El estratega afirma que estas tres "fuerzas" están presionando a la baja el oro

Investing.com – A pesar de la creciente tensión geopolítica, el precio del oro sigue bajo presión. Según un estratega, desde que comenzó el conflicto, el oro ha caído alrededor del 13%, lo que contradice la expectativa de que la guerra impulsará un aumento sostenido.

Esta debilidad es impulsada por tres factores clave.

Primero, el fortalecimiento del dólar y el aumento de las expectativas de tasas de interés ejercen presión sobre el oro. El fortalecimiento del dólar hace que sea más costoso para los inversores que poseen otras monedas comprar oro, mientras que el aumento de los rendimientos incrementa el costo de oportunidad de mantener activos no rentables como el oro. Este contexto macroeconómico ha sido históricamente un factor desfavorable para los metales preciosos y sigue siendo el principal motor de los movimientos de precios recientes.

En segundo lugar, los factores de posiciones y técnicos también han jugado un papel. El oro, especialmente la plata, ha entrado recientemente en territorio de sobrecompra, lo que hace que los precios sean propensos a correcciones. En momentos de aversión al riesgo, las posiciones abarrotadas pueden ser liquidadas drásticamente, ya que los inversores buscan aumentar su liquidez. El estratega señaló casos pasados, incluyendo durante la crisis financiera de 2008, donde a pesar de que el mercado en general estaba bajo presión, el oro experimentó caídas agudas a corto plazo.

Tercero, la demanda de los bancos centrales parece estar disminuyendo. Se informa que algunos gobiernos están reduciendo la escala de compras de oro para priorizar otras necesidades de gasto. Se dice que el banco central de Polonia está considerando vender oro para financiar gastos de defensa, mientras que Turquía ha vendido reservas en las últimas semanas para apoyar su moneda. También hay signos de que algunos países del Golfo pueden estar ralentizando sus compras debido a la disminución de ingresos por exportaciones.

A pesar de estas presiones, el estratega espera que estos factores desfavorables se mitiguen con el tiempo. A medida que el dólar se debilite, las expectativas de tasas de interés se estabilicen y la demanda del sector oficial se normalice, el oro podría recuperar su estabilidad.

El informe mantiene una perspectiva constructiva a largo plazo para el oro, considerando que la debilidad actual refleja presiones cíclicas y no un cambio en los fundamentos alcistas más amplios.

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