Stori apunta a salir a bolsa en dos años después de alcanzar rentabilidad sostenible

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Stori busca una OPI a finales de 2026 tras alcanzar un hito de rentabilidad

La fintech mexicana reporta ingresos netos para la primera mitad de 2025, impulsados por el crecimiento en servicios para consumidores desatendidos

Stori, una fintech con sede en México enfocada en atender a consumidores desatendidos, aspira a estar lista para una oferta pública inicial en un plazo de 24 meses, según el director ejecutivo Bin Chen. El objetivo sigue el logro de la rentabilidad sostenible de la empresa a principios de este año.

La empresa registró un ingreso neto de 21.4 millones de pesos (1.1 millones de dólares) hasta finales de junio, ayudada en parte por créditos de pagos de impuestos anticipados. Los ingresos anuales alcanzaron los 300 millones de dólares, un aumento del 80% en comparación con el año anterior.

Enfoque en segmentos desatendidos

Fundada en 2018, Stori ofrece tarjetas de pago, préstamos personales y cuentas de depósito de alto interés. Informa tener 3.7 millones de usuarios en México, con una tasa de aprobación del 99% para su tarjeta de crédito. La estrategia de la empresa está dirigida a consumidores de ingresos medios y bajos en un mercado donde solo aproximadamente un tercio de los adultos tiene crédito formal y el efectivo sigue siendo el método de pago dominante.

Atender a este segmento presenta desafíos inherentes. A junio, el 23% de los préstamos estaban en mora, aunque Chen afirmó que esta tasa es mejor que el promedio del mercado para la misma base de clientes. El rendimiento ajustado al riesgo sobre los activos de Stori se sitúa en un 10% en base anualizada.

Camino hacia la rentabilidad operativa

Excluyendo los créditos relacionados con impuestos, la empresa reportó una pérdida operativa de 272 millones de pesos en la primera mitad del año, reduciendo su déficit en aproximadamente 1,000 millones de pesos en comparación con el año anterior. Chen dijo que se esperan beneficios operativos más adelante en 2025.

La empresa ha reducido su costo para atender a los clientes en más del 35% en el último año, citando el uso de computación en la nube e inteligencia artificial en la suscripción, atención al cliente y marketing.

Contexto competitivo y regulatorio

El mercado fintech de México se ha vuelto cada vez más competitivo, con empresas como Nubank y MercadoLibre también persiguiendo a clientes desatendidos. Datos de la firma de asesoría Miranda Partners muestran que Nubank y Klar reportan tasas de préstamos en mora del 20.8% y 26.8%, respectivamente, a junio. Stori, mientras tanto, tiene lo que Miranda identifica como la relación préstamo-depósito más saludable entre los tres.

Gilberto Garcia, jefe de inteligencia en Miranda Partners, señaló que muchas fintechs en México han tenido dificultades para lograr una rentabilidad sostenible debido a un riesgo crediticio más alto de lo esperado y costos operativos persistentes.

Perspectivas de OPI en un mercado lento

Una OPI de Stori representaría una oferta pública rara para una startup respaldada por capital de riesgo en América Latina. La última oferta significativa en la región fue el debut de Nubank en 2021, según CB Insights.

Stori ha recaudado 280 millones de dólares en financiamiento de la Serie C entre 2021 y 2024, con inversores como Notable Capital, BAI Capital, GGV Capital, General Catalyst y Tresalia Capital. La empresa divulgó por última vez una valoración de 1.2 mil millones de dólares en 2021 y actualmente no está buscando financiamiento nuevo.

Aunque las operaciones en Colombia comenzaron en 2024, Chen dijo que el enfoque principal sigue siendo la expansión en México. Agregó que la empresa puede en ocasiones priorizar el crecimiento sobre la rentabilidad a corto plazo, pero sin permitir pérdidas prolongadas.