Praysh: sigue considerando el oro como una asignación estratégica, y la tendencia de precios a corto plazo podría mantenerse volátil

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Fuente: Sitio de Zhitong Finance

Cuando el entorno macroeconómico experimenta un cambio y el mercado del oro vuelve a mostrar volatilidad, Matt Bance, estratega de soluciones de activos múltiples y gestor de carteras de Prusai, afirma que, desde la perspectiva de la inversión, el oro sigue considerándose una asignación estratégica. La demanda estructural de los bancos centrales de diversos países, junto con un panorama de políticas poco claro, brinda cierto apoyo al precio del oro; aunque, a corto plazo, la cotización todavía podría mantener una dinámica volátil.

Prusai indica que, tras el ataque en Irán, el precio del oro llegó a mostrar en una ocasión una típica subida de refugio. Sin embargo, la tendencia al alza no pudo sostenerse y el mercado pronto reinterpretró la naturaleza del suceso. Los inversores no lo vieron como un impulso geopolítico de carácter continuo; por el contrario, se inclinó más a considerarlo un evento inflacionario impulsado por los precios de la energía. Esta transición elevó los tipos de interés reales, fortaleció el dólar y debilitó las expectativas de recortes; todo ello es desfavorable para el desempeño del oro.

Al mismo tiempo, las posiciones en el mercado también influyeron. Antes del evento, el precio del oro ya había acumulado un aumento considerable, lo que limitó el espacio para la entrada de nuevos flujos de dinero de refugio. En cambio, los inversores aprovecharon la volatilidad del mercado para realizar ganancias y redujeron tenencias de los activos que habían mostrado un desempeño fuerte previamente.

De cara al futuro, la evolución del precio del oro seguirá estando determinada tanto por factores macroeconómicos como geopolíticos. A corto plazo, el rumbo de los tipos de interés reales y las expectativas sobre la política de los bancos centrales serán clave; además, también es necesario prestar atención a la evolución de los precios de la energía y del dólar. Si el shock energético continúa o empeora aún más, podría empujar al mercado hacia un entorno de estanflación; y en el pasado, este tipo de contexto macro ha sido relativamente favorable para el oro.

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Responsable: Zhu Hunan