Las siete principales instituciones de inversión pública analizan el mercado: Las acciones A siguen siendo resistentes a largo plazo y las oportunidades estructurales son de esperar

Recientemente, el mercado de A-shares ha mostrado una notable volatilidad. El 24 de marzo, siete grandes instituciones de fondos públicos, incluyendo a 华夏基金, 嘉实基金, 建信基金, 兴证全球基金, 银河基金, 富国基金 y 光大保德信基金, aceptaron entrevistar a un periodista de 《证券日报》. Ellos coinciden en que la volatilidad actual del mercado de A-shares está influenciada por los riesgos geopolíticos en el extranjero y la disminución de la preferencia internacional por el riesgo. A mediano y largo plazo, los activos en China aún muestran una fuerte resiliencia, y se esperan oportunidades estructurales en sectores como tecnología y energía.

“Recientemente, debido a la continua influencia de los riesgos en los mercados internacionales, el mercado de A-shares ha mostrado cierta volatilidad,” comentó un responsable de negocios de 华夏基金 a un periodista de 《证券日报》. Desde una perspectiva a mediano y largo plazo, la fermentación de diversos factores de riesgo beneficia la competitividad de los activos en China, y elegir una asignación de fondos a largo plazo es la mejor opción. En primer lugar, China tiene un bajo nivel de dependencia del petróleo crudo internacional, y la situación actual en el extranjero no es suficiente para afectar a los activos chinos a largo plazo; en segundo lugar, la competitividad del mercado de energías renovables en China está mejorando gradualmente, con suficientes opciones de sustitución para el petróleo crudo internacional; por último, los ajustes a corto plazo en la oferta de energía en los mercados extranjeros no pueden cambiar los factores de apoyo internos que impulsan el aumento de los precios de los activos en China.

Un responsable de 嘉实基金 dijo a los periodistas que, con la reciente intensificación de la volatilidad en los mercados globales y la caída general de la preferencia por el riesgo, el mercado de A-shares también ha experimentado fluctuaciones. Sin embargo, dado que la resiliencia de la valoración en múltiples sectores es alta, se espera que la presión de ajuste en el mercado general sea limitada.

Qian Xin, del departamento de gestión de 兴证全球基金, afirmó que el mercado energético en China es bastante diversificado. Gracias a la estrategia de “doble carbono”, el grado de electrificación en nuestro país ha aumentado rápidamente en los últimos años, reduciendo la dependencia del petróleo. Desde una perspectiva fundamental, la economía de nuestro país no ha experimentado cambios fundamentales, por lo que el impacto en los mercados financieros tampoco será significativo, y se espera que los precios de los activos relacionados mantengan una tendencia fuerte en el futuro.

Debido a la volatilidad a corto plazo en el mercado de A-shares, los valores netos de los activos relacionados han mostrado un ajuste a corto plazo. Yuhui, analista senior de estrategias en 富国基金, dijo a los periodistas que la volatilidad a corto plazo en el mercado de A-shares podría estar gestando mejores oportunidades de asignación. Desde una perspectiva fundamental, China tiene una base económica sólida y un entorno más seguro y estable, por ejemplo, las políticas de estabilización del crecimiento son ordenadas, continuas y con reservas adecuadas, y la política monetaria ofrece un enfoque diversificado para cuidar del mercado. Al mismo tiempo, la manufactura y el sistema de cadena de suministro en China están completos, mostrando en general una tendencia estable y mejorando, y todos estos factores positivos respaldan el continuo fortalecimiento de los precios de los activos en China.

Desde la perspectiva de varias instituciones de fondos públicos, se espera que el mercado continúe presentando oportunidades estructurales en el futuro. Un responsable de 银河基金 comentó a los periodistas que actualmente los riesgos en el mercado internacional se concentran en los productos de recursos, y la lógica de negociación se está corrigiendo entre la recuperación y la cobertura. Dado que los riesgos en el mercado de A-shares se han liberado, se anticipan oportunidades estructurales significativas en sectores como el carbón y el petróleo y la petroquímica en el futuro.

Un responsable de negocios de 建信基金 informó a los periodistas que la reciente caída del mercado de A-shares se debe principalmente a preocupaciones sobre la disminución de la liquidez, pero hay un apoyo fundamental en la industria, como módulos ópticos, energía solar y almacenamiento, que tienen un alto grado de prosperidad, y podrían recibir catalizadores de eventos. Además, el sector bancario, como una opción de alto dividendo, también merece atención. En el futuro, se deben seguir tres variables clave: primero, la evolución de la situación en el extranjero; segundo, los ajustes en la política monetaria de los principales bancos centrales globales; y tercero, el aumento en la fuerza de las políticas de estabilización del crecimiento en el país.

Un representante del departamento de investigación de acciones de 光大保德信基金 informó a los periodistas que se espera que la situación de liquidez en el mercado de A-shares continúe siendo flexible, y se espera que el poder de asignación de capital hacia activos como los bancos se recupere, lo que proporcionará apoyo a la liquidez del mercado a mediano y largo plazo. En cuanto a la estrategia de asignación de activos, actualmente, la estrategia defensiva sigue siendo relevante, y a medio plazo se pueden considerar oportunidades en el mercado de bonos debido a la reducción del diferencial de plazos.

El responsable de 嘉实基金 mencionado anteriormente considera que, a mediano plazo, se mantienen tres direcciones optimistas: primero, sectores de crecimiento tecnológico donde la prosperidad puede continuar aumentando, como AI+ y energías renovables; segundo, sectores como la química y los metales que se benefician del impulso de las políticas; y tercero, activos no bancarios subvaluados con ganancias estables o que, con la recuperación de la demanda interna, tienen una buena relación costo-beneficio, así como el sector de consumo que se beneficia de “invertir en personas”.

（来源：证券日报）