Análisis del informe anual del índice Shenzhen 100 de Rongtong: crecimiento del 114% en el beneficio neto, reducción del 39.5% en las participaciones de Clase C, y casi el 80% de la cartera en tecnología

Indicadores Financieros Clave: Doble Crecimiento de Beneficio Neto y Ligera Mejora en Activos Netos

En 2025, el fondo índice Rongtong Shenzhen 100 (en adelante, “el fondo”) logró ganancias significativas, con un crecimiento estable en el tamaño de los activos netos, pero el número de participaciones del fondo experimentó una reducción considerable.

Desempeño de Beneficios y Activos Netos

El fondo logró un beneficio neto de 1,069,582,533.52 yuanes en 2025, un crecimiento del 114.3% respecto a los 499,012,585.12 yuanes de 2024, duplicando el tamaño de las ganancias. De este total, las participaciones de clase A/B contribuyeron con un beneficio neto de 1,065,336,656.26 yuanes, mientras que las de clase C aportaron 4,245,877.26 yuanes.

Al final del periodo, los activos netos alcanzaron un total de 4,712,607,332.39 yuanes, un aumento del 3.8% respecto a los 4,539,024,278.32 yuanes a finales de 2024. Los activos netos de las participaciones de clase A/B fueron de 4,695,966,253.47 yuanes, y los de clase C, 16,641,078.92 yuanes.

Variación de Participaciones: Gran Reducción en Participaciones de Clase C

Durante el periodo del informe, el total de participaciones del fondo se redujo de 3,401,974,044.11 participaciones a finales de 2024 a 2,826,553,213.86 participaciones, una disminución del 17.0%. Las participaciones de clase A/B bajaron de 3,384,914,971.03 participaciones a 2,816,227,590.34 participaciones, con una caída del 16.8%; las participaciones de clase C disminuyeron de 17,059,073.08 participaciones a 10,325,623.52 participaciones, con una reducción del 39.5%, siendo la más significativa entre todas las clases.

Desempeño del Valor Neto: Inferior al Referente por 1-1.5 Puntos Porcentuales, Buen Control de Error de Seguimiento

Tasa de Crecimiento del Valor Neto Comparada con el Referente

En 2025, la tasa de crecimiento del valor neto de las participaciones de clase A/B fue del 25.25%, y la de clase C del 24.77%, ambas por debajo del referente de rendimiento (rendimiento del índice Shenzhen 100 × 95% + tasa de interés de depósitos interbancarios × 5%) del 26.25%. Las clases A/B quedaron 1.00 puntos porcentuales por debajo del referente, y la clase C 1.48 puntos porcentuales por debajo.

A largo plazo, en los últimos tres años, la tasa de rendimiento anualizada de la clase A/B fue del 18.29%, por debajo del referente del 21.30%, acumulando una diferencia de 3.01 puntos porcentuales; la clase C tuvo una anualizada de 16.96%, inferior al referente en 4.34 puntos porcentuales.

Control de Error de Seguimiento

Durante el periodo del informe, el error de seguimiento diario promedio del fondo fue del 0.03%, con un error de seguimiento anualizado del 0.31%, cumpliendo con el requisito del contrato del fondo de “error de seguimiento diario no superior al 0.5%”. El administrador controló efectivamente el error de seguimiento a través de medidas como comercio algorítmico, optimización de inversiones en nuevas acciones y reequilibrio regular.

Estrategia de Inversión y Operación: Enfocándose en el Índice Shenzhen 100, Destacando Tecnología y Consumo

Ejecución de la Estrategia de Inversión

Este fondo utiliza una estrategia de inversión indexada, invirtiendo más del 90% de los fondos en activos no de deuda para seguir el índice Shenzhen 100, con la inversión en acciones representando el 94.76% del valor neto de los activos del fondo. En 2025, el rendimiento total del índice de referencia Shenzhen 100 fue del 27.65%, y el fondo controló el error de seguimiento a través de las siguientes medidas:

• Comercio algorítmico para abordar las desviaciones de posición causadas por suscripciones y redenciones;
• Participación en inversiones en nuevas acciones y exclusión de acciones de alto riesgo;
• Sistema interno de informes diarios para reequilibrio oportuno;
• Ajuste periódico de acciones componentes en junio y diciembre.

Distribución por Sectores y Acciones Principales

Distribución por Sectores: La industria manufacturera (78.11%), la industria financiera (8.07%) y la transmisión de información/software (2.20%) son los tres sectores más pesados, con un notable atributo tecnológico. Los cinco sectores más pesados incluyen también transporte (1.29%) y servicios comerciales de alquiler (0.82%).

Diez Principales Acciones: Ningde Times (10.43%), Zhongji Xuchuang (5.81%), Xin Yiseng (4.27%), Midea Group (4.18%), y Dongfang Caifu (3.29%), entre otras acciones líderes en tecnología y consumo, representan un total del 34.12%. Ningde Times tiene un valor de mercado de 4.92 millones de yuanes, siendo la principal acción.

Costos y Transacciones: Aumento del 10.9% en Honorarios de Gestión, Comisiones de Partes Relacionadas Representan el 22.77%

Honorarios de Gestión y Custodia

En 2025, el fondo debe pagar honorarios de gestión de 45,607,945.15 yuanes, un aumento del 10.9% respecto a los 41,133,222.49 yuanes de 2024; debe pagar honorarios de custodia de 9,121,589.06 yuanes, con un aumento del 10.9%, alineándose con el crecimiento del tamaño de los activos (tasa de honorarios de gestión anual del 1.00%, honorarios de custodia del 0.20%). Los honorarios de servicio de ventas de la clase C fueron de 18,149.23 yuanes, un aumento del 60.9% respecto a los 11,277.82 yuanes de 2024.

Costos de Transacción y Transacciones Relacionadas

• Costos de Transacción: Los costos de transacción a pagar fueron de 137,814.57 yuanes, un aumento del 202.7% respecto a los 46,515.75 yuanes de 2024, principalmente debido al aumento en el volumen de transacciones de acciones (ingresos por venta de acciones de 1.168 millones de yuanes, un crecimiento interanual del 295.3%).

• Transacciones Relacionadas: Las transacciones de acciones se completaron a través de la unidad de negociación de los accionistas del administrador, Chengtong Securities, alcanzando un total de 3.36 millones de yuanes, representando el 22.77% del monto total de transacciones, con comisiones pagadas de 62,445.43 yuanes, representando el 22.77% del total de comisiones, cumpliendo con el principio de transacción justa.

Estructura de Tenencia: Inversores Individuales Representan el 98.91%, Empleados del Sector Poseen 1.23 Millones de Participaciones

Tipo de Tenedores

Al final del periodo, el número total de tenedores del fondo fue de 209,007, con una tenencia promedio de 13,523.73 participaciones. De este total, los inversores individuales poseían 2,795,829,548.67 participaciones, representando el 98.91%; los inversores institucionales tenían 30,723,665.19 participaciones, representando el 1.09%, con un bajo porcentaje de tenencia institucional.

Situación de Tenencia de Empleados

El personal del administrador del fondo poseía en total 1,237,248.57 participaciones, representando el 0.04377% del total de participaciones. Entre ellos, los altos directivos y responsables de investigación y desarrollo poseían entre 500,000 y 1,000,000 participaciones de clase A/B, y los gerentes del fondo poseían entre 100,000 y 500,000 participaciones, lo que muestra que el personal interno tiene cierta confianza en el fondo.

Perspectivas del Administrador: Oportunidades del Mercado en 2026, Enfoque en Mejora de Políticas y Fundamentos

El administrador considera que en 2025 el crecimiento del PIB nacional será del 5.0%, con un crecimiento significativo en la industria de fabricación de equipos y en la fabricación de alta tecnología (crecimiento de equipos de impresión 3D del 52.5%, robots industriales del 28.0%). En 2026, las políticas buscarán “progresar mientras se estabiliza y mejorar la calidad y la eficiencia”, con políticas fiscales y monetarias trabajando en conjunto, y se espera que el crecimiento de ganancias del índice CSI 300 supere el 9%, con valoraciones del mercado razonables, lo que enriquecerá aún más las oportunidades de inversión.

Advertencias de Riesgo y Sugerencias de Inversión

Advertencias de Riesgo

2. Riesgo de Error de Seguimiento: A pesar de que el error de seguimiento anualizado del 0.31% cumple con los requisitos del contrato, es necesario prestar atención a la larga duración de estar por debajo del referente (una diferencia acumulada de 3-4 puntos porcentuales en tres años).
3. Riesgo de Reducción de Participaciones: La caída de casi el 40% en las participaciones de clase C podría reflejar la preocupación de los inversores sobre las tarifas o el rendimiento.
4. Riesgo de Concentración en Sectores: La proporción de tenencia en la industria manufacturera es del 78.11%, y si hay una mayor volatilidad en la industria tecnológica, el valor neto del fondo podría verse presionado.

Sugerencias de Inversión

• Asignación a Largo Plazo: El índice Shenzhen 100 cubre los activos centrales del mercado de Shenzhen, adecuado para inversores que buscan una disposición a largo plazo en los sectores de tecnología y consumo.
• Selección de Tarifas: Las participaciones de clase C deben considerar la erosión de los honorarios de servicio de ventas sobre los rendimientos, y aquellos con un periodo de tenencia más corto podrían considerar priorizar la clase A.
• Ajuste de Riesgos: La operación con alta exposición (acciones representando el 94.46%) es adecuada para inversores con una mayor capacidad de asumir riesgos.

Fuente de Datos: Informe Anual 2025 del Fondo de Inversión en Valores del Índice Rongtong Shenzhen 100

Declaración: El mercado tiene riesgos, la inversión debe ser cautelosa. Este artículo es una publicación automática del modelo de IA basada en una base de datos de terceros y no representa la opinión de Sina Finance. Cualquier información contenida en este artículo es solo de referencia y no constituye una recomendación de inversión personal. En caso de discrepancias, se debe tomar como referencia el anuncio real. Si hay preguntas, comuníquese con biz@staff.sina.com.cn.

Información masiva, interpretaciones precisas, todo en la APP de Sina Finance

Editor: Xiaolang Express News