Jefferies afirma que el precio de las acciones de MP Materials enfrenta desafíos en la fijación de precios de tierras raras

Investing.com - Jefferies dijo el viernes que los esfuerzos de Estados Unidos y sus aliados por reconstruir las cadenas de suministro de minerales clave están avanzando, pero el progreso en los mercados de tierras raras y el litio sigue siendo desigual.

Para 2030, la capacidad planeada de Estados Unidos de imanes de neodimio-hierro-boro (NdFeB) totaliza aproximadamente 50.000 toneladas/año, distribuidas en alrededor de 7 proyectos, pero gran parte de la capacidad está destinada a imanes industriales de menor grado. Los imanes de grado SH para aplicaciones automotrices y de energía eólica aún están en gran medida sin resolver; la producción real se queda atrás de la escala de inversión. MP Materials (NYSE:MP), con calificación de “compra”, actualmente realiza separación interna en Mountain Pass después de que las restricciones de exportación impidieran que Shenghe, de China, pudiera procesar su concentrado; produce óxido de neodimio-praseodimio y acumula inventario, a la espera de que la construcción aguas abajo se complete por completo.

Después de que el precio del litio tocara un mínimo cíclico de alrededor de 8.000 dólares por tonelada en equivalentes de carbonato de litio, se disparó hasta cerca de 25.000 dólares por tonelada, debido a que alrededor de 27 minas de espodumena en Jiangxi detuvieron operaciones, creció la demanda de sistemas de almacenamiento de energía y China aumentó inventarios antes del Festival de Primavera. Posteriormente, el precio retrocedió a alrededor de 20.000 a 21.000 dólares por tonelada, reflejando la debilidad de las ventas de vehículos eléctricos en China y que los sistemas de almacenamiento de energía en Oriente Medio se vieron interrumpidos. Jefferies indicó que, debido a la química de fosfato de hierro y litio y al despliegue de sistemas de almacenamiento, el carbonato de litio será preferido antes de 2030, mientras que el hidróxido de litio continuará mostrando un exceso estructural.

Se prevé que el crecimiento global de vehículos eléctricos en 2025 alcance casi el 20% interanual, y que la capacidad instalada de almacenamiento de energía llegue a aproximadamente 300 GWh en 2025; para 2030 se duplicará con creces. Se espera que el fosfato de hierro y litio represente alrededor del 70% de los paquetes de baterías de vehículos eléctricos en 2025 y que mantenga su posición dominante antes de 2030, mientras que el fosfato de manganeso y hierro de litio todavía será más pequeño en 2025, aproximadamente de 20.000 a 30.000 toneladas, frente a aproximadamente 2,8 a 2,9 millones de toneladas de fosfato de hierro y litio.

La cadena de suministro occidental se está reconstruyendo bajo el impulso del apoyo de políticas y el capital, pero al menos hasta el final de esta década, las economías de escala, el poder de fijación de precios y la liquidez en los sectores de tierras raras, el litio y los materiales de baterías siguen concentrados en China. La política anticompresión de China reduce la probabilidad de reanudar las minas de Jiangxi; un precio de 18.000 a 20.000 dólares por tonelada se considera el precio mínimo sostenible del litio.

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