas en 2022 y 2023, muchas acciones se desplomaron mientras los inversores se refugiaban en los rendimientos más altos de los CDs y los T-bills sin riesgo. Como resultado, el rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó un máximo de poco más del 5% en octubre de 2023.

En 2024 y 2025, el mercado de valores se recuperó a medida que la Fed recortó sus tasas de referencia en seis ocasiones consecutivas. Pero después de caer a un mínimo de varios años de 3.8% en agosto de 2024, el rendimiento del Tesoro a 10 años volvió a subir y actualmente se sitúa en torno al 4.4%. Esos rendimientos obstinadamente altos sugieren que el empeoramiento de la inflación podría llevar a la Fed a volver a subir sus tasas.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Hasta ahora, la Fed ha mantenido sus tasas de referencia sin cambios este año en lugar de aumentarlas. Sin embargo, los conflictos militares en Medio Oriente están elevando los costos de energía y alterando las cadenas de suministro, lo que sugiere que se avecinan más alzas de tasas. Si los inversores a largo plazo que compran y mantienen tienen que reajustar sus carteras para hacer frente a ese cambio, ¿o deberían simplemente ignorar el ruido?

¿Qué significan realmente los mayores rendimientos de los Tesoros para los inversores?

Los rendimientos de los Tesoros miran hacia adelante, así que el aumento de las tasas sugiere que los inversores deberían prepararse para vientos en contra macroeconómicos más difíciles. Si la Fed sube sus tasas para frenar la inflación, está estrangulando intencionalmente el crecimiento económico al hacer más caro pedir préstamos nuevos. También fortalecerá el dólar estadounidense y perjudicará a las empresas estadounidenses que generan una parte significativa de sus ingresos en el extranjero.

Esos vientos en contra, junto con los mayores rendimientos de los T-bills, harán que las acciones estadounidenses sean menos atractivas para los inversores. Por eso, el S&P 500 normalmente cae o cotiza de lado a medida que suben los rendimientos de los Tesoros.

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NYSEMKT: VOO

ETF Vanguard S&P 500

Cambio de hoy

(-1.70%) $-10.09

Precio actual

$582.96

Puntos clave de datos

Rango del día

$582.03 - $590.83

Rango 52 sem

$442.80 - $641.81

Volumen

12M

¿Por qué la mayoría de los inversores a largo plazo debería relajarse y no hacer nada?

Si tienes muchas acciones de crecimiento especulativo que cotizan a valoraciones altísimas, probablemente sea un buen momento para recortar esas posiciones y virar hacia inversiones más conservadoras. Pero si principalmente estás invertido en acciones fiables de primera línea o en un fondo índice del S&P 500 o en un fondo cotizado en bolsa (ETF), como el **ETF Vanguard S&P 500 **(VOO 1.70%), es más inteligente simplemente no hacer nada.

Si miras hacia atrás en los últimos 25 años, el S&P 500 ha subido 440% y ha entregado un rendimiento total de 776% cuando los dividendos se reinvierten. Logró ese crecimiento incluso a través de tres recesiones (2001, 2007-2009 y 2020) y tres ciclos importantes de alza de tasas (2004-2006, 2015-2028 y 2022-2023). Eso se debe a que el S&P 500 se rebalancea trimestralmente para incluir únicamente las 500 empresas más prominentes de Estados Unidos, y esos titanes de primera línea superaron fácilmente esos desafíos temporales.

Los inversores que entraron en pánico y vendieron sus acciones durante esas caídas se perdieron ganancias enormes. Por lo tanto, los inversores verdaderamente a largo plazo, que confían en sus inversiones, deberían simplemente ignorar los crecientes rendimientos de los Tesoros y mantenerse enfocados en sus objetivos a largo plazo.