La integración de empresas fotovoltaicas debe priorizar la calidad y la eficiencia

问AI · ¿En qué se diferencian los efectos de las rutas de integración horizontal y vertical?

Desde comienzos de este año, las empresas fotovoltaicas han emitido señales contundentes de integración de manera consecutiva. El 16 de enero, la empresa líder en obleas TCL Zhonghuan anunció que planea invertir en Tongdao New Energy Technology Co., Ltd. mediante la cesión de acciones, aumento de capital, entre otros mecanismos, para acelerar la implementación de una estrategia de integración “en el grado adecuado”; el 24 de febrero, la empresa líder en materiales para celdas de silicio Tongwei Co., Ltd. publicó un anuncio en el que se planea, mediante una combinación de emisión de acciones y pago en efectivo, adquirir el 100% de las participaciones de Qinghai Lihao Qingneng Co., Ltd. y recaudar fondos de apoyo. Estas dos operaciones de capital, muy seguidas por el mercado, no solo implican meras adquisiciones y fusiones empresariales, sino que también significan que la optimización e integración de recursos en la industria fotovoltaica podría acelerarse de forma integral.

En la actualidad, la industria fotovoltaica se encuentra en una etapa de doloroso periodo de transformación. La desorganización en la expansión de capacidad ha provocado desajustes de oferta y demanda; la competencia homogénea ha intensificado el “juego de desgaste” (“involución”) y ha llevado a todo el sector a un dilema de “aumentar la producción sin aumentar los ingresos”. Ya no existe la situación próspera en la que “todos podían ganar dinero”; en su lugar, ha aparecido un panorama difícil de “cuanto más se vende, más pérdidas se acumulan”. Los precios de eslabones clave como materiales de silicio, obleas y celdas continúan bajo presión, y la mayoría de las empresas se encuentran profundamente atrapadas en un pantano de rentabilidad; el espacio de supervivencia de las pymes se reduce continuamente.

El desajuste de capacidad es el desencadenante central que impulsa la integración. Durante los últimos años, bajo expectativas de alta rentabilidad en la industria fotovoltaica, cada eslabón inició una ola de expansión de capacidad, provocando un desequilibrio en la relación entre oferta y demanda de toda la cadena industrial. La presencia de grandes volúmenes de capacidad ineficiente no solo reduce el nivel de ganancias total de la industria, sino que también causa un desperdicio de recursos. En este contexto, las empresas líderes, gracias a sus ventajas de escala, costos y fondos, cuentan con las condiciones para integrar capacidades de alta calidad ya existentes; mientras que las pymes, que operan bajo presión, se convierten en objetivos importantes para dicha integración.

Las dos adquisiciones y fusiones de Tongwei Co., Ltd. y TCL Zhonghuan muestran dos rutas típicas de integración. Tongwei, como empresa líder en materiales de silicio, adquiere Qinghai Lihao, que también es una empresa de materiales de silicio; esto es una integración horizontal típica. La medida busca consolidar aún más las ventajas de materias primas del segmento upstream, ampliar la escala de capacidad y el poder de fijación de precios basado en costos, reforzar la posición de las empresas líderes en la industria y mejorar la capacidad de resistir riesgos de toda la cadena industrial. TCL Zhonghuan, como empresa líder en obleas, extiende su planificación hacia abajo hacia empresas de módulos para la empresa Tongdao New Energy, lo que corresponde a una integración vertical. Al completar los puntos débiles del segmento de módulos downstream, se logra un desarrollo coordinado de la cadena industrial; esta acción también confirma la tendencia de la industria, que pasa de competir en un solo eslabón a competir con la fuerza integral de toda la cadena industrial.

Una integración profunda necesariamente desencadenará efectos en cadena y reconfigurará el panorama de la industria fotovoltaica. Para las empresas líderes, mediante la adquisición de activos de calidad, la concentración del mercado aumentará aún más; la capacidad de negociación de las empresas líderes con los sectores upstream y downstream, su fortaleza en investigación y desarrollo tecnológico y su competitividad en el mercado global tienen la posibilidad de seguir fortaleciéndose. Para las pymes, solo profundizando en campos específicos, dominando tecnologías centrales, profundizando en segmentos de mercado específicos, o bien colaborando de manera proactiva con empresas líderes para buscar un desarrollo coordinado, podrán mantenerse firmes durante el reacomodo de la industria; la capacidad ineficiente sin ventajas competitivas centrales será depurada gradualmente por el mercado. A largo plazo, el aumento de la concentración industrial impulsará la concentración de recursos hacia la I+D e innovación; los productos fotovoltaicos de alta eficiencia y bajo costo se popularizarán con mayor rapidez, y se impulsará el avance constante de la transición energética.

Es necesario tener una comprensión clara de que la integración no es el punto final del desarrollo, sino un nuevo punto de partida para el desarrollo de alta calidad. En el proceso de adquisiciones y fusiones empresariales, es inevitable enfrentar problemas como la integración cultural, la conexión de los sistemas de gestión y la optimización de la coordinación de capacidades. Si se persigue ciegamente la expansión de escala ignorando la mejora de la calidad interna, por el contrario se frenará el propio desarrollo. Tras muchos años de crecimiento acelerado, la industria fotovoltaica de China ha llegado a un nodo clave en el que se pasa de “la escala lo es todo” a “la calidad es lo primero”. El objetivo central de la integración empresarial no es crear un “gigante” monopolístico, sino transformar la industria hacia direcciones tecnológicamente avanzadas, de productos de alta calidad y de alta eficiencia, mediante la optimización de la asignación de recursos. (Este artículo proviene de Economic Daily; autor: Wang Yichen)