Guotai Securities aumentó su beneficio neto en un 21% hasta 3.7 mil millones, y los ingresos por negocios de inversión en acciones volvieron a ser negativos

El año pasado, con un doble crecimiento en los ingresos y las ganancias netas, en China Everbright Securities (Guangfa Securities) la ganancia por inversiones patrimoniales registró pérdidas.

En la noche del 26 de marzo, China Everbright Securities Co., Ltd. (en adelante, “China Everbright Securities”, 601788.SH, 06178.HK) publicó su “Informe Anual 2025”. Se muestra que China Everbright Securities logró un “doble crecimiento” en sus ingresos operativos y en sus utilidades netas durante 2025, y que el incremento de la utilidad neta superó el 20%.

En detalle, durante todo 2025, China Everbright Securities alcanzó ingresos operativos de 10.852 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 13.06%; y obtuvo una utilidad neta atribuible a los accionistas de la sociedad matriz (en adelante, “utilidad neta atribuible a la matriz”) de 3.724 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 21.77%.

Durante el período de informe, la utilidad básica por acción de China Everbright Securities fue de 0.73 yuanes/acción, con un aumento interanual del 25.86%; el rendimiento promedio ponderado sobre el patrimonio neto fue del 5.58%, con un aumento de 1 punto porcentual interanual.

Acompañado por la mejora de la capacidad de generar ganancias, el tamaño de activos de China Everbright Securities también mantuvo una expansión constante. Al cierre del período de informe, el total de activos de China Everbright Securities llegó a 318.114 mil millones de yuanes, frente a los 292.959 mil millones de yuanes a finales de 2024, lo que representa un aumento del 8.59%; el patrimonio atribuible a los accionistas de la sociedad matriz fue de 71.924 mil millones de yuanes, un aumento del 5.17% interanual.

En cuanto a dividendos, China Everbright Securities propone distribuir dividendos en efectivo por 1.307 mil millones de yuanes a todos los accionistas de las acciones A y H. Después de deducir los 0.505 mil millones de yuanes de dividendos en efectivo ya distribuidos en el primer semestre de 2025, en esta ocasión se distribuirán 0.802 mil millones de yuanes. El 31 de diciembre de 2025, la compañía tenía un total de 4.611 mil millones de acciones en A y H. La compañía propone distribuir dividendos en efectivo de 1.74 yuanes por cada 10 acciones a todos los accionistas de acciones A y H (con impuesto incluido).

De forma global, el monto total de dividendos en efectivo de China Everbright Securities en 2025 representó el 38.96% de la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios de la empresa que se muestra en el estado consolidado.

Viendo por trimestres, en 2025 el ingreso operativo más alto de China Everbright Securities correspondió al tercer trimestre, alcanzando 3.065 mil millones de yuanes. Los ingresos operativos del primer, segundo y cuarto trimestre de 2025 fueron 2.505 mil millones de yuanes, 2.62 mil millones de yuanes y 2.662 mil millones de yuanes, respectivamente.

Con respecto a la utilidad neta atribuible a la matriz, la utilidad neta del cuarto trimestre del año pasado de China Everbright Securities fue el máximo del año, alcanzando 1.046 mil millones de yuanes. Las utilidades netas de los tres primeros trimestres de 2025 fueron 0.819 mil millones de yuanes, 0.864 mil millones de yuanes y 0.995 mil millones de yuanes, respectivamente, mostrando en general una tendencia sólida de mejora trimestre a trimestre.

Sobre las razones por las que los ingresos operativos de 2025 lograron un crecimiento de dos dígitos, uno de los motores principales fue el fuerte aumento de los ingresos netos por comisiones y tarifas de los negocios principales. En su informe anual, China Everbright Securities señaló que, gracias al mejor entorno del mercado y al aumento de la actividad de negociación, durante el período de informe la empresa logró ingresos netos por comisiones y tarifas de 5.726 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 22.59%.

En particular, el negocio de gestión patrimonial —el “piedra angular” de la empresa— fue el que mostró el mejor desempeño. Según el informe anual, en 2025 los ingresos netos por comisiones del negocio de corretaje de China Everbright Securities alcanzaron 3.983 mil millones de yuanes, un incremento significativo del 33.14% interanual. Al cierre de 2025, el número total de clientes de la empresa llegó a 7.165 millones, con un aumento del 11% frente al cierre del año anterior; los activos totales de los clientes fueron 1.64 billones de yuanes, con un aumento del 20% frente al cierre del año anterior. En términos generales, el clúster de negocios de gestión patrimonial obtuvo en 2025 ingresos de 6 mil millones de yuanes, que representaron el 55% del total de los ingresos.

Además del negocio de corretaje, otros segmentos de negocio también mostraron una estructura de diferenciación. Los ingresos netos por comisiones de los negocios de gestión de activos y de gestión de fondos alcanzaron 0.9 mil millones de yuanes, un aumento del 14% interanual. En la operación con capital propio, los ingresos netos por intereses de la empresa fueron de 2.4 mil millones de yuanes, con un aumento del 11% interanual; los rendimientos por inversiones alcanzaron 2.861 mil millones de yuanes, con un aumento del 12.82% interanual. En la estrategia por clúster, el clúster de negocios de inversión y negociación aportó ingresos de 1.3 mil millones de yuanes y el clúster de gestión de activos aportó 1.2 mil millones de yuanes; su participación en los ingresos totales fue del 12% y del 11%, respectivamente.

Sin embargo, en un entorno complejo de mercado de capitales, algunos negocios también soportaron cierta presión. Durante el período de informe, los ingresos netos por comisiones del negocio de banca de inversión de China Everbright Securities fueron 0.775 mil millones de yuanes, con una disminución interanual del 5.81%.

Al mismo tiempo, el informe anual 2025 de China Everbright Securities muestra que, durante el período de informe, los ingresos del negocio de inversiones patrimoniales de la empresa volvieron a volverse negativos a -1.37 mil millones de yuanes, desde los 1.0994 mil millones de yuanes de ingresos del 2024, lo que representa una reducción del 224% interanual. Sin embargo, los ingresos del negocio de inversiones patrimoniales en 2023 de la empresa fueron de -1.15 mil millones de yuanes.

El informe anual 2025 de China Everbright Securities indica que el clúster del negocio de inversiones patrimoniales de la empresa incluye los negocios de inversión y financiación de fondos privados y los negocios de inversiones alternativas. Entre ellos, China Everbright Securities realiza principalmente los negocios de inversión y financiación de fondos privados a través de su subsidiaria de propiedad total, Guangda Capital y Guangda Development.

“En 2025, Guangda Capital, de acuerdo con los requisitos regulatorios, realizó de manera continua rectificaciones y estandarización para proyectos de inversión directa y fondos existentes, reforzó la gestión posterior a la inversión de los proyectos de inversión existentes y avanzó de forma prudente en la resolución y mitigación de riesgos.” China Everbright Securities añadió además: “En 2026, Guangda Capital seguirá reforzando la gestión de control de riesgos y cumplimiento regulatorio, mantendrá una operación prudente y estable, y realizará bien la gestión posterior a la inversión de los negocios de inversión directa y fondos existentes.”

Al cierre del mediodía del 27 de marzo, China Everbright Securities en el mercado A cotizaba plano a 15.19 yuanes/acción; en H, cotizaba a 7.71 dólares de Hong Kong/acción, con una subida del 1.31%.

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