El precio del oro se mantiene en niveles altos, y la oferta de productos de oro físico de inversión es limitada.

本报记者 彭 妍

当前，黄金消费与投资需求持续升温。

3月6日，记者走访多家金店了解到，虽然目前金价处于高位，但是投资金条却销售火热，其中10克至20克的小克重产品成为市场主流选购规格。

与线下金店热度相呼应，部分银行渠道的投资金条也开始供应紧张。近期，多家银行线上、线下渠道的投资类实物金条，普遍处于“暂时无货”或“售罄”状态。

记者登录多家银行App发现，有的银行旗下多款投资类实物黄金产品均显示“暂时无货”或“已售罄”。其中，工商银行App贵金属投资专区内，其核心产品“如意金条”显示“暂时无货”。该产品为工商银行发行的Au999.9实物黄金，涵盖5克至200克共6种规格，累计销量已超192万套。农业银行App端的投资金条同样显示“缺货”。

“近期购金者明显增多，以长期配置型投资者为主，小克重投资类黄金产品更是供不应求。”某银行网点理财经理告诉记者，目前实物黄金和积存金是投资者主要的参与方式。在金价波动加剧的背景下，他提醒投资者应理性选择投资方式，合理控制风险。

另一家银行网点的理财经理也表示，近期，网点基本没有黄金现货库存，主要是因为投资者购金需求激增。“目前网点的现货均需从分行调运，直接到网点购买现货，基本无货可售。”该理财经理说。

近期，国际金价波动加剧，维持高位震荡格局。3月2日，现货黄金盘中冲上5400美元/盎司，3月3日晚间一度跌破5000美元/盎司关口。截至3月6日记者发稿，现货黄金回升至5116.88美元/盎司。

东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞对《证券日报》记者表示，短期内金价将维持高位波动，主要是因为地缘冲突仍存在进一步升级的可能性，这将为金价提供上涨动能。中长期来看，国际货币秩序重构成为全球资产主线，在美元信用受损、美国财政风险加剧的背景下，美联储降息周期延续，将进一步降低持有无息黄金的机会成本。同时，全球央行购金需求维持高位，各国出于战略考量的持续购金行为与去美元化趋势深化形成共振，共同筑牢黄金中长期上涨基础。

多家机构对金价中长期表现持乐观态度。信达期货表示，短期宜观望，中长期金价或有上行空间，可逢低做多。华西证券预测，2026年金价涨幅或在10%—35%之间。

面对金价急涨急跌与市场抢购热情，业内专家提醒，黄金兼具商品与金融属性，高位波动下价格风险上升，投资者应理性参与，避免盲目追高，要做好风险管控与资产配置。

苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者表示，当前黄金投资需警惕多重风险：一是价格波动风险，黄金历史上曾出现深度且持续的回撤，短期追高可能面临高位回调压力；二是流动性风险，极端行情下部分渠道可能出现交易受限；三是黄金作为非生息资产，在资产组合中更多发挥避险与分散风险的作用，过度依赖价差获利存在不确定性。

他建议，投资者应坚持中长期配置思维而非短期投机，将黄金视为资产组合的稳定器；审慎评估自身风险承受能力，避免盲目追涨杀跌；采用分批分散、适度均衡的方式进行配置，密切关注市场变化并及时做好仓位管理。

(编辑：钱晓睿)

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