CNOOC 2025: La utilidad neta atribuible a la matriz disminuirá un 11.5%. Huang Yongzhang: La clave para hacer frente a los ciclos radica en la fortaleza interna de la empresa

每经记者｜杨煜    每经编辑｜许绍航

La noche del 26 de marzo, China National Offshore Oil Corporation (SH600938, precio de acción 40.93 yuanes, capitalización de mercado 19.5 billones de yuanes) publicó su informe anual de 2025. En la conferencia de intercambio de resultados celebrada el mismo día, el vicepresidente, director ejecutivo, director general y presidente de China National Offshore Oil, Huang Yongzhang, resumió el desempeño operativo de la compañía en el último año con dos palabras clave: atravesar ciclos y crecimiento endógeno.

En 2025, China National Offshore Oil logró ingresos de 398.22 mil millones de yuanes, una disminución del 5.3% en comparación con el año anterior; la utilidad neta atribuible a los accionistas fue de 122.08 mil millones de yuanes, una disminución del 11.5%. Para una compañía de petróleo y gas centrada en la producción en upstream, la caída de los precios internacionales del petróleo es el factor más directo de impacto, con un precio promedio del petróleo Brent en 68.2 dólares por barril, una disminución del 14.6% en comparación con el año anterior.

Huang Yongzhang indicó que el actual riesgo geopolítico ha intensificado la volatilidad de los precios del petróleo y ha aumentado la incertidumbre del panorama energético internacional; las fluctuaciones cíclicas son la norma en la industria, y la clave para enfrentar los ciclos radica en la fortaleza interna de la empresa. Huang Yongzhang también destacó que la tendencia de la transición energética es irreversible, y cómo construir la segunda curva de la empresa se ha convertido en un tema estratégico que debe ser respondido.

En 2025, China National Offshore Oil alcanzó un nuevo récord en la producción de petróleo y gas. A lo largo del año, logró una producción neta de 777.3 millones de barriles de petróleo equivalente, un aumento interanual del 7%. De este total, la producción de crudo creció un 5.8%; el gas natural experimentó un notable aumento del 11.6%. Al mismo tiempo, la empresa mostró un control de costos evidente, con un costo principal por barril de 27.9 dólares, una disminución del 2.2% en comparación con el año anterior.

Sin embargo, la caída de los precios internacionales del petróleo el año pasado aún tuvo cierto impacto en el rendimiento de la empresa. “Desde la perspectiva del mercado petrolero global, el lado de la oferta se ha expandido considerablemente, alcanzando un nuevo máximo en casi 20 años; el crecimiento de la demanda se ha desacelerado, y el equilibrio entre oferta y demanda ha pasado de ajustado a relajado”, declaró Mu Xiuping, vicepresidente senior y director financiero de China National Offshore Oil.

Huang Yongzhang expresó su aprobación por el rendimiento de la empresa durante todo el año: “En 2025, a pesar de la disminución del 14.6% en el precio promedio del petróleo Brent, la caída en la utilidad neta atribuible a los accionistas de la compañía fue mucho menor que la disminución del precio del petróleo en el mismo período; se puede decir que el desempeño de la rentabilidad de la compañía superó el de los precios del petróleo en ese tiempo”.

Recientemente, la deterioración de la situación en Medio Oriente ha provocado un aumento en los precios internacionales del petróleo. Mu Xiuping comentó: “La volatilidad de los precios internacionales del petróleo, especialmente el reciente aumento de los precios, es favorable para la empresa. A medida que se contabilice, se reflejará gradualmente en los beneficios de la compañía”.

En términos de reservas de petróleo y gas, China National Offshore Oil también ha alcanzado un nuevo nivel, obteniendo un total de 6 nuevos descubrimientos de petróleo y gas a lo largo del año, y evaluando con éxito 28 estructuras con contenido de petróleo y gas, alcanzando una reserva neta confirmada de 7.77 mil millones de barriles de petróleo equivalente.

Se informó que para 2026, China National Offshore Oil tiene como objetivo una producción anual de entre 780 y 800 millones de barriles de petróleo equivalente. En comparación con las publicaciones de resultados de años anteriores, esta vez, China National Offshore Oil no ha revelado su objetivo de producción de tres años. Al respecto, Yan Hongtao, vicepresidente senior de China National Offshore Oil, expresó que la planificación general de la compañía durante el período del “14º Plan Quinquenal” está en elaboración, y los datos específicos se darán a conocer en su momento, manteniendo la tendencia general de crecimiento continuo.

En este año, China National Offshore Oil mantuvo un alto nivel de dividendos, recomendando a la junta directiva una tasa de distribución del 45% para 2025, lo que equivale a un dividendo anual de 1.28 dólares de Hong Kong por acción (impuestos incluidos), de los cuales el dividendo final es de 0.55 dólares de Hong Kong por acción (impuestos incluidos).

Mientras apoya el crecimiento constante de la producción, el presupuesto de gastos de capital de China National Offshore Oil para 2026 se mantiene estable, de 112 a 122 mil millones de yuanes.

Mu Xiuping indicó que, desde una perspectiva global, actualmente los riesgos geopolíticos y la oferta y demanda del mercado están experimentando ajustes profundos, y el panorama energético de nuestro país también se está reconfigurando, con todos los países buscando una combinación energética diversa y estable; sin embargo, en medio de todo esto, el petróleo y el gas son las fuentes de energía más indispensables. Por lo tanto, la compañía se comprometerá a consolidar su negocio principal de petróleo y gas, manteniendo un cierto nivel e intensidad de inversión en el sector de petróleo y gas.

Por otro lado, Mu Xiuping mencionó que la empresa también prestará atención e invertirá activamente en nuevas energías, pero la inversión se basará en estándares de eficiencia. China National Offshore Oil promoverá activamente el desarrollo integrado del petróleo y gas con nuevas energías de acuerdo con un nivel de tasa de retorno específico.

Se informó que China National Offshore Oil está cultivando activamente industrias de nuevas energías como la energía eólica marina; hasta finales de 2025, ya ha adquirido recursos de nueva energía que superan los 11 millones de kilovatios, y ha puesto en funcionamiento más de 1.08 millones de kilovatios. La empresa desarrollará y construirá los recursos adquiridos anualmente, y el ritmo de implementación específico dependerá de la situación real de los proyectos. La compañía continuará aumentando la adquisición de recursos de parques eólicos de alta calidad, buscando ingresar al primer grupo de energía eólica marina.

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