Resumen del cierre del mercado A: El índice de Shanghai sube un 0.63%, ¡explosión en las baterías de litio y CRO! Las acciones de energía eléctrica retroceden

El 27 de marzo, los tres principales índices del A-share subieron de manera conjunta; el Shanghai Composite subió 0.63% hasta 3913 puntos, el Shenzhen Component subió 1.13% y el ChiNext Price Index subió 0.71%.

El volumen total de operaciones del mercado fue de 1.86 billones de yuanes, inferior en 932 mil millones de yuanes al del día de negociación anterior, con más de 4300 acciones al alza.

En la sesión, se frustró la expectativa de que se levantara la prohibición de exportación de litio por parte de Zimbabue; estallaron las acciones relacionadas con baterías de litio y minerales de litio. También subieron los sectores de CRO y de medicamentos innovadores; los sectores que registraron mayores alzas incluyeron fertilizantes, industria química del fosfato, óxido de titanio y metales menores. Además, las acciones del sector eléctrico retrocedieron, las acciones bancarias cayeron en general, las acciones de carbón coquizable bajaron y los sectores de puertos, seguros y servicios públicos encabezaron las caídas.

En detalle:

Estallaron las acciones relacionadas con baterías de litio y minerales de litio; varias acciones, como Ganfeng Lithium, Ganfeng Lithium? Wait, Shengxin Lithium Energy, Rongjie Co., Ltd., Jiangte Electric? etc., registraron subidas hasta el límite diario. Según Haitong? Wait, Huatai Securities, el evento en Oriente Medio provocó una contracción de liquidez y un cambio en la preferencia por el riesgo, lo que hizo que el precio del litio en la etapa previa mantuviera una trayectoria débil y oscilante. Pero considerando que aún existe el riesgo de perturbaciones en la oferta tanto en la región de Yichun en China en la segunda mitad del año como en regiones del extranjero como Zimbabue, en el lado de la demanda, el aumento de los precios del petróleo beneficia las expectativas de demanda de vehículos eléctricos y de almacenamiento de energía. Si en 2026 se asume un escenario neutral (la tasa de crecimiento interanual de las ventas globales de vehículos de nueva energía es de 10%-15%, y la tasa de crecimiento interanual del volumen de envíos de celdas de almacenamiento de energía es de 50%-60%), se prevé que el carbonato de litio a nivel global mantenga un equilibrio estrecho entre oferta y demanda.

El sector de CRO y el de medicamentos innovadores subieron; varias acciones, como Rehs? Wait, Hangjing Biotechnology, Zhaoyan New Pharmaceutical, Kanghong Pharmaceutical, etc., registraron subidas hasta el límite diario. Las instituciones consideran que la ventana de asignación en el lado izquierdo para el sector de medicamentos innovadores es claramente definida, y de 3 a 4 meses se entrará en una etapa con catalizadores concentrados. Además, las conferencias sectoriales como AACR y ASCO junto con la publicación de resultados de informes anuales y del primer trimestre podrían impulsar la reparación de la valoración del sector. Las empresas de biopharma “plataforma” y las que cuentan con ingresos de BD en modo regular tienen una mayor tasa de éxito y una elasticidad más alta; el valor de inversión a largo plazo es significativamente notable.

El sector de fertilizantes y de química del fosfato se impulsó; Liu? Wait, Six? Actually, en el texto: Six? Wait, Liu?—se traduce de forma literal: Six? Wait, Six?—; seis? No, mantengo nombres propios: Sin? Wait. "Six? " En la entrada: 六国化工、赤天化、鲁北化工、金正大涨停。Sobre la noticia, el transporte en el Estrecho de Ormuz se vio obstaculizado, causando interrupciones en la cadena de suministro global de fertilizantes; los precios de la urea y del azufre se dispararon entre 30% y 40%, ampliándose el déficit internacional de oferta y demanda.

Los metales preciosos fortalecieron, con Zij? Wait, Chifeng Gold subiendo más de 6%, Shanjin International subiendo más de 5% y Hunan Gold subiendo más de 3%. Según la información del mercado, el oro spot de hoy se situó por encima de 4450 dólares por onza, y la plata spot superó los 70 dólares por onza. Citic Securities señaló que, después de los conflictos en Oriente Medio en ocasiones anteriores, la trayectoria de mediano plazo del precio del oro sigue dependiendo de factores como la credibilidad del dólar y la liquidez. De cara a este ciclo de conflicto, se espera que la continuación de dos tendencias —la relajación de la liquidez y el debilitamiento de la credibilidad del dólar— siga impulsando el precio del oro. Históricamente, las ventajas en valoración o en percentiles del precio de las acciones reforzarán el espacio alcista del sector del oro; y, actualmente, la valoración PE de las principales empresas líder ha retrocedido a mínimos históricos de 15—20x. Al mismo tiempo, considerando que en los últimos años los máximos del precio de las acciones y los máximos del precio del oro han estado altamente sincronizados, se espera que el nuevo máximo del precio del oro impulse a su vez nuevos máximos en el precio de las acciones.

Las acciones del sector eléctrico retrocedieron; Guangdong Electric A, Hunan Development, Energy-saving Wind Power y Zhejiang New Energy cayeron más de 7%, y China Huadian New Energy bajó más de 6% entre otras muchas. Sin embargo, Guotai Junan Securities? Wait, en el texto: “光大证券表示” es: Everbright Securities. Según Everbright Securities, el sector eléctrico se encuentra en la parte inferior de la valoración por etapas y la “salida de Tokens” catalizada por la ventaja en precios de la electricidad en el país; constituye una oportunidad para la reparación de la valoración a nivel de sector. Se recomienda planear el despliegue del negocio de “calcular la electricidad” y asignar a operadores eléctricos con una relación valoración-rendimiento que sea atractiva.

Las acciones bancarias cayeron en general; Feng? Actually, en el texto: 瑞丰银行, cayó liderando cerca de 4%; Chong? en el texto: 渝农商行 bajó más de 2%; Ningbo Bank y Postal Savings Bank, junto con Industrial Bank, siguieron cayendo. CICC indicó que en 2025, en comparación con el repunte general del tercer trimestre, el centro de gravedad de los rendimientos de los bonos del Tesoro en el cuarto trimestre se mantendrá estable y habrá oscilaciones en un rango. Se prevé que la presión sobre los ingresos no por intereses en el cuarto trimestre, en comparación con el tercer trimestre, se aliviará; pero considerando que la base del cuarto trimestre es alta, la tasa de crecimiento interanual seguirá bajo presión.

De cara al futuro, Zhongyuan Securities considera que los factores de presión centrales del mercado provienen del exterior. Si el conflicto en Oriente Medio se intensifica aún más, podría provocar que el precio del petróleo continúe subiendo, aumentando la presión de la estanflación global. Si la inflación de Estados Unidos sigue superando las expectativas, la Reserva Federal podría retrasar recortes de tasas e incluso volver a subir tasas, lo que afectaría negativamente a la liquidez global y a la preferencia por el riesgo.

Teniendo en cuenta que el tono de la política macroeconómica interna se está aclarando aún más, ofrece un sólido apoyo de fondo para el mercado. Se recomienda prestar atención estrechamente a los datos de la economía macro, a los cambios en la liquidez en el exterior y a las tendencias de la política.

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