Estas principales acciones tienen un gran problema en China que resolver

Algunos fabricantes de automóviles extranjeros, como General Motors (GM 2.27%), fueron pioneros en el comercio minorista de automóviles en China, y algunos fueron más lentos en entrar, como Ford Motor Company (F 1.38%). Pero ambos se encuentran ahora con grandes problemas.

China alguna vez fue vista como el santo grial para el crecimiento de ventas de automóviles, con su clase media en auge y su mercado de vehículos de lujo. Eso se ha revertido casi por completo en la última década.

Ahora, los fabricantes de automóviles extranjeros están luchando por competir con la demanda y las expectativas de vehículos eléctricos en China, y las ganancias están cayendo en picada; en algunos casos, las pérdidas están aumentando. A través de todos los cambios rápidos en el mercado chino, Ford fue un líder temprano en una solución intrigante.

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¿Entrar en China para … exportar?

El mercado automotriz de China ha evolucionado tan rápidamente y de manera tan exhaustiva que requiere cambios estratégicos masivos por parte de Ford. Inicialmente, China era un gran y jugoso objetivo de ventas para la gente del Óvalo Azul. Ahora, esa estrategia se ha convertido en tratar al mercado como un centro de exportación de bajo costo, así como una región para mejorar su desarrollo y costos de vehículos eléctricos (EV) al estudiar a los competidores chinos.

Para los inversores que se preguntan por qué, los siguientes números hablarán alto y claro. Hasta 2021, el promedio de ganancias brutas por vehículo, para los fabricantes de vehículos de pasajeros en China, se situaba en unos $3,025, según la Asociación de Automóviles de Pasajeros de China. Para el año pasado, esa cifra había caído a $1,873. Debido a esa caída en la rentabilidad, los inversores necesitan entender en qué posición se encuentran las empresas, porque afecta las casi 2 millones de ventas de GM en China más que las de Ford, que son una fracción de eso.

Mientras la estrategia de Ford en China sigue evolucionando, los inversores ahora tienen un claro entendimiento de lo que sucede a continuación. El mayor factor podría ser el objetivo de Ford de igualar la estructura de costos de China para los EVs para 2027, mediante el análisis de cadenas de suministro y procesos de fabricación nacionales. Indirectamente, esto probablemente conducirá a vehículos eléctricos más pequeños y reducirá la necesidad de una batería más grande, pesada y costosa.

Si los inversores parpadearon, pueden haberse perdido lo rápido que ha cambiado la situación en China. Hasta el año pasado, Volkswagen Group destacó su estrategia temática “En China, Para China”, que ya ha cambiado a que Volkswagen admite que fabricará automóviles en China para servir al mundo. Ford fue un líder temprano en exportar vehículos desde China, pero otros, incluidos GM, Tesla, Volvo, BMW, Nissan y Mazda, están utilizando la estrategia en algún grado.

Expansión

NYSE: F

Ford Motor Company

Cambio de Hoy

(-1.38%) $-0.16

Precio Actual

$11.44

Puntos Clave de Datos

Capitalización de Mercado

$46B

Rango del Día

$11.43 - $11.56

Rango de 52 Semanas

$8.44 - $14.79

Volumen

400K

Volumen Promedio

65M

Margen Bruto

6.52%

Rendimiento de Dividendos

5.17%

Lo que todo esto significa para las acciones de automóviles

Para los inversores, especialmente en fabricantes de automóviles de Detroit, hay un par de conclusiones aquí. Primero, es muy poco probable que China se convierta en un segundo pilar de ganancias al lado del lucrativo mercado de América del Norte, como se había imaginado.

En segundo lugar, y quizás más importante para los inversores a largo plazo, es que esto enfatiza un cambio de cultura en los fabricantes de automóviles de Detroit en comparación con décadas pasadas, cuando interrupciones similares causarían años de dolor. Ford y GM han recorrido un largo camino desde los días arrogantes del pasado distante y ahora son más proactivos y rápidos para adaptarse. Para los inversores a largo plazo, este cambio cultural y mentalidad en evolución vale la pena señalar en su tesis de inversión.