¿Es ahora el momento adecuado para comprar acciones? Lo que revelan los datos históricos

A medida que avanzamos hacia 2026, muchos inversores se enfrentan a una pregunta crítica: ¿deben invertir en acciones durante tiempos de incertidumbre económica? Si bien los economistas están divididos sobre si una recesión se materializará este año, el historial ofrece una guía convincente para cualquiera que esté considerando comprar acciones en el entorno actual.

Según J.P. Morgan Global Research, la probabilidad de una recesión en 2026 se sitúa en alrededor del 35%, mientras que la evaluación del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, basada en los diferenciales del Tesoro, sugiere una probabilidad aún más baja. Sin embargo, persiste la incertidumbre, y para muchos inversores, la preocupación por el momento del mercado sigue siendo válida.

Entendiendo el Comportamiento del Mercado Durante las Contracciones Económicas

Desde que el S&P 500 se estableció en su formato moderno de 500 empresas en marzo de 1957, Estados Unidos ha experimentado 10 recesiones distintas. Examinar cómo se desempeñó el índice durante el primer año de cada recesión revela un patrón consistente: la mayoría de las recesiones coinciden con caídas del mercado de valores.

La primera recesión golpeó solo cinco meses después de la creación del índice en 1957, desencadenada por los aumentos de tasas de la Reserva Federal para combatir la inflación. El S&P 500 cayó un 11% ese año. Una presión a la baja similar apareció en otros períodos de contracción: la recesión de 1960 vio una caída del 2%, mientras que la recesión de 1969 produjo una pérdida del 11%. El embargo de petróleo de 1973 provocó una recesión severa que arrastró al índice un 19%.

No todas las recesiones golpean a los mercados con la misma dureza. La recesión “doble caída” de 1980-1981 fue particularmente notable: mientras las acciones cayeron durante la primera parte en 1980, el índice se recuperó drásticamente para terminar el año con un aumento de casi el 24%. El año siguiente trajo una caída del 8% a medida que se desarrollaba la segunda fase de la recesión.

Las décadas más recientes cuentan una historia similar. La recesión de 2001 (después del estallido de la burbuja de las punto com) y la Gran Recesión de 2007-2009 mostraron un rendimiento negativo de las acciones durante sus años iniciales. La recesión por COVID-19 de 2020 parecía excepcional a primera vista: a pesar de la volatilidad significativa, el S&P 500 terminó ese año con un aumento de aproximadamente el 16%.

La conclusión clara: comprar acciones durante el primer año de una recesión generalmente significa soportar pérdidas a corto plazo o, en el mejor de los casos, ganancias moderadas.

Por Qué la Perspectiva a Largo Plazo Transforma Todo

Aquí es donde el análisis se vuelve mucho más alentador para los inversores dispuestos a adoptar una perspectiva más larga. Cuando examinamos las mismas 10 recesiones a través de la lente de períodos de tenencia de cinco y diez años, emerge un patrón dramáticamente diferente.

Considere estos resultados históricos:

Rendimiento a Cinco Años Después del Inicio de la Recesión: Cuando se mide cinco años después de que comenzó cada recesión, el S&P 500 entregó retornos positivos en casi todos los casos. La recesión de 1957 llevó a una ganancia del 24% en cinco años. La recesión de 1960 resultó en un aumento del 56%. Incluso la severa caída de 1973 produjo retornos positivos (-1% en el primer año se volvió positivo dentro de cinco años). Más impresionantemente, la recesión de 1980 llevó a una ganancia del 53% en cinco años, mientras que la recesión de 1981 contribuyó con un retorno del 90% en cinco años.

La ganancia promedio a cinco años tras el inicio de una recesión alcanzó aproximadamente el 54%.

Los Retornos a Diez Años Cuentan una Historia Aún Más Convincente: Ampliar el horizonte temporal a diez años revela retornos que se acercan o superan los dos dígitos. La recesión de 1957 produjo una ganancia del 103% durante la década siguiente. La contracción de 1980 resultó en un notable retorno del 223% a diez años, y la recesión de 1981 entregó un 193%.

Incluso la Gran Recesión de 2007—que vio a los mercados caer casi un 41% en 2008—produjo un retorno positivo del 77% durante la década siguiente. Solo la recesión de 2001 (profundamente afectada por la crisis financiera de 2007-2009 que siguió) mostró retornos negativos a diez años de -25%.

La ganancia promedio a diez años tras el inicio de una recesión alcanzó aproximadamente el 113%.

Tomando la Decisión de Comprar Acciones Ahora Mismo

Los datos históricos entregan un mensaje claro: aunque comprar acciones durante un año de recesión a menudo resulta en dolor a corto plazo, las recompensas a largo plazo para los inversores comprometidos han sido sustanciales y consistentes. Si planeas mantener acciones durante cinco a diez años o más, cronometrar tu compra en torno a una recesión económica ha demostrado ser históricamente una estrategia favorable en lugar de un error.

Para los inversores con un horizonte a largo plazo, el vehículo importa menos que el compromiso mismo. Ya sea que elijas comprar acciones en un fondo indexado que rastrea el S&P 500 o construir tu propia cartera diversificada de acciones individuales, la historia sugiere que emergerás en una posición financiera sólida independientemente de las condiciones económicas a corto plazo.

Esto no significa ignorar las realidades del mercado o abandonar la gestión de riesgos prudente. Construir un enfoque de inversión diversificado—distribuyendo capital a través de diferentes clases de activos, sectores y tamaños de empresa—sigue siendo esencial. El objetivo es evitar tomar decisiones emocionales basadas en movimientos del mercado a corto plazo.

Poniendo Esto en Perspectiva

La comunidad de inversión ha enfatizado durante mucho tiempo que intentar cronometrar los mercados es notoriamente difícil y generalmente contraproducente. El rendimiento histórico del S&P 500 durante y después de las recesiones respalda esta sabiduría. Aquellos inversores que mantuvieron su calma y continuaron comprando acciones—o al menos se negaron a vender durante la debilidad del mercado—típicamente han sido recompensados generosamente durante períodos prolongados.

La pregunta “¿es un buen momento para comprar acciones ahora mismo?” encuentra su mejor respuesta no en predecir si ocurrirá una recesión, sino en reconocer lo que ha sucedido consistentemente a los inversores pacientes que compraron acciones durante tiempos inciertos. La historia sugiere fuertemente que comprar acciones ahora, independientemente de la turbulencia económica a corto plazo, posiciona a los inversores bien para los años venideros.