Regulando Fintech: 5 pasos para crecer de manera sostenible [UPDATE]

Ronald Reagan resumió de manera sucinta la opinión del gobierno de EE. UU. sobre la regulación de la siguiente manera: “Si se mueve, impóngale impuestos. Si sigue moviéndose, regúlelo. Y si deja de moverse, subsidíelo”. Tomando al Reino Unido como ejemplo, la tecnología financiera valía $24.5 mil millones en la primera parte de 2021, según Statista - es seguro decir que el sector está en auge. Además del efecto económico directo, hay que considerar el impacto económico más amplio de las fintechs al reducir el costo del crédito o los seguros, mejorar el nivel de inclusión financiera y reducir los costos de transacción financiera a través de remesas, pagos e inversiones.

Por supuesto, cualquier industria es propensa a cometer errores en el camino. Algunos ejemplos para las fintechs a nivel mundial incluyen la proliferación de esquemas Ponzi en China junto con el crecimiento del préstamo P2P, el uso de bitcoin para compras ilegales y el engaño a los inversores en Lending Club que llevó a la caída del fundador de la empresa. No obstante, dado que los beneficios industriales son incuestionables, la pelota está en el tejado del regulador para frenar los excesos, simplificar el marco judicial y establecer las reglas del camino para la industria Fintech multifacética y en rápida ascensión.

Hay un claro reconocimiento mundial de que se necesita regulación para garantizar un crecimiento sostenible a largo plazo. A finales de 2016, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), una división del Departamento del Tesoro de EE. UU., propuso crear una carta federal para productos y servicios bancarios no depositarios - un cambio importante para un país con regulación financiera estatal que podría reducir las barreras de entrada para las empresas que buscan innovar en la industria de servicios financieros. Mientras tanto, el Gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, ha enfatizado la necesidad de crear una infraestructura holística para apoyar al sector floreciente.

Habiendo tenido experiencia de primera mano en una industria de servicios financieros regulada desde Brasil hasta la UE y Asia Central, creo que hay una serie de pasos claros que pueden impulsar el crecimiento de las fintechs a nivel mundial.

1. Comunicación clara con la industria

Aunque puede parecer obvio, es crítico para el regulador comprometerse con la industria fintech para obtener una comprensión óptima de las necesidades de la industria. Obviamente, la industria es solo una de las voces, pero en un entorno de cambio tecnológico y económico rápido, tiene sentido obtener información de primera mano. Esto puede ayudar al regulador a priorizar y centrarse en resolver problemas estratégicos.

2. Compartir funciones regulatorias

En la medida de lo posible, las funciones regulatorias deben ser compartidas. El paraguas fintech cubre múltiples industrias: préstamos al consumidor y corporativos, seguros, pagos, por nombrar algunas. En nuestra experiencia, tiene sentido compartimentar funcionalmente la regulación. Por ejemplo, el banco central o la división de la oficina de protección del consumidor que regula el crédito al consumo por parte de los bancos debería regular el área similar de actividad fintech. Esto tiene sentido desde la perspectiva de estándares sincronizados para la protección del consumidor. Es del interés de todos tener un conjunto unificado de estándares sobre la prevención del lavado de dinero (AML) y la divulgación de información de conocimiento del cliente (KYC) así como las prácticas de recolección. Además, incorporar la regulación fintech junto con los servicios financieros tradicionales coloca firmemente a estas últimas en el centro de la atención regulatoria.

3. Enfocarse en la creación de nueva infraestructura

Cualquier gobierno debería estar activamente sembrando, patrocinando y promoviendo lo que Mark Carney llama “infraestructura dura” para la nueva generación de empresas de servicios financieros. Este tipo de infraestructura a menudo representa una carga incluso para la inversión corporativa compartida, sin embargo, sus beneficios potenciales son claros para cualquier país. El área de enfoque debería estar en pagos, liquidación, identificación y acceso a datos. Uno de los mejores ejemplos globales del pensamiento estratégico soberano sobre el tema es, sin duda, Aadhaar en India: un sistema de identificación biométrica con más de mil millones de inscripciones o la mayor parte de la población adulta del país. Este gigantesco proyecto, junto con la reciente restricción del uso de efectivo en la economía del país, puede realmente cambiar la vida de cientos de millones de ciudadanos al fomentar activamente la inclusión financiera.

4. Compartir el uso de infraestructura existente

Si bien la creación de infraestructura es claramente necesaria, hay oportunidades más inmediatas para impulsar la competitividad industrial disponibles para los reguladores a nivel mundial. En primer lugar, es clave empoderar a los ciudadanos para que tomen posesión de sus datos que poseen grandes incumbentes, incluidas las instituciones financieras tradicionales (bancos, compañías de seguros) y las empresas de telecomunicaciones. La manera de hacerlo es a través del intercambio obligatorio de esta información con terceros, obviamente con el consentimiento explícito del propietario final de los datos. Por un lado, esto permite a este último monetizar los datos y acceder a ofertas más competitivas, lo que también permite a las empresas fintech concentrarse en lo que mejor hacen: desplegar tecnologías de vanguardia y análisis de datos para abordar ineficiencias del mercado. El principal ejemplo de intercambio de datos es la directiva PSD2 en la UE que obliga a los bancos a abrir el tesoro de datos transaccionales a terceros a través de API. Esta iniciativa es claramente loable y debería ser imitada por los reguladores a nivel mundial.

5. Introducir mapas de ruta a 5 años

La incertidumbre regulatoria actúa como una carga importante, impidiendo que la industria se desarrolle. En primer lugar, esta incertidumbre detiene el flujo de capital hacia la industria, creando una compresión masiva de múltiplos de ganancias. Esto, a su vez, impide la reinversión de capital debido al aumento de la incertidumbre. Es importante enfatizar que, en el mundo fintech, los jugadores globales con conocimientos tecnológicos tienen opciones sobre la expansión geográfica. En igualdad de condiciones, estas empresas siempre invertirán en los países con las reglas más transparentes. Esto implica que los países que adoptan una posición ambivalente están en una posición precaria de perder oportunidades.

El futuro de la industria fintech no será modelado solo por la adopción del mercado y los avances tecnológicos. El papel del gobierno en fomentar las fintechs y guiarlas hacia un crecimiento sostenible es clave.

Alexander Dunaev es COO en ID Finance. Alexander lidera tecnología, I+D, desarrollo de productos, ingeniería de modelos de puntuación y ciencia de datos. También supervisa el desarrollo empresarial y la estrategia general para el negocio en asociación con su CEO. Alexander tiene más de 9 años de experiencia en banca y finanzas, habiendo trabajado anteriormente en Deutsche Bank. Se graduó del Imperial College London con un máster en Finanzas.