Los precios mundiales del café se recuperan a medida que las tensiones geopolíticas aumentan los costos de envío - Análisis del mercado de Barchart

Los futuros del café arabica y robusta registraron ganancias significativas esta semana, con el arabica subiendo un 1.37% y el robusta aumentando un 4.08%, alcanzando máximos de 2 semanas. Según el análisis de Barchart, este repunte en el mercado del café refleja una compleja interacción de restricciones de suministro, interrupciones geopolíticas y dinámicas de inventario que están remodelando los flujos de mercancías globales.

La Crisis de Envíos Aumenta los Gastos de Importación de Café

Un factor crítico que impulsa el reciente aumento de precios del café se encuentra en las rutas marítimas interrumpidas. El conflicto en Irán ha obstaculizado gravemente el tráfico de envíos a través del Estrecho de Ormuz, desencadenando una cascada de presiones de costos en toda la cadena de suministro global. Las primas de seguros, los recargos de combustible y las tarifas de transporte han aumentado drásticamente, incrementando directamente los gastos para los importadores y tostadores de café en todo el mundo. Se espera que estos elevados costos logísticos persistan hasta que las tensiones regionales disminuyan, creando un suelo estructural bajo los precios del café a pesar de las abundantes suministros.

Señales Mixtas de Brasil: Cosechas Abundantes se Encuentran con Soporte Climático

Las ganancias del arabica en Brasil se han mantenido limitadas esta semana tras informes de lluvias beneficiosas. Somar Meteorologia informó que Minas Gerais, la mayor región productora de café arabica del país, recibió lluvias un 31% por encima de la media histórica durante las últimas semanas, mejorando la salud de los cultivos y las expectativas de rendimiento.

Sin embargo, este contexto climático positivo compite con una evaluación alcista anterior de la agencia de pronóstico de cultivos de Brasil, Conab, que proyectó niveles récord de producción para 2026. La agencia pronosticó un aumento del 17.2% interanual en la producción total de café de Brasil, alcanzando 66.2 millones de sacos, con la producción de arabica subiendo un 23.2% a 44.1 millones de sacos y el robusta aumentando un 6.3% a 22.1 millones de sacos. Estas proyecciones récord ya han presionado los precios del café en las últimas cinco semanas, llevando al arabica a un mínimo de 15 meses y al robusta a un mínimo de 6.75 meses.

Mientras tanto, las exportaciones de café de Brasil en enero cayeron drásticamente un 42.4% interanual a 141,000 MT, sugiriendo que los exportadores pueden estar reteniendo suministros antes de la nueva cosecha. Esta restricción en las exportaciones compensa parcialmente la perspectiva bajista de las proyecciones de cosechas abundantes.

Aumento de Exportaciones Vietnamitas Mientras los Inventarios Globales se Recuperan

Los envíos de robusta de Vietnam han surgido como un importante obstáculo en el mercado. Solo en enero, las exportaciones de café de Vietnam saltaron un 38.3% interanual a 198,000 MT, con exportaciones anuales totales de 2025 alcanzando 1.58 millones de MT, un aumento del 17.5% anual. Se proyecta que la producción de Vietnam para 2025/26 alcance 1.76 millones de MT (29.4 millones de sacos), marcando un aumento del 6% y un máximo de 4 años.

El aumento en el suministro vietnamita destaca la capacidad de producción de robusta del mundo. Se proyecta que la producción global de café alcanzará niveles récord en la temporada 2026/27, según el último pronóstico de Rabobank, que estimó la producción global en 180 millones de sacos, aproximadamente 8 millones de sacos por encima de los niveles del año anterior. El Servicio de Agricultura Extranjera del USDA (FAS) ofreció una perspectiva igualmente optimista, proyectando la producción mundial de café en 178.848 millones de sacos para 2025/26, lo que representa un aumento del 2.0% interanual.

En el lado de los inventarios, los stocks de arabica monitoreados por ICE se recuperaron a un máximo de 4.75 meses de 510,151 sacos en las operaciones recientes, rebotando desde un mínimo de 1.75 años de 396,513 sacos alcanzado en noviembre. Los inventarios de robusta también aumentaron a un máximo de 2.75 meses de 4,662 lotes, después de caer a un mínimo de 14 meses de 4,012 lotes en diciembre. Estas acumulaciones de inventario sugieren que las presiones de suministro están comenzando a aliviarse.

Debilidad en la Producción Colombiana Proporciona Soporte Limitado

Mientras Vietnam y Brasil dominan el suministro global, los desafíos de producción de Colombia ofrecen un modesto soporte a los precios. La Federación Nacional de Cafeteros informó que la producción de enero en Colombia, el segundo productor de arabica del mundo, cayó un 34% interanual a 893,000 sacos, una disminución significativa que subraya la volatilidad de la producción en naciones productoras más pequeñas. Sin embargo, esta debilidad regional ha demostrado ser insuficiente para compensar la amplia perspectiva de suministro de los principales productores.

Pronósticos Divergentes Moldean la Perspectiva a Largo Plazo del Café

Mirando hacia adelante, las agencias de pronóstico presentan un cuadro matizado. La Organización Internacional del Café (OIC) informó que las exportaciones globales de café para el año comercial actual (octubre-septiembre) cayeron un 0.3% interanual a 138.658 millones de sacos, sugiriendo que el impulso de exportación a corto plazo sigue siendo moderado.

El FAS del USDA proporcionó proyecciones más detalladas, pronosticando una disminución del 4.7% en la producción de arabica a 95.515 millones de sacos para 2025/26, compensada por un aumento del 10.9% en la producción de robusta a 83.333 millones de sacos. Para Brasil específicamente, el FAS proyecta una disminución de producción del 3.1% a 63 millones de sacos en 2025/26, tras la cosecha abundante de 2026. Se espera que la producción de Vietnam aumente un 6.2% interanual a 30.8 millones de sacos, reforzando su papel como proveedor dominante de robusta.

Se proyecta que los stocks globales de café al final del período se contraigan un 5.4% a 20.148 millones de sacos en 2025/26 desde 21.307 millones de sacos en 2024/25, sugiriendo que las dinámicas de suministro se ajustarán gradualmente después del aumento inicial de producción. Los seguidores del mercado de café de Barchart deben monitorear de cerca estas tendencias de inventario, ya que el agotamiento de inventarios a menudo precede a los ciclos de recuperación de precios.

Conclusión Clave: Si bien las interrupciones geopolíticas han proporcionado un soporte de precios a corto plazo a través de costos de envío elevados, el mercado fundamental del café sigue inundado de suministros récord. Los comerciantes deben esperar una continua volatilidad a medida que las presiones de envío compiten con la abundancia de producción por la dirección del mercado.