¿Apuestas internas, Trump detendrá el fuego a finales de abril?

最近一周的美伊战情进展正在不断升级。

Estados Unidos ha cancelado el entrenamiento rotativo del “Centro de Preparación Conjunta” de la 82ª División Aerotransportada, ha utilizado aviones de transporte para trasladar la 82ª Brigada de Combate, y ha aumentado las reservas de sangre en las bases militares estadounidenses en Oriente Medio en un 500%, además de que el mayor hospital del Departamento de Defensa de EE.UU. en el extranjero, el Centro Médico de Landstuhl en Alemania, ha suspendido algunos servicios civiles.

La última vez que se vio esta combinación fue justo antes de la invasión de Irak por parte de las fuerzas estadounidenses en 2003.

Justo en el momento más tenso, Trump publicó un mensaje afirmando que ambas partes, EE.UU. e Irán, habían tenido un “diálogo muy, muy bueno y productivo”, y anunció que Estados Unidos suspendería los ataques militares a la infraestructura energética de Irán durante cinco días. En la madrugada del 27 de marzo, Trump volvió a publicar que la suspensión se extendería hasta el 6 de abril.

Este contraste entre la realidad objetiva y las declaraciones de Trump añade una dificultad considerable al análisis de la situación.

Pero más allá de estas declaraciones públicas, hay otro canal de información conocido como “mercados de predicción”, que intenta convertir el flujo de capital en una forma de interpretar el desarrollo de eventos, ofreciendo al mundo una nueva perspectiva de análisis de información.

Y en los últimos días, ese dinero comenzó a concentrarse en la misma dirección.

Varios cuentas de información privilegiada “se alinean” para un inminente alto el fuego

En el mercado de predicción, hay un evento de negociación creado hace solo 3 semanas, con un volumen de más de 50 millones de dólares: “¿EE.UU. e Irán alcanzarán un alto el fuego antes del ___ de ___?”. Si dos personas que tienen puntos de vista diferentes sobre este mercado pueden coincidir en la “probabilidad”, se formará un acuerdo comercial y una probabilidad correspondiente de que el evento ocurra.

La definición de “alto el fuego” en este mercado es muy clara: ambas partes anuncian públicamente la detención de las hostilidades militares directas. Combinado con la situación de guerra que ha ido escalando, la mayoría de las personas consideraría que, dadas todas las señales de escalada militar, un alto el fuego es un evento de baja probabilidad y esperanzas mínimas.

Tal como piensa la mayoría, la probabilidad de un alto el fuego antes del 30 de abril está en torno al 38%, mientras que la probabilidad de un alto el fuego antes del 31 de marzo es de solo el 5%. Muchos incluso creen que esa probabilidad debería ser aún más baja; aquellos que “sobreestiman” la probabilidad de un alto el fuego son, en su mayoría, apostadores que probablemente ni siquiera han visto los titulares de las noticias recientes y solo vienen a “probar suerte”.

Sin embargo, entre estos “apostadores”, han aparecido 6 cuentas que parecen extremadamente sospechosas. Sus ganancias totales de 1.8 millones de dólares provienen todas de predecir con precisión las fechas de “ataques de EE.UU. a Irán” y “alto el fuego entre Israel y Hamás” durante 2025, así como el momento de la explosión del conflicto iraní y la muerte del ex líder supremo iraní, Jamenei.

Esta serie de predicciones acertadas no es su único punto en común. Hasta el 27 de marzo, habían invertido un total de 285,000 dólares con la certeza de que EE.UU. e Irán llegarían a un alto el fuego antes del 30 de abril, de los cuales 185,000 dólares están en el mercado de “alto el fuego entre EE.UU. e Irán antes del 31 de marzo”.

Si estas 6 cuentas realmente pueden “prever el futuro”, entonces podemos deducir las posiciones de ambas partes asumiendo que “saben de antemano que habrá un alto el fuego”.

¿Por qué Irán querría un alto el fuego?

Quizás ahora es el momento en que Irán tiene la posición más fuerte y con más palancas en esta guerra: el cierre del estrecho de Ormuz ha elevado el precio del petróleo a nivel mundial, y ninguna otra nación directa, además de EE.UU. e Israel, está participando en las acciones de ataque; la narrativa de resistencia y el sentimiento patriótico traídos por el nuevo líder han unido al pueblo.

Por otro lado, si la guerra continúa, el giro gradual de países del Golfo pro-estadounidenses como Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, la continua erosión de la capacidad militar de Irán, y el desarrollo de rutas de navegación alternativas al estrecho de Ormuz, llevarán a Irán a perder su posición dominante en la mesa de negociaciones.

A este punto, no se puede evitar mencionar una cuestión muy aguda: justo antes de que estallara esta guerra, ambas partes estaban negociando en Ginebra, y los avances fueron descritos por todos como “productivos”, incluso “un acuerdo histórico al alcance de la mano”.

Sin embargo, mientras las negociaciones aún estaban en curso, EE.UU. e Israel lanzaron un ataque sorpresa contra Irán. Con esta experiencia previa, ¿cómo puede Irán confiar en que EE.UU. cumplirá su promesa de alto el fuego?

Esto se relaciona con la naturaleza misma del alto el fuego: para Irán, no se trata de un problema de confianza, sino de un problema de cálculo de intereses. Si tras un acuerdo, EE.UU. vuelve a romperlo, Irán consolidará aún más en el escenario internacional la narrativa de que “EE.UU. no cumple sus promesas”; si se cumple el acuerdo, Irán asegurará el resultado más favorable en las negociaciones actuales.

Esto también explica por qué, a pesar de que Irán ha declarado públicamente que “no negociará”, ha mantenido la transmisión de información a través de múltiples canales intermedios y ha presentado propuestas alternativas. La declaración pública es un espectáculo para el público interno, mientras que el contacto real busca las mejores condiciones de salida.

Además, la red de agentes de Irán ha sufrido problemas de división organizativa y agotamiento de municiones en esta guerra. Sumado a que su economía interna ya estaba al borde del colapso antes de la guerra (el rial iraní se ha devaluado casi un 90% en comparación con 2018), retirarse con beneficios podría ser su mejor solución en este momento.

EE.UU., el más alejado del campo de batalla, es quien más desea un alto el fuego

Casi un mes después de que comenzara la guerra, el índice S&P 500 ha caído desde el nivel anterior a la guerra, el Dow Jones ha cerrado en baja durante cuatro semanas consecutivas, estableciendo un récord de pérdidas consecutivas en tres años; el precio de la gasolina ha subido de 2.98 dólares a 3.98 dólares, aumentando más del 30% en tres semanas; la tasa de interés de las hipotecas a 30 años ha aumentado medio punto porcentual; Goldman Sachs ha elevado la probabilidad de recesión al 30%.

Estos datos clave tienen un impacto limitado en el estadounidense promedio a corto plazo, pero son mortales para Trump: el mercado de valores y el precio del petróleo WTI son los indicadores clave de su desempeño presidencial.

Y la herramienta de respuesta más ideal del gobierno de EE.UU. en este momento, las reservas estratégicas de petróleo, están perdiendo efectividad debido al envejecimiento de las instalaciones. Dado que este sistema, construido después de la crisis del petróleo de 1975, tiene una vida útil de solo 25 años, su capacidad real de liberación sostenible puede ser solo la mitad de lo que la propaganda oficial indica, o incluso menos.

Lo más crítico es que al extraer petróleo, la estructura interna de las cavidades salinas se disuelve aún más, lo que significa que una liberación a gran escala también acelerará el envejecimiento del sistema. Jugar la carta de liberación puede ayudar a Trump a estabilizar el estado de ánimo del mercado a corto plazo; pero si la guerra se prolonga, las desventajas de esta herramienta de contramedida podrían reflejarse en forma de un aumento abrupto en el precio del petróleo en el gráfico de velas.

Además de los datos financieros, la política interna de EE.UU. también es un factor que Trump debe considerar en esta guerra. Al inicio de la guerra de Irak, la aprobación de Bush alcanzó el 72%; en el inicio de la guerra de Afganistán, su aprobación superó el 90%.

Sin embargo, en el primer día de esta guerra, la aprobación de Trump estaba por debajo del 40%. Ni siquiera se ha presentado el clásico “efecto de aglutinamiento” en política, donde la aprobación del presidente se recupera debido al estallido de la guerra. Hasta el 25 de marzo, la aprobación general de Trump había caído al 36%, marcando un nuevo mínimo en su segundo mandato.

Además, con su promesa de “No New Wars” (No más guerras nuevas) durante la campaña, el desempeño de Trump en el escenario político estadounidense actualmente no solo está poniendo en peligro las perspectivas de su círculo central en las elecciones de medio término de este año, sino que también está erosionando el poder de discurso de todo el campo republicano en las elecciones presidenciales de 2028.

Por otro lado, Trump también se ha fijado una fecha límite estricta del 14 de mayo. Debido a que necesita “quedarse en Washington para manejar las operaciones de combate actuales”, ha pospuesto su viaje a China, que estaba programado para la próxima semana, y ayer hizo una declaración pública de que pospondrá su viaje hasta el 14 de mayo.

Es previsible que Trump necesite presentarse en Beijing como un “ganador”, y no como “el presidente atrapado en el pantano de Oriente Medio”.

什么都在变，但 TACO 不会变

Actualmente hay una palabra que describe específicamente cuando Trump anuncia repentinamente un avance positivo después de ejercer una presión extrema: TACO. Su significado completo es Trump Always Chickens Out (Trump siempre se echa atrás en el último momento).

Sin embargo, en la actual tensa situación geopolítica en Oriente Medio, muchas personas creen que no TACO, y es poco probable que logre persuadir a Irán para que acepte un alto el fuego.

Hace tres meses, si alguien te hubiera dicho que Trump llevaría al presidente de Venezuela, Maduro, como si fuera un polluelo a un tribunal en EE.UU., que amenazaría a los aliados europeos con aranceles usando Groenlandia como moneda de cambio en el Foro Económico Mundial de Davos, y que mataría al líder supremo de Irán durante las negociaciones—

Estos eventos, que se consideraban previamente con una probabilidad inferior al 1%, han ocurrido. Y ahora lo que debemos observar en el futuro es si se llevará a cabo el TACO de un alto el fuego entre EE.UU. e Irán, que tiene probabilidades extremadamente bajas de ocurrir en el próximo mes.