La liquidez del sistema bancario se mantiene por encima de N8 billones a pesar de la absorción de N2.4 billones mediante OMO

El sistema bancario de Nigeria mantuvo una liquidez por encima de N8 billones a pesar de una absorción de N2.36 billones en Operaciones de Mercado Abierto (OMO) por parte del Banco Central de Nigeria (CBN), destacando la persistencia de fondos excedentes en el sistema financiero.

Esto es según los datos financieros de mitad de semana del banco central tras su subasta de OMO realizada el 23 de marzo de 2026.

El desarrollo subraya la magnitud de las entradas de liquidez y el impacto inmediato limitado de la intervención agresiva del CBN en las condiciones generales del mercado.

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Lo que dice la data

La emisión de OMO de N2.36 billones del CBN tenía como objetivo esterilizar agresivamente la liquidez del sistema, que comenzó la semana con más de N8.06 billones. Los saldos de apertura del 23 de marzo se situaron en N85.04 mil millones, reflejando una presión inicial de liquidez inmediatamente después de la absorción.

• La emisión de OMO de N2.36 billones del CBN probablemente tenía la intención de esterilizar agresivamente la liquidez del sistema, que comenzó la semana con más de N8.06 billones.
• Los saldos de apertura del 23 de marzo se situaron en un modesto N85.04 mil millones, reflejando una presión inmediata de liquidez tras la absorción de OMO.
• Sin embargo, este endurecimiento resultó ser de corta duración, ya que la liquidez general del sistema se disparó a N7.98 billones en la ventana SDF el miércoles 25 de marzo de 2026.
• La magnitud de la intervención de OMO generalmente tiene como objetivo reducir la liquidez, aumentar los rendimientos y frenar las presiones especulativas en el mercado de divisas.

Sin embargo, a pesar de la magnitud de la intervención, la liquidez se recuperó rápidamente, señalando fuertes entradas subyacentes en el sistema.

Más perspectivas

Un factor clave que sostiene niveles elevados de liquidez es el uso intensivo de la Instalación de Depósito a Plazo (SDF), donde los bancos estacionan fondos excedentes con el CBN.

Los datos muestran que los saldos de SDF se establecieron en N8.17 billones al comienzo de la semana el 23 de marzo.

• Los depósitos en SDF disminuyeron ligeramente a N6.59 billones el 24 de marzo antes de volver a aumentar a N7.97 billones para el 25 de marzo.
• El aumento constante en los saldos de SDF refleja la preferencia de los bancos por rendimientos libres de riesgo en la ventana del CBN.
• Los depósitos persistentemente altos indican que la liquidez excedente sigue siendo significativa a pesar de las intervenciones de OMO.
• Los analistas señalan que esta tendencia sugiere la necesidad de absorciones de liquidez más frecuentes y a gran escala.

Este patrón destaca que las herramientas actuales de gestión de liquidez del CBN pueden requerir una aplicación sostenida para lograr los resultados monetarios deseados.

Lo que debes saber

El sistema bancario de Nigeria ha registrado un aumento sostenido en la liquidez excedente en las últimas semanas, con saldos en la ventana de depósitos del CBN superando los N8 billones.

Esto refleja una acumulación de fondos inactivos impulsada en gran parte por entradas de valores que vencen y una absorción limitada a través de subastas de OMO.

• Los bancos han canalizado cada vez más fondos excedentes hacia el SDF debido a su atractiva tasa de interés nocturna libre de riesgo de alrededor del 22.28%.
• El aumento de liquidez ha sido respaldado por instrumentos que vencen, incluidos N1.44 billones y N579.003 mil millones en valores.
• Las condiciones de liquidez elevadas representan riesgos para la estabilidad de las tasas de interés y podrían alimentar presiones inflacionarias.
• Los analistas advierten que la liquidez excedente también puede impulsar actividades especulativas en el mercado de divisas.

La persistencia de este exceso de liquidez sugiere desequilibrios estructurales dentro del sistema financiero y refuerza las expectativas de que el CBN continuará dependiendo de operaciones de OMO agresivas para estabilizar las condiciones del mercado en el corto plazo.