Noticias de nuevas acciones | Shan Jin International(000975.SZ) vuelve a presentar solicitud en la Bolsa de Hong Kong La producción de oro ocupa el sexto lugar entre los fabricantes chinos

Según la divulgación de la Bolsa de Hong Kong el 27 de marzo, Shanjin International Gold Co., Ltd. (abreviado: Shanjin International) ha presentado una solicitud de cotización en la Bolsa principal de Hong Kong, con Citic Securities, China International Capital Corporation y UBS Group como sus patrocinadores conjuntos. La compañía había presentado anteriormente una solicitud a la Bolsa de Hong Kong el 24 de septiembre de 2025.

Descripción de la empresa

Según el prospecto, Shanjin International (000975.SZ) es uno de los principales productores de oro de China, que se dedica principalmente a la exploración, extracción y selección de metales no ferrosos como el oro, la plata, el plomo y el zinc, así como a las actividades comerciales de metales. La producción de oro de la compañía ocupa el sexto lugar entre los productores de oro en China, y sus reservas de oro ocupan el cuarto lugar.

Durante el período de registro, la cantidad de recursos de oro de la compañía ha experimentado un crecimiento significativo, alcanzando 280.9 toneladas (9,032.3 onzas troy) al 31 de diciembre de 2025, casi duplicando las 146.7 toneladas (4,715.3 onzas troy) del 31 de diciembre de 2023. Para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2025, el costo total de mantenimiento de la compañía para la producción de oro fue de 902.3 dólares/onza, situándose en el 10% superior de la curva de costo total de mantenimiento de la minería de oro a nivel mundial.

Los principales productos de la compañía incluyen oro mineral, concentrado de plomo (que contiene plata) y concentrado de zinc (que contiene plata), que se venden principalmente a empresas de refinación de metales.

Hasta la fecha, la compañía posee y opera seis empresas mineras, distribuidas en China y Namibia, que incluyen cinco empresas mineras de oro con seis licencias de minería, 26 licencias de exploración y siete solicitudes de licencia de exploración, así como una empresa minera polimetálica con tres licencias de minería y seis licencias de exploración.

Dachaidan en Qinghai se encuentra en una zona minera clave y se caracteriza por tener cuerpos minerales gruesos y condiciones mineralógicas favorables. Se espera que su cantidad de recursos, que actualmente es de 84.4 toneladas (2,712.2 onzas troy), se incremente aún más, alcanzando una producción anual de oro de más de 4.6 toneladas (148.1 onzas troy).

Banmiaozi en Jilin cuenta con un sólido nivel de operación de producción en el país, con un costo total de mantenimiento de 900.5 dólares/onza en 2025, superando a otras minas de oro con recursos similares. En cuanto a los planes de desarrollo futuros, la compañía está promoviendo activamente la conversión de los derechos de exploración de Banshigou a producción para complementar los recursos disponibles para la producción futura;

Heihe Luoke posee una mina de oro de alta calidad en el país, con una ley de 4.55 gramos/tonelada y un costo total de mantenimiento de 507.6 dólares/onza en 2025. En términos de planes de desarrollo futuros, las actividades de exploración se están acelerando dentro del área de licencia existente y se está promoviendo activamente la conversión de la licencia de exploración a licencia de minería;

La mina de Yulong es una de las mayores minas de plata en el país en términos de producción y recursos, con una cantidad de recursos de plata de 7,860.8 toneladas (252,731.0 onzas troy), manteniendo una producción anual de al menos 175.0 toneladas (5,626.5 onzas troy). Con la construcción de minas como el área minera de Bayanwenduri, se espera que la producción anual de plata aumente en más de 83.5 toneladas (2,684.6 onzas troy).

Los clientes de la compañía incluyen empresas de refinación y comerciantes de metales. Para los años que terminan el 31 de diciembre de 2023, 2024 y 2025, los ingresos generados por los cinco principales clientes representaron el 51.6%, 42.4% y 41.0% de los ingresos totales de esos períodos, respectivamente.

El prospecto menciona riesgos, ya que los precios del oro han experimentado grandes fluctuaciones en el pasado, y las variaciones en los precios del oro pueden afectar la rentabilidad operativa de la compañía y el flujo de efectivo generado por las operaciones, además de que los resultados de exploración minera tienen un grado de incertidumbre.

Información financiera

Ingresos

En el año 2023, 2024 y 2025, la compañía generó ingresos de aproximadamente 8,095 millones de yuanes (RMB), 13,580 millones de yuanes y 17,090 millones de yuanes, respectivamente.

Beneficios

En los años 2023, 2024 y 2025, los beneficios anuales de la compañía fueron aproximadamente 1,566 millones de yuanes, 2,438 millones de yuanes y 3,282 millones de yuanes, respectivamente.

Resumen de la industria

El oro es un metal precioso utilizado para acuñación, joyería y manufactura de alta tecnología. La cadena de suministro del oro incluye upstream, que abarca el suministro de materias primas y equipos, midstream, que incluye la minería de oro, la selección y la fundición y refinación del oro, y downstream, que abarca productos de oro para uso en joyería, aplicaciones industriales/técnicas, inversión y reservas de bancos centrales. El reciclaje de oro proporciona un suministro adicional más allá de la producción de minas de oro.

Demanda global de oro

La demanda global de oro ha fluctuado entre 2021 y 2025, con una ligera disminución después de 2022, pero con un crecimiento general a una tasa compuesta del 5.6%, mientras que desde 2024 la demanda ha mostrado una tendencia de crecimiento acelerado, con expectativas de que la demanda global de oro alcance las 195.0 millones de onzas para 2030.

Entre 2021 y 2025, la demanda de oro en China creció a una tasa compuesta del -4.2%. Durante este período, la demanda de oro en China ha experimentado fluctuaciones, influenciada principalmente por cambios en la demanda de inversión. Se espera que la demanda de oro en China se mantenga estable entre 2025 y 2030, con una tasa compuesta de crecimiento del 0.2%. Se prevé que el crecimiento de la demanda provenga principalmente de la demanda relacionada con la inversión.

Suministro de oro y recursos de oro

Entre 2021 y 2025, las reservas globales de oro han mostrado una tendencia creciente. Además, con la recuperación y crecimiento de la economía global, la demanda de diversos recursos también está aumentando gradualmente, lo que lleva a las industrias a aumentar la inversión en el desarrollo de recursos. Desde 2021 hasta 2025, las reservas globales de oro crecieron de 1,704.0 millones de onzas a 2,121.9 millones de onzas. Mientras tanto, las reservas de oro de China crecieron de 64.3 millones de onzas a 102.9 millones de onzas.

Los avances potenciales en las técnicas mineras y la mejora de la eficiencia operativa también se espera que contribuyan al aumento de la producción minera de oro. Desde 2025 hasta 2030, se prevé que la producción minera de oro global y la de China muestre una tendencia ascendente, aumentando de 118.0 millones de onzas y 12.3 millones de onzas a 122.5 millones de onzas y 13.0 millones de onzas, respectivamente.

Costo total de mantenimiento promedio del oro a nivel global

El costo total de mantenimiento se refiere al costo total por onza de oro necesario para mantener la operación de una mina a largo plazo, abarcando gastos de producción, capital y exploración. Como un indicador clave de viabilidad económica, su nivel depende de la calidad de los recursos y la eficiencia operativa; aquellos con mejor calidad de recursos y gestión más efectiva tienen costos más bajos y son más competitivos.

Los mineros de oro mejoran la eficiencia y la producción a través de tecnología avanzada, optimización de la cadena de suministro y producción a gran escala, lo que les permite reducir el costo total de mantenimiento. Entre el primer trimestre de 2021 y el cuarto trimestre de 2025, el costo total de mantenimiento global aumentó de 1,050 dólares por onza a 1,629.5 dólares por onza; cuando el precio del oro supera significativamente el costo total de mantenimiento, los productores tienden a aumentar su producción.

En comparación con los diez principales productores de oro a nivel mundial, el costo total de mantenimiento de la compañía es competitivo.

Información de la Junta Directiva

La junta directiva de la compañía estará compuesta por 11 directores, incluyendo 3 directores ejecutivos, 4 directores no ejecutivos y 4 directores independientes no ejecutivos. El período de mandato de los directores es de 3 años, y pueden ser reelegidos al finalizar su mandato.

Estructura de propiedad

A fecha del 20 de marzo de 2026, Shandong Gold Mining posee 802,251,840 acciones A, representando aproximadamente el 28.89% del capital emitido de la compañía. Shandong Gold Mining es una subsidiaria del Grupo Shandong Gold. Además, el Sr. Wang Shui posee el 11.96% de las acciones de la compañía.

Equipo de intermediación

Patrocinadores conjuntos: Citic Securities (Hong Kong) Limited, China International Capital Corporation Hong Kong Securities Limited, UBS Securities Hong Kong Limited

Asesor legal de la compañía: en relación con la ley de Hong Kong y EE. UU.: Baker McKenzie; en relación con la ley de China: Zhonglun W&D Law Firm; en relación con la ley de Namibia: Cronje Incorporated

Asesor legal de los patrocinadores conjuntos: en relación con la ley de Hong Kong y EE. UU.: Paul Hastings; en relación con la ley de China: Jiarun Law Firm;

Auditores y contadores de informes: KPMG

Asesor de la industria: Frost & Sullivan (Beijing) Consulting Co., Ltd.

Asesor de cumplimiento: Choyao Capital Limited

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