CITIC Construction Investment: El punto de inflexión en el sector de dispositivos médicos ha llegado

El China Securities Jian Tou señaló que el sector de dispositivos médicos está entrando en un punto de inflexión, y que en 2026 existen oportunidades de corrección de valor por desempeño para acciones con mejora de resultados. Se debe prestar especial atención a las compañías cuyo crecimiento se acelerará en 2026 en comparación con 2025; en el futuro se espera lograr un doble impulso en desempeño y valoración. En 2026, para las acciones A del sector de dispositivos médicos, se recomienda enfocarse principalmente en oportunidades de inversión relacionadas con la recuperación del desempeño y el “going global” (salida al exterior); para Hong Kong, se recomienda poner el foco en el efecto sectorial que generan los listados de varias empresas de alta calidad en dispositivos médicos, así como en oportunidades de asignación graduales para compañías líderes en sus subsegmentos que vayan liberando beneficios y aprovechando valoraciones bajas.

El texto completo es el siguiente

Informe semanal del sector de dispositivos médicos

Esta semana, el conflicto geopolítico continuó desarrollándose, presionando al mercado general en su conjunto, y el desempeño del sector de dispositivos médicos fue en general regular. Esta semana, el subsector de interfaz cerebro-computadora (BCI) tuvo un retroceso después del alza de la semana anterior; se recomienda aumentar la asignación al sector de dispositivos médicos en 2026. A corto plazo, se recomienda aprovechar las oportunidades de corrección del desempeño y de la valoración de las acciones con mejora de resultados en 2026. Varias compañías líderes en subsectores de dispositivos médicos en diversos nichos experimentarán un crecimiento acelerado en 2026; al mismo tiempo, se recomienda prestar atención a nuevas direcciones tecnológicas como robots quirúrgicos e interfaces cerebro-computadora. A largo plazo, las oportunidades de inversión en el sector de dispositivos médicos provienen de la innovación, la salida al exterior (going global) y la integración mediante fusiones y adquisiciones. La innovación y la capacidad de internacionalización del sector han sido reconocidas, y la valoración se está reconfigurando.

El sector de dispositivos médicos llega a un punto de inflexión; en 2026 hay oportunidades de corrección de valor por desempeño para acciones con mejora de resultados. Se debe prestar especial atención a las compañías cuyo crecimiento se acelere en 2026 en comparación con 2025; en el futuro se espera lograr un doble impulso en desempeño y valoración. Para las acciones A de dispositivos médicos en 2026, se recomienda centrarse principalmente en oportunidades de inversión relacionadas con la recuperación del desempeño y la salida al exterior; para Hong Kong, se recomienda prestar atención al efecto sectorial generado por el listado de varias empresas de dispositivos médicos de alta calidad, así como a oportunidades de asignación graduales para varias compañías líderes de dispositivos médicos en subsegmentos, con liberación progresiva de beneficios y valoraciones bajas.

Las oportunidades de inversión a largo plazo en el sector de dispositivos médicos provienen de la innovación, la salida al exterior (going global) y la integración mediante fusiones y adquisiciones. La capacidad innovadora y de internacionalización del sector ha sido reconocida; la valoración está siendo revisada. Después del fuerte aumento del sector de medicamentos innovadores, los productos de innovación incremental y de innovación disruptiva de dispositivos médicos con competitividad global están siendo reconocidos paulatinamente. También hay un grupo de compañías que están expandiendo activamente una segunda curva de crecimiento y logrando un alto crecimiento de negocio en el extranjero, lo que ha impulsado la subida de la valoración.

Se recomienda seguir prestando atención a las oportunidades de inversión en los subsectores de instrumentos/tecnología innovadores con gran espacio de mercado y una tasa de sustitución nacional baja, así como a temas como fusiones y adquisiciones, interfaz cerebro-computadora, medicina con IA, robots quirúrgicos, robots de exoesqueleto, etc. Se recomienda prestar atención a catalizadores relacionados con dispositivos médicos innovadores en aspectos como ensayos clínicos, registro, aumento de volumen y salida al exterior, por ejemplo productos como PFA, RDN, TAVR, etc. Hay varias direcciones con potencial de catalizadores; se espera que aparezcan acciones con alzas de varias veces, y en el futuro la medicina con IA, las interfaces cerebro-computadora, etc., también podrían convertirse en nuevas direcciones tecnológicas que los inversores prioricen.

Aviso de riesgos: riesgo de políticas sectoriales; riesgo de que el desarrollo (I+D) no cumpla las expectativas; riesgo de que la aprobación no cumpla las expectativas; riesgo de volatilidad del entorno macroeconómico.

（Fuente: Primera Finanzas）