“Anta compra lo que está en tendencia” detrás: la victoria de la estrategia multimarcas, la gestión minorista y la colaboración global

问AI · ¿Cómo la estrategia de múltiples marcas de Anta se posiciona con precisión en nichos específicos?

En un contexto de presión en la industria y avance constante, Anta, la marca deportiva líder, ha presentado un informe de resultados con varios puntos destacados. Según el informe financiero, en 2025 los ingresos del Grupo Anta crecieron un 13,3% interanual hasta alcanzar 80.219 millones de yuanes, manteniéndose durante cuatro años consecutivos en el primer lugar del mercado chino de la industria, y además situándose de forma estable entre los tres primeros a nivel global. Si se incluyen las marcas bajo su paraguas —incluida Amer Sports— los ingresos totales de las marcas de Anta en 2025 fueron aproximadamente 127,8 mil millones de yuanes.

Durante el periodo, la diferencia entre los ingresos anuales del Grupo Anta y Nike China se amplió hasta 38 mil millones, y los ingresos anuales del Grupo Anta estuvieron cerca de duplicar los de Nike China.

Mantener un crecimiento de alta calidad sobre una escala tan enorme no es fácil. En el último año, los principales indicadores de beneficio del Grupo Anta superaron las expectativas del mercado, y las ventajas de la estrategia de múltiples marcas se hicieron aún más evidentes. Mientras el negocio principal de Anta y FILA registraban un crecimiento sólido, marcas como Descente y Koral (可隆) fueron emergiendo silenciosamente; además, con acciones como la adquisición de Wolfskin y la entrada de capital en Puma, y el movimiento de la marca Anta hacia Los Ángeles, su estrategia de internacionalización también entró en una nueva etapa de desarrollo. Si se examina a fondo este informe, se ve de manera concreta la capacidad de gestión de marcas de Anta; los desafíos que enfrenta —como el espacio de crecimiento futuro y la asignación de recursos— también merecen atención.

Crecimiento de ingresos del 13% hasta 80,2 mil millones: Anta lidera la industria durante cuatro años consecutivos con un modelo de “marca + retail”

Sobre una base de ingresos totales de casi 80 mil millones en 2024, el Grupo Anta logró un nuevo máximo histórico de ingresos. En el periodo del informe, el beneficio operativo del grupo aumentó un 13,3% interanual hasta 80.219 millones de yuanes, y el flujo de caja libre entró en 16.106 millones de yuanes; a finales de 2025, el efectivo neto del grupo se mantenía sólido, aproximadamente 31.719 millones de yuanes, y su desempeño general y sus indicadores de rentabilidad estuvieron por encima de las expectativas del mercado. Sin incluir Amer Sports, la participación de Anta en el mercado chino de calzado y ropa deportiva aumentó hasta el 21,8%: esto significa que, cuando los consumidores chinos compran 5 prendas o equipamiento deportivo, 1 proviene de Anta.

Visto en comparación horizontal, este resultado es realmente sobresaliente. El mercado general de la industria todavía se encuentra en una fase de recuperación moderada: según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas de China, entre enero y diciembre de 2025 las ventas minoristas de ropa, calzado y productos de punto y tejido en categorías con límites de escala hacia arriba crecieron un 3,2% interanual. Al mismo tiempo, todo el mercado de calzado y ropa deportiva está enfrentando una reconfiguración del panorama y una diferenciación de marcas.

Entre las marcas de tamaño similar, el Grupo Anta es casi la única empresa que ha mantenido un crecimiento estable y sólido a largo plazo. En los últimos cinco años, sus ingresos totales pasaron de 49.330 millones de yuanes en 2021 a 80.219 millones de yuanes en 2025, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de 12,93%. Sumando cuentas, Anta ya lleva doce años consecutivos manteniendo crecimiento positivo, y sus ingresos han ocupado el primer lugar en el mercado chino durante cuatro años seguidos.

Tomemos como ejemplo a un gigante internacional como Nike. Desde 2022, el desempeño en China de Nike se ha visto consecutivamente golpeado, y en el año fiscal 2025 (hasta el 31 de mayo de 2025) sus ingresos se redujeron a 6.586 millones de dólares. Mientras tanto, Adidas experimentó una caída abrupta de ingresos en 2022, y luego entró en una etapa de recuperación lenta; en la actualidad, todavía está en fase de repunte. Los desafíos que enfrentan estos dos gigantes tradicionales en China provienen, por un lado, del impacto del desarrollo de marcas locales y de marcas internacionales emergentes, y por otro, de los cambios en el entorno de consumo.

Ante una demanda de consumo diversa y cambiante, cada vez más segmentada, una sola marca normalmente tiene dificultades para resistir un mercado que lo absorbe todo ante riesgos; y esta es precisamente la ventaja central por la que Anta puede atravesar ciclos y mantener el crecimiento. Los resultados de la operación de múltiples marcas también se reflejan de manera clara en el informe financiero más reciente.

Por segmentos, la marca principal y FILA siguen siendo los dos pilares de ingresos, aportando respectivamente 34.754 millones de yuanes (crecimiento interanual del 3,7%) y 28.469 millones de yuanes (crecimiento interanual del 6,9%). Estas dos marcas representan más del 78% de los ingresos del Grupo Anta; el crecimiento explosivo de otros segmentos de marcas también merece atención. Marcas como Descente y Koral registraron un alto crecimiento de sus importes de ventas minoristas durante todo el año, un 59,2% interanual hasta llegar a 16.996 millones de yuanes; el beneficio operativo creció un 55,3% interanual hasta 4.736 millones de yuanes. Entre ellas, Descente rompió por primera vez la barrera de 10.000 millones de yuanes en el flujo de ventas, convirtiéndose en la tercera marca del Grupo Anta en nivel de “100 mil millones”.

Con base en el desempeño del último año, la matriz de múltiples marcas de Anta va entrando gradualmente en una fase de madurez y coordinación estable.

Guo Haiyan, directora general adjunta del departamento de investigación de CICC, considera que el cambio de tendencias en el consumo de calzado y ropa deportiva en 2025 se refleja principalmente en la diversificación de la estructura y en la sofisticación de los diseños. Según datos de Euromonitor (欧睿咨询), la concentración de la industria en 2025 continúa disminuyendo; las marcas en carriles segmentados siguen superando a la industria de manera sostenida. Los grupos empresariales con múltiples marcas con diferenciación tienen ventajas competitivas más fuertes. Por lo tanto, a largo plazo, las empresas con fuerte capacidad de innovación y modelos de rentabilidad sólidos tienen más probabilidades de destacar. En particular, el modelo operativo con DTC como núcleo puede aportar mayor eficiencia mediante una comprensión más directa del consumidor y una respuesta más rápida; mientras que la operación de múltiples marcas puede mostrar una integración flexible de recursos y un intercambio de recursos de canales, logrando un contacto eficiente con los consumidores y aportando mejoras de eficiencia.

Durante muchos años, Anta ha impulsado de manera constante la transformación hacia DTC. Ha aprovechado una gran cantidad de recursos de tiendas de distribuidores ubicados en áreas comerciales clave, y todo ello ha construido barreras competitivas sólidas para las marcas bajo su paraguas. Según el informe financiero, para 2025 la tasa de margen bruto general del Grupo Anta fue de aproximadamente 62%, superando a varias empresas rivales líderes como Nike, Adidas y Lululemon, que se sitúan entre 40% y 56%.

“Lo que se vuelve popular, se compra”: lecciones replicables; Anta está recreando la próxima FILA y Arcteryx (始祖鸟)

¿En qué momento Anta comenzó a apostar con firmeza por la estrategia de múltiples marcas? En 2009, cuando la industria aún atravesaba una grave crisis de inventarios; al mismo tiempo, el mercado de consumo pasaba gradualmente de la era de canales a la era de marcas. Anta adquirió la marca italiana de deporte FILA, que entonces estaba fuertemente en pérdidas, por 332 millones de yuanes desde el Grupo Belle. Eso impulsó la reestructuración de la marca y la transformación hacia la gestión directa. FILA aprovechó la tendencia emergente de deporte casual (deporte de ocio), se enfocó en el mercado de moda deportiva de gama alta y compitió de forma diferenciada con Nike, Adidas, etc. Posteriormente, en los cinco años siguientes, FILA logró salir de pérdidas, y fue creciendo gradualmente hasta convertirse en uno de los motores de crecimiento del Grupo Anta. De 2015 a 2025, sus ingresos pasaron de 1.750 millones de yuanes a casi 30.000 millones de yuanes.

Después del éxito del “cambio total” de FILA, Anta siguió el camino de construir una matriz de múltiples marcas mediante fusiones y adquisiciones. A día de hoy, Anta ha establecido ventajas de liderazgo en varios subsegmentos diferentes y cubre distintos carriles, como deporte profesional, moda deportiva, deporte de tendencia (潮流运动) y deporte al aire libre.

En los últimos años, en el sector se ha hablado mucho de “qué carril está en auge para Anta, y cuál adquisición corresponde”. En realidad, las adquisiciones de Anta no son una locura de gastar con desmesura; más bien se trata de un despliegue anticipado con visión de futuro. Antes que el mercado, Anta detectó la tendencia de segmentación del consumo y el surgimiento de deportes nicho. En 2019, ya lideró la adquisición de Amer Sports. El año anterior, las pérdidas netas de Amer Sports habían sido de 120 millones de euros. Luego, todos ya saben lo que pasó: nació el concepto de “athleisure de lujo” (“运奢”); Arcteryx se volvió un boom, y el negocio global de Amer Sports salió de pérdidas y entró en un crecimiento acelerado.

En el proceso de adquisición, operación y gestión de múltiples marcas, Anta ya ha ido recopilando un conjunto de experiencias fundamentales. Por ejemplo, suele enfocarse en dos tipos de oportunidades: primero, fusiones y adquisiciones de empresas/marcas que encajen con el enfoque de Anta en la industria de calzado y ropa deportiva, y que, diferenciadas respecto a las marcas existentes y con valor de marca, aporten sinergia; segundo, inversiones o colaboraciones tempranas con marcas emergentes que tengan potencial de alto crecimiento. Esas marcas pueden verse afectadas por la obsolescencia de canales, limitaciones de recursos, etc., pero Anta cuenta con una potente red de canales DTC y capacidades de operación minorista, y es experta en impulsar el crecimiento rápido de las marcas en nichos con un modelo de “marca + retail”.

Bajo esta estrategia replicable, Anta está recreando la próxima FILA y Arcteryx.

Descente y Koral se están convirtiendo en el tercer motor de crecimiento del grupo. De 2020 a 2025, lo que aportaron “todas las demás marcas” al ingreso total pasó de 2.313 millones de yuanes a 16.996 millones de yuanes, con un crecimiento superior al 500%. En la actualidad, Descente y Koral ya han construido tiendas insignia en zonas comerciales clave, llegando al grupo de consumidores central. La primera se enfoca en escenarios de deporte profesional como esquí, golf y triatlón; la segunda consolida el mercado de vestimenta y crea productos profesionales como zapatos para senderismo y zapatos de trail. Dentro del Grupo Amer Sports también “voló” la segunda Arcteryx. En 2025, las ventas de Salomon rompieron por primera vez la barrera de 2.000 millones de dólares (136,88 mil millones de yuanes).

“Anta del mundo” da un paso clave: se incorpora Puma y aterriza en Norteamérica

En enero de este año, el Grupo Anta anunció una adquisición de casi el 30% de las acciones de Puma. En el comunicado mencionó que: mediante esta adquisición, el grupo espera mejorar aún más su posición en el mercado deportivo global y el reconocimiento de marca, fortaleciendo así su competitividad internacional.

De hecho, desde que Anta adquirió FILA en 2009, ya había iniciado su viaje hacia la internacionalización. Su trayectoria de desarrollo muestra varias etapas relativamente claras: la primera etapa es “hacer bien la internacionalización de marcas en China”. Desde FILA y Arcteryx hasta Descente y Salomon, Anta ya ha demostrado en múltiples ocasiones su capacidad de sinizar marcas internacionales y replicarlas.

La segunda etapa es “operar marcas internacionales en mercados internacionales”. La adquisición de Amer Sports fue una de las batallas clave. En todo 2025, todos los segmentos de negocio, regiones y canales de Amer Sports lograron un crecimiento de dos dígitos. Cabe destacar que las experiencias de Amer Sports en la Gran China se están expandiendo gradualmente a nivel global. Estas experiencias también se pueden replicar en marcas internacionales como Wolfskin y Puma. Por ejemplo, Puma, una marca global famosa fundada en 1948, durante mucho tiempo estuvo entre los tres primeros del sector en términos de tamaño de ingresos. En años recientes, su desempeño se ha visto claramente presionado; en 2025, sus pérdidas netas rondaron los 644 millones de euros.

Mirando el historial de adquisiciones y operaciones de Anta, el futuro de Puma merece expectativas. Con el respaldo de las capacidades de gestión coordinada de múltiples marcas de Anta, las capacidades de operación minorista de múltiples marcas y las capacidades de operación global e integración de recursos, el potencial de crecimiento de Puma podría activarse. Además, los canales maduros que Puma tiene en Europa, Norteamérica, Oriente Medio y América Latina pueden servir directamente como plataforma de salida internacional para las marcas bajo Anta, reduciendo el tiempo y la inversión de capital necesarios para construir canales propios.

Para Anta, esto es uno de los recursos que más necesita en la etapa actual (“operar la marca Anta en el mercado internacional”). En 2025, la marca Anta inició en el Sudeste Asiático el “Plan de Mil Tiendas”, que incluye tiendas de una sola marca, distribución mayorista de múltiples marcas y puntos de consignación. La posición estratégica tipo “baluarte” regional está tomando forma. En febrero, la marca Anta inauguró su primera tienda insignia en Norteamérica en Los Ángeles, Beverly Hills. En este centro comercial de alta gama donde se concentran marcas de lujo y gigantes del deporte, “Anta del mundo” dio un paso clave. Se informa que, en esa tienda en el extranjero, se exhibirán al mismo tiempo productos clave de la gama completa en el mercado doméstico, como zapatillas de running con amortiguación PG7, zapatillas de competición de running C202, etc. Un conjunto de datos puede mostrar el reconocimiento del mercado de estos productos: en 2025, las ventas totales de las zapatillas PG7 desarrolladas por Anta superaron los 4 millones de pares, y las ventas anuales de las zapatillas profesionales de la familia “C” superaron los 1,2 millones de pares.

El presidente del consejo del Grupo Anta, Ding Shizhong (丁世忠), ha dicho: “La estrategia de múltiples marcas del Grupo Anta se centra en el diseño a largo plazo; ‘comprar bien, gestionar bien y hacer una gestión potente’ es la base para consolidar el posicionamiento de marca, mejorar la calidad operativa y el valor de la marca. El modelo comercial exclusivo de ‘marca + retail’ acumulado por el grupo y sus tres competencias centrales —integración de recursos de marca, de retail y globales— permiten que cada marca libere plenamente su valor y potencial. Durante los pasados 35 años, el Grupo Anta ha atravesado múltiples ciclos de altibajos de la industria y ciclos de consumo. Tenemos la confianza de reforzar la innovación tecnológica, mantener la resiliencia y seguir siendo saludable y lleno de vitalidad, con el mercado chino como base, para ser Anta del mundo”.

Por el desempeño del informe financiero, el Grupo Anta, efectivamente, ya ha demostrado su capacidad anticíclica mediante un crecimiento sólido sostenido durante varios años, y también ha formado un enfoque maduro de ejecución replicable en la operación de múltiples marcas. Pero las batallas más duras reales de Anta quizá comiencen precisamente después de superar la marca del billón. La forma de equilibrar los recursos de múltiples marcas y, en una expansión continua, mantener la rentabilidad y la eficiencia organizacional, determinará si este líder chino del deporte logra posicionarse realmente en el primer escalón a nivel global.