La batalla de Trump no está en Oriente Medio

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Las acciones y los bonos del Tesoro de EE. UU. ya han emitido señales de advertencia, el índice S&P 500 ha caído por debajo de 6475, y la rentabilidad de los bonos a 30 años de EE. UU. ya ha alcanzado la línea de advertencia del 5%.

Estas señales están activando ventas pasivas por parte de fondos cuantitativos en Wall Street; cuanto mayor sea la caída, mayor será la cantidad que necesitan vender. Si nadie frena, el mercado financiero se acelerará por sí mismo.

Todos están esperando una señal de “alto el fuego”.

Aunque nadie ha mencionado la escasez de liquidez en dólares, la crisis de liquidez ya ha ocurrido.

Menos de un año y medio desde que Trump asumió el poder, los bonos estadounidenses han enfrentado dos colapsos.

El año pasado, el volumen total de deuda estadounidense era de 36 billones, y en un año ha llegado a 39 billones de dólares. Con la continuación de la guerra, es probable que el volumen total de deuda alcance los 45 billones el próximo año.

Este fin de semana, todos los que apuestan por las acciones y la IA están esperando saber qué tipo de medida tomará Trump la noche del lunes para salvar el mercado financiero.

Pero, ¿cuánto tiempo podrá estabilizar el mercado la “TACO” de Trump?

Entre las oscilaciones de políticas y noticias, ya se ha generado una crisis de confianza entre Wall Street y el gobierno de Trump. Antes de que subieran los precios del petróleo, todavía se confiaba en que la Reserva Federal podría seguir bajando las tasas y creando dinero para sostener el mercado, pero ahora la esperanza de que la Fed recorte tasas es muy remota.

El umbral de volatilidad ya ha superado el 30%, y la cadena de retroalimentación negativa ya está formada.

Esto indica que los inversores ya no piensan en inflación, sino que negocian en torno a “recesión” y “estanflación”.

Estados Unidos e Israel están bombardeando instalaciones nucleares y siderúrgicas en Irán; los misiles no solo caen en territorio iraní, sino también en Wall Street.

No es solo una guerra entre países, sino que los precios del petróleo y del gas, así como las acciones tecnológicas, también están en pugna.

El resultado de la guerra determinará el valor de los activos en dólares.

Las últimas dos semanas, Wall Street creyó que EE. UU. ganaría y que la guerra terminaría pronto; las dos semanas siguientes, comenzaron a negociar que el precio del petróleo se mantendría por encima de 120 dólares a largo plazo.

Ya se está apostando a la derrota de EE. UU.

Esto se refleja en el precio del oro.

Antes, cuando estalló la guerra entre EE. UU. e Irán, EE. UU. logró una victoria aplastante, eliminando a varios líderes iraníes en un solo golpe.

Wall Street estaba negociando la consolidación del dominio del dólar y la caída significativa del precio del oro.

Pero el mercado financiero del viernes fue claramente diferente: aunque los bancos centrales vendieron oro, el precio del oro se mantuvo firme, lo que indica que el interés en comprar oro está aumentando.

No solo absorbieron las ventas, sino que incluso están dispuestos a pagar primas para comprar más oro. Esto no solo reactiva la función de refugio del oro, sino que también refleja que cada vez más personas temen mantener activos en dólares, vendiendo acciones y bonos estadounidenses, y esperando en dólares o en oro.

Se puede decir sin rodeos que, con la continuación de la guerra, se desplegará una nueva ola de desdolarización. El precio del oro alcanzará niveles que muchos no se atreven a imaginar.

Para el mercado chino, en las primeras etapas, los precios de las acciones caerán debido a la escasez de liquidez en dólares y a la burbuja de IA que será pinchada, pero en la fase posterior, se beneficiarán por la desdolarización.

Especialmente en industrias y activos tangibles en China que tengan una ventaja abrumadora, las empresas con flujo de caja serán reevaluadas.

En ese momento, estas acciones de peso liderarán un nuevo avance del mercado bursátil chino.

Declaración del autor: opinión personal, solo para referencia.