La situación en Oriente Medio continúa siendo inestable, el oro cae rápidamente y rompe los 4430 dólares, mientras que los precios del petróleo siguen en aumento.

El 26 de marzo por la tarde, los precios del oro y la plata cayeron rápidamente. El oro al contado llegó a caer por debajo de los 4430 dólares, y al momento de redactar este informe, se cotizaba a 4429.72 dólares/onza, con una caída de más del 1.5% en el día; el precio de la plata al contado cayó por debajo de los 70 dólares, reportándose en 69.54 dólares/onza, con una caída de más del 2% en el día.

Mientras tanto, los precios del petróleo internacional continuaron al alza; al momento de redactar, el crudo WTI subió más del 2%, superando los 92 dólares/barril; el crudo Brent aumentó un 2.39%, alcanzando los 104.66 dólares/barril.

En el ámbito de las noticias, la situación en Oriente Medio continúa siendo inestable. Según informó Xinhua, las Fuerzas de Defensa de Israel emitieron un comunicado en la madrugada del 26, diciendo que el ejército israelí realizó un ataque a gran escala contra “infraestructura del régimen iraní” en varias regiones, incluida la provincia de Isfahan en Irán. El comunicado no proporcionó más detalles. Actualmente, no está claro si los objetivos del ataque israelí incluyen las instalaciones nucleares de Natanz.

Además, según Xinhua, citando a la agencia de noticias iraní Tasnim, un funcionario militar iraní que prefirió permanecer en el anonimato declaró el 25 que, si el enemigo intenta llevar a cabo acciones terrestres contra las islas iraníes o el territorio nacional, o presionar a Irán a través de acciones navales en el Golfo Pérsico y el Golfo de Omán, Irán abrirá un nuevo frente en el estrecho de Mandeb.

Huaxi Securities señaló que la volatilidad del oro ya se ha ampliado significativamente y se debe controlar estrictamente la posición. La volatilidad implícita del oro ha estado subiendo desde el jueves pasado hasta alcanzar 35, situándose en el 99.4% de su nivel histórico más alto desde 2009. Esto se debe a que el oro ha entrado en un estado de caída rápida, esperando una disminución de la volatilidad. A largo plazo, la lógica de apoyo al oro sigue existiendo: por un lado, con la rápida evolución del panorama geopolítico, la credibilidad del dólar se debilita marginalmente, y la lógica subyacente de la “desdolarización” de los bancos centrales globales no se ha visto afectada; por otro lado, la deuda pública de EE. UU. sigue aumentando, y la dependencia de una política monetaria expansiva sigue siendo alta, por lo que aún no existe una base para una reversión de tendencia del oro. La fuerte corrección actual del precio del oro es más bien una corrección profunda tras un aumento excesivo anterior, y se espera que el proceso de formación de un nuevo suelo requiera un tiempo considerable. El inicio de un nuevo ciclo del oro podría tener que esperar a que se reanude la expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.

Guojin Securities indicó que la experiencia histórica muestra que en un entorno de estanflación el oro suele tener un buen desempeño, pero en esta ronda, el mercado ha concentrado el precio en factores inflacionarios y ha pasado por alto la presión de la “estanflación” económica. La economía de EE. UU. ya muestra signos de debilidad en el crecimiento, y los altos precios del petróleo podrían acelerar aún más la llegada de la recesión. Si la estanflación se combina con la caída del mercado de capitales, la discrepancia en las expectativas de liquidez podría convertirse en un factor desencadenante para un rebote del oro. A largo plazo, el consenso del mercado es que el poder integral de EE. UU. ha pasado de ser fuerte a débil, y se espera que el oro inicie un nuevo ciclo de gran bull market.