¿Es ahora el momento de comprar Salesforce? Esto es lo que revelan los números

Había una vez, Salesforce (CRM 3.50%) era el ejemplo destacado del crecimiento. La empresa fue pionera en sistemas de gestión de relaciones con los clientes (CRM) basados en la nube.

Sin embargo, el precio de las acciones de Salesforce ha caído durante los últimos cinco años, un periodo en el que el S&P 500 (^GSPC 1.67%) se disparó casi un 70%. La brecha significativa entre el desempeño de Salesforce y el del S&P 500 se amplió en medio del amplio descalabro de este año en las acciones de SaaS.

Pero, ¿es ahora el momento de comprar acciones de Salesforce? Esto es lo que revelan las cifras.

Expand

NYSE: CRM

Salesforce

Cambio de hoy

(-3.50%) $-6.50

Precio actual

$179.14

Puntos clave

Capitalización de mercado

$166B

Rango del día

$178.81 - $184.00

Rango 52 sem

$174.57 - $296.05

Volumen

543K

Volumen prom.

12M

Margen bruto

75.28%

Rendimiento por dividendo

0.93%

Salesforce, según sus cifras

Importante: los ingresos de Salesforce siguen creciendo, aumentando un 12% año tras año en el cuarto trimestre de 2025, hasta $11.2 mil millones. Cierto es que el crecimiento de ingresos ha sido mucho más lento que en el pasado. Sin embargo, la tasa de crecimiento de Salesforce no está tan mal para una empresa madura con una capitalización de mercado de más de $170 mil millones.

Salesforce reportó $72 mil millones en obligaciones de desempeño restantes totales (RPO) en el Q4, lo que supone un incremento del 14% año contra año. Las RPO son ingresos futuros contratados y no cancelables que la empresa de software en la nube todavía no ha reconocido. El CEO Marc Benioff calificó alcanzar este nivel de RPO como “un hito increíble”.

La rentabilidad de la compañía está cerca de su nivel más alto de todos los tiempos. El margen operativo según Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) de Salesforce fue del 20.1% en el año fiscal 2026. Su margen operativo sin GAAP fue del 34.1%.

Gracias a lo que llaman el supuesto “SaaSpocalypse”, la valoración de Salesforce es más atractiva que en años. La acción cotiza solo a 13.8 veces las ganancias futuras. Salesforce está aprovechando este descuento para recomprar acciones. La empresa anunció recientemente un plan de recompra de acciones por $50 mil millones, después de $12.7 mil millones en recompras de acciones en el último año fiscal.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Una elección sólida

Las cifras de Salesforce parecen cuadrar para que la acción sea una buena opción. Pero, ¿qué hay de las preocupaciones de que la IA alterará el modelo de negocio de la compañía? Creo que están muy exageradas.

La IA agentica es más un viento a favor para Salesforce que una amenaza. La empresa ha cerrado más de 29,000 acuerdos para su plataforma de IA agentica Agentforce desde que el producto se lanzó a finales de 2024. El número de clientes que usan Agentforce se disparó cerca de un 50% de un trimestre a otro en el Q4. Entre las grandes empresas que usan el producto están Amazon (AMZN 3.95%), AT&T (T +0.62%) y Pfizer (PFE 1.87%).

En la llamada de resultados del Q4 de Salesforce, Benioff afirmó: “Obviamente, esto no es un mercado racional”. Creo que tiene razón. Algunas acciones de SaaS podrían estar en problemas a medida que la IA agentica gana adopción rápidamente, pero es poco probable que Salesforce sea una de ellas.