Debido a la competencia interna en la industria, Meituan perdió 23.4 mil millones de yuanes el año pasado; después de la publicación del informe financiero, su acción cayó casi un 4%.

El 26 de marzo, la cotización de Meituan-W se situó en 86.7 HKD, un 3.67% menos que el día hábil de negociación anterior; a la fecha de publicación de este informe, la acción ha caído 0.35%, hasta 86.4 HKD, con una capitalización bursátil total de 5335 mil millones de HKD.

En cuanto a la información divulgada, el 26 de marzo, Meituan publicó oficialmente su informe de resultados del cuarto trimestre de 2025 y del año completo. El informe muestra que, durante el año, Meituan logró unos ingresos operativos de 3649 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 8**.1****%; debido al impacto de la competencia “tipo guerra de precios” (involution), su beneficio neto pasó de las utilidades del año pasado de 358 mil millones de yuanes a una pérdida de 234 mil millones de yuanes; las pérdidas operativas alcanzaron 170 mil millones de yuanes.**

Desde la estructura de ingresos del negocio, los ingresos anuales de Meituan provienen principalmente de dos grandes segmentos: el comercio local central y los nuevos negocios. Entre ellos, el segmento de comercio local central registró ingresos de 2608 mil millones de yuanes, un aumento del 4.2%, y constituye la base del negocio de la empresa; incluye servicios locales esenciales como reparto de comida para llevar y compras en tienda.

Se sabe que, para hacer frente a la competencia de la industria, Meituan ha incrementado de forma continua los subsidios directos a la industria de la restauración en este segmento, y ha lanzado formatos innovadores de oferta como “tiendas satélite de marca” y “pide-mejor-comida” (拼好饭), además de mejorar el sistema de membresías para cubrir más escenarios de consumo y aumentar la fidelidad de los usuarios. Sin embargo, aunque en la industria de reparto de comida, marcada por la “guerra de precios”, Meituan sigue manteniendo de manera estable una cuota de mercado de GTV de más del 60%, Meituan** no ha podido revertir la tendencia de pérdidas del comercio local central.**

Según el informe anual, el segmento de comercio local** registró una pérdida operativa de 69 mil millones de yuanes durante todo el año,**** y en el año anterior esta cifra todavía era una ganancia de 524 mil millones de yuanes. La empresa explica que la gran magnitud de las pérdidas se debe principalmente a la caída del margen bruto y a que, para mejorar la actividad y la fidelidad de las transacciones de los usuarios en medio de una competencia intensa, y para fortalecer la influencia de marca, la empresa ha venido ajustando continuamente sus estrategias de negocio, lo que ha incrementado los gastos relacionados con incentivos a los usuarios, promoción y publicidad.**

De manera similar, el segmento de nuevos negocios aumentó sus ingresos interanualmente en 19.1% hasta 1040 mil millones de yuanes, pero la pérdida operativa aumentó debido al mayor desembolso para negocios en el exterior: pasó de 73 mil millones de yuanes en 2024 a 101 mil millones de yuanes; la tasa de pérdida operativa aumentó 1.4 puntos porcentuales interanual, de 8.3% a 9.7%.

Al mismo tiempo que el negocio central enfrenta presión por pérdidas, Meituan está intensificando continuamente su despliegue en el ámbito de la IA, tomando la inversión tecnológica como una dirección importante de desarrollo. En 2025, los gastos de I+D de la empresa** aumentaron**** 23.5% interanualmente hasta 260 mil millones de yuanes, y el porcentaje sobre los ingresos aumentó de 6.2% interanualmente en 0.9 puntos porcentuales hasta 7.1%,** principalmente debido a que la empresa incrementó su inversión en IA a nivel corporativo y también aumentaron los gastos de compensación salarial de los empleados.

Se sabe que Meituan se centra en implementar tecnologías de IA en escenarios de servicios de vida local: por un lado, desarrolla internamente el modelo de lenguaje grande de la serie LongCat; por otro, colabora con los principales modelos grandes de terceros del sector para construir una base de IA para el mundo físico (AI底座). Actualmente, Meituan ya ha abierto a los usuarios su asistente de IA “Xiaotuan” (小团) y también ofrece asistentes de operaciones con IA a más de 3.4 millones de comerciantes para ayudarles a reducir sus costos operativos.