Nanke Equipment informe 2025: beneficio neto atribuible a la matriz aumenta un 25.49%, flujo de caja operativo cae un 47.96%

Ingresos operativos: Equipos de semiconductores y extrusión impulsan el crecimiento estable de ingresos

En 2025, NAIKE Equipment logró ingresos operativos de 29,490.84 millones de yuanes, un aumento del 9.96% en comparación con el año anterior. Desde la perspectiva de la estructura empresarial, los ingresos de equipos y moldes de encapsulado de semiconductores fueron de 11,983.35 millones de yuanes, un aumento significativo del 18.98%; los ingresos de moldes de extrusión de plástico, equipos de extrusión y equipos de abajo fueron de 16,790.12 millones de yuanes, un aumento del 3.07%.

Por producto, los ingresos de equipos de encapsulado de semiconductores fueron de 9,721.78 millones de yuanes, un aumento del 13.61%; los ingresos de moldes de encapsulado de semiconductores fueron de 2,261.57 millones de yuanes, un aumento explosivo del 49.39%, convirtiéndose en el motor central del crecimiento del negocio de semiconductores. Los ingresos de moldes de extrusión de plástico y equipos de extrusión fueron de 16,184.75 millones de yuanes, un aumento del 4.95%, mientras que los ingresos de equipos de abajo de extrusión de plástico fueron de 605.37 millones de yuanes, una disminución del 30.39%.

Por región, los ingresos del mercado nacional fueron de 12,330.38 millones de yuanes, un aumento del 19.90%; los ingresos del mercado exterior fueron de 16,681.47 millones de yuanes, un aumento del 2.75%, el crecimiento del mercado nacional fue significativamente mayor al del extranjero, mostrando que la empresa ha logrado una expansión notable en el mercado nacional de semiconductores y equipos de extrusión.

Beneficio neto: Mejora en la calidad del beneficio, crecimiento del beneficio neto excluyendo elementos no recurrentes supera el crecimiento de ingresos

En 2025, la empresa logró un beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz de 8,033.32 millones de yuanes, un aumento del 25.49%; el beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz, excluyendo elementos no recurrentes, fue de 6,856.51 millones de yuanes, un aumento del 35.28%, el crecimiento del beneficio neto excluyendo elementos no recurrentes superó ampliamente el crecimiento de ingresos, mostrando que la calidad del beneficio de la empresa continúa mejorando.

Desde la perspectiva del estado de resultados, el beneficio operativo de la empresa fue de 9,026.51 millones de yuanes, un aumento del 31.06%; el beneficio total fue de 9,027.16 millones de yuanes, un aumento del 25.71%. El crecimiento del beneficio se debe principalmente al aumento de ingresos de equipos de encapsulado de semiconductores y equipos de extrusión, al mismo tiempo que se evidencian los resultados del control de costos de la empresa, el costo operativo solo aumentó un 2.65% en comparación con el año anterior, muy por debajo del crecimiento de ingresos.

Beneficio por acción: Crecimiento incluso después de la dilución del capital

En 2025, el beneficio básico por acción de la empresa fue de 0.70 yuanes/acción, un aumento del 25%; el beneficio por acción diluido fue de 0.70 yuanes/acción, un aumento del 25%; el beneficio básico por acción, excluyendo elementos no recurrentes, fue de 0.60 yuanes/acción, un aumento del 33.33%. A pesar de que en 2025 la empresa aumentó el capital social en un 4 por cada 10 acciones a todos los accionistas, aumentando el capital de 82 millones de acciones a 114.55 millones de acciones, el beneficio por acción aún mostró un crecimiento significativo, reflejando que el aumento del beneficio de la empresa superó el aumento del capital.

Gastos: Aumento de la inversión en I+D, optimización de gastos de gestión

En 2025, los gastos totales de la empresa fueron de 43,811,605.08 yuanes, un aumento del 5.23%. De los cuales:

• Gastos de ventas: 11,860,762.86 yuanes, un aumento del 1.76%, principalmente debido al aumento de los gastos de exhibición. La empresa ha intensificado sus esfuerzos de expansión de mercado, participando activamente en ferias industriales para aumentar la influencia de la marca.
• Gastos de gestión: 11,483,261.71 yuanes, una disminución del 1.75%, principalmente debido a la reducción de los gastos de mantenimiento. La empresa ha optimizado la gestión interna, reduciendo los costos operativos, y la tasa de gastos de gestión ha disminuido del 4.36% del año anterior al 3.89%.
• Gastos de I+D: 24,095,895.48 yuanes, un aumento del 15.15%, principalmente debido al aumento en el número y salario del personal de I+D con el desarrollo de nuevos productos y procesos. La tasa de gastos de I+D ha aumentado del 7.80% del año anterior al 8.17%, la empresa continúa aumentando la inversión en I+D para fortalecer la competitividad central.
• Gastos financieros: -3,628,314.97 yuanes, un aumento del 52.27%, principalmente debido a la reducción de depósitos a plazo y la disminución de las tasas de interés bancarias, lo que ha llevado a una disminución en los ingresos por intereses.

Situación del personal de I+D: Ampliación del equipo, optimización de la estructura

En 2025, el número de personal de I+D de la empresa creció de 62 a 90, y la proporción del personal de I+D respecto al total de empleados aumentó del 12.42% al 17.27%. Los salarios totales del personal de I+D fueron de 1,230.33 millones de yuanes, un aumento del 21.51%; el salario promedio del personal de I+D fue de 16.44 millones de yuanes, manteniéndose básicamente estable en comparación con el año anterior.

Desde la perspectiva de la estructura educativa, hay 3 investigadores con maestría, 51 con licenciatura y 36 con educación técnica, el porcentaje de personal con título universitario o superior es del 60%, la estructura educativa del equipo de I+D se está optimizando continuamente. Desde la perspectiva de la estructura de edad, hay 26 personas menores de 30 años, 33 entre 30 y 40 años, 22 entre 40 y 50 años, y 9 entre 50 y 60 años, formando una pirámide de edad razonable que combina a jóvenes, adultos y mayores, asegurando experiencia en I+D y aportando vitalidad innovadora.

Flujo de efectivo: Presión sobre el flujo de efectivo operativo, gran salida de flujo de efectivo de inversión

En 2025, el aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo de la empresa fue de -469,085,357.17 yuanes, una disminución de 454,832,431.84 yuanes en comparación con el año anterior.

• Flujo de efectivo neto de actividades operativas: 3,717.46 millones de yuanes, una disminución del 47.96%, principalmente debido a la reducción de intereses de depósitos bancarios, disminución de subsidios gubernamentales y aumento en el pago de materiales. El efectivo recibido por la venta de productos y prestación de servicios fue de 23,271.58 millones de yuanes, una disminución del 3.55%; el efectivo pagado por la compra de productos y la aceptación de servicios fue de 10,667.59 millones de yuanes, un aumento del 10.98%, lo que destaca la presión sobre el flujo de efectivo operativo.
• Flujo de efectivo neto de actividades de inversión: -45,419.98 millones de yuanes, una disminución significativa, principalmente por el aumento en la compra de activos fijos y el pago de proyectos, así como el aumento en la compra de productos de gestión financiera. La empresa pagó 4,914.46 millones de yuanes en efectivo para la adquisición de activos fijos, activos intangibles y otros activos a largo plazo, un aumento del 18.45%; el efectivo pagado por inversiones fue de 312,200.00 millones de yuanes, un aumento del 102.11%, la empresa ha aumentado la inversión en activos fijos y el tamaño de la gestión financiera.
• Flujo de efectivo neto de actividades de financiación: -5,258.75 millones de yuanes, una disminución de 2,798.75 millones de yuanes, principalmente debido a la recompra de acciones en 2025. La empresa pagó 2,003.58 millones de yuanes en efectivo relacionados con actividades de financiación para recomprar 656,690 acciones.

Riesgos potenciales

Riesgo de competitividad central

2. Riesgo de desarrollo tecnológico e innovación: La empresa se encuentra en una industria de equipos de fabricación inteligente donde la tecnología evoluciona rápidamente; si la empresa no puede desarrollar a tiempo nuevas tecnologías y productos que cumplan con las necesidades del mercado, especialmente en el desarrollo de equipos de encapsulado a nivel de placa y oblea, esto afectará la expansión del mercado de la empresa.
3. Riesgo de pérdida y escasez de talento técnico clave: A medida que la escala del negocio se expande, la empresa necesita más talento técnico clave; si no puede proporcionar una buena plataforma de desarrollo y compensación, puede haber pérdida de talento o insuficiencia en el suministro de talento.
4. Riesgo de filtración de tecnología central: La tecnología central de la empresa es clave para su competitividad en el mercado; si la tecnología central se filtra debido a la mala gestión del personal o la pérdida de talento, tendrá un impacto negativo en la producción y operación de la empresa.

Riesgo operativo

2. Riesgo de competencia en el mercado: En el campo de los equipos de encapsulado de semiconductores, la empresa aún se encuentra en desventaja en comparación con los gigantes internacionales de la industria; en el campo de los equipos de extrusión de plástico, existe una brecha en escala y fortaleza financiera en comparación con las empresas internacionales, el aumento de la competencia en el mercado podría afectar la cuota de mercado de la empresa.
3. Riesgo de dependencia de materias primas externas: La empresa depende de importaciones para algunas materias primas críticas como acero para moldes, sensores y motores servo; si cambia el entorno del comercio internacional o la relación con los proveedores, esto podría interrumpir el suministro de materias primas o aumentar los costos.
4. Riesgo de ventas en el extranjero: La empresa se enfoca principalmente en la exportación de equipos de extrusión de plástico; si hay cambios en las políticas comerciales o un aumento en las tensiones comerciales internacionales, esto tendrá un impacto negativo en las ventas en el extranjero.
5. Riesgo de calidad del producto: Los productos de la empresa involucran conocimientos de múltiples disciplinas; si el control de gestión durante el proceso de producción no es estricto y hay problemas de calidad, esto podría afectar la satisfacción del cliente y la imagen de la marca de la empresa.
6. Riesgo de subcontratación de ciertos componentes: Algunos componentes de la empresa son subcontratados; si los proveedores subcontratados no pueden entregar a tiempo o con la calidad requerida, esto afectará el tiempo y costo de entrega de los productos de la empresa.

Riesgo financiero

2. Riesgo de sostenibilidad del crecimiento de rendimiento: En 2025, el crecimiento de rendimiento de la empresa se benefició principalmente de un buen mercado en la industria de semiconductores; si en el futuro cambian las demandas del mercado o la empresa no puede satisfacer a tiempo las necesidades de los clientes, el crecimiento del rendimiento podría enfrentar incertidumbres.
3. Riesgo de caída en el margen de beneficio: Los productos de la empresa son equipos especializados personalizados, cuyo margen de beneficio está muy influenciado por el precio de venta, la estructura del producto y los precios de las materias primas; si la competencia en la industria se intensifica y provoca una disminución en el precio de venta o un aumento en los costos, el margen de beneficio podría caer.
4. Riesgo de cuentas por cobrar: Al cierre del período del informe, el valor en libros de las cuentas por cobrar de la empresa era de 11,652.07 millones de yuanes, representando el 9.41% del total de activos; si las dificultades operativas de los clientes impiden la recuperación oportuna de las cuentas por cobrar, esto tendrá un impacto negativo en el rendimiento operativo de la empresa.
5. Riesgo de gran escala de inventarios: Al cierre del período del informe, el valor en libros del inventario de la empresa era de 13,485.50 millones de yuanes, representando el 12.73% de los activos circulantes; si el entorno del mercado cambia o hay productos sin vender, el inventario podría enfrentar riesgos de deterioro.
6. Riesgo de fluctuaciones en el tipo de cambio: Los ingresos por exportación de la empresa representan el 57.50%, y las fluctuaciones en el tipo de cambio del yuan tendrán un impacto incierto en el rendimiento de la empresa.
7. Riesgo de cambios en políticas fiscales preferenciales: La empresa disfruta de una tasa impositiva del 15% para empresas de alta tecnología, así como de políticas de reembolso de impuestos a la exportación; cualquier cambio en estas políticas tendrá un impacto en el rendimiento operativo de la empresa.

Riesgo de la industria

La industria de equipos de fabricación inteligente está estrechamente relacionada con la situación económica macroeconómica; si el crecimiento macroeconómico global y en China se desacelera y el gasto de capital de los fabricantes disminuye, esto ejercerá presión sobre el rendimiento a corto plazo de la empresa.

Riesgo del entorno macroeconómico

Las tensiones comerciales internacionales, especialmente las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos, podrían aumentar los costos operativos de la empresa si se imponen aranceles a las materias primas o componentes importados de Estados Unidos.

Otros riesgos significativos

2. Riesgo de disputas o litigios de propiedad intelectual: La empresa posee una gran cantidad de tecnologías patentadas; si ocurren disputas o litigios de propiedad intelectual, esto tendrá un impacto negativo en la producción, operación e innovación tecnológica de la empresa.
3. Riesgo de dispersión de la propiedad accionaria: La propiedad de la empresa está relativamente dispersa, con el controlador real poseyendo un 29.09% de las acciones de la empresa; si la estructura de propiedad cambia en el futuro, esto podría afectar la eficiencia en la toma de decisiones de la empresa.
4. Riesgo de fluctuaciones en el precio de las acciones: El precio de las acciones de la empresa está influenciado por múltiples factores como la economía macroeconómica, el estado de la industria y la psicología de los inversores, lo que podría resultar en una gran volatilidad.
5. Riesgo de fuerza mayor: Desastres naturales, guerras y otros eventos de fuerza mayor pueden dañar los activos, el personal, los proveedores o los clientes de la empresa, afectando la producción y operación de la empresa.

Remuneración de directores y altos ejecutivos: Estabilidad en la remuneración del equipo de gestión central

• Presidente Huang Mingjiu: Compensación total antes de impuestos de 805,100 yuanes recibida de la empresa durante el período del informe.
• Gerente General Zheng Tianqin: Compensación total antes de impuestos de 802,200 yuanes recibida de la empresa durante el período del informe.
• Vicegerente Hu Huogeng: Compensación total antes de impuestos de 702,200 yuanes recibida de la empresa durante el período del informe.
• Vicegerente Xu Jinfeng: Compensación total antes de impuestos de 702,200 yuanes recibida de la empresa durante el período del informe.
• Director Financiero Wang Chuanwei: Compensación total antes de impuestos de 507,900 yuanes recibida de la empresa durante el período del informe.

La remuneración del equipo de gestión central se mantiene estable, alineada con el crecimiento de rendimiento de la empresa; además, la empresa ha utilizado la recompra de acciones para planes de propiedad de empleados o incentivos de acciones, perfeccionando aún más el sistema de incentivos salariales para atraer y retener talento clave.

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