Transmisión en vivo de la reunión de resultados︱ Cheung y Li Zeju: Con fondos abundantes en mano, nunca los dejarán ociosos; siempre que la tasa de retorno sea razonable, participarán en inversiones en Hong Kong. El sector comercial verá una gran cantidad de oportunidades de fusiones y adquisiciones.

Pregunta a la IA · ¿Cómo la división Changhe (CK) utiliza una diversificación de múltiples frentes para compensar los riesgos globales?

Reportero de The Daily Economic News: Huang Wan-yin    Editor de The Daily Economic News: Huang Sheng

El 19 de marzo, el conglomerado familiar de Li Ka-shing, Cheung Kong Hutchison (en adelante “CK Hutchison”, HK00001) y Cheung Kong Group (en adelante “Cheung Kong”, HK01113) publicaron su informe de resultados de 2025 y celebraron una conferencia de prensa. El timonel de la familia CK, Li Tze-chiu, asistió y respondió a las preguntas de los reporteros.

Ante la volátil y compleja situación del comercio y la economía global, Li Tze-chiu señaló que, como empresa multinacional, la división CK, gracias a la doble diversificación de presencia geográfica y de actividades, en realidad es más fácil de controlar en cuanto a la gestión de riesgos. Los desafíos a nivel macro podrían afectar a ciertas líneas de negocio, pero otras áreas lograrán un crecimiento sólido y formarán un efecto de cobertura del riesgo.

Reveló en particular avances “de gran envergadura” en el negocio petrolero: “El año pasado, después de adquirir activos relacionados, nuestra producción diaria de petróleo está ya cerca de 1 millón de barriles; esta producción diaria es superior a la de algunos países”.

En el ámbito empresarial aparecerán muchas oportunidades de fusiones y adquisiciones, “el dinero, una vez en las manos, no se queda ocioso”.

En 2025, con la base posterior a IFRS16, el total de ingresos de CK Hutchison fue de 5072.97 mil millones de HKD, un 6% más interanual; el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) total fue de 1291.05 mil millones de HKD, un 3% más interanual.

Antes de la reestimación de propiedades de inversión, el beneficio antes de impuestos de Cheung Kong fue de 119.6 mil millones de HKD, un 2.7% más; el beneficio atribuible a los accionistas disminuyó un 20.3% interanual hasta 108.47 mil millones de HKD.

En el año pasado, la división CK se preparó para realizar o concluyó múltiples operaciones de gran escala. Entre ellas, se incluye la venta de su participación en UK Power Networks Holdings Limited, la compañía de red eléctrica del Reino Unido. Se estima que la división CK podrá obtener efectivo por valor de mil millones de millones de HKD, y la división CK también recibirá una cantidad sustancial de efectivo por ello.

En la conferencia de resultados, Li Tze-chiu indicó que esa transacción aún no se ha completado y que el dinero todavía no ha llegado. Según experiencias pasadas, cuando el dinero llega a las manos no se va a desperdiciar; seguramente se utilizará para hacer algo (invertir u operar). “Seguiremos centrados en invertir en países que respeten el espíritu de los contratos, cuenten con sistemas legales completos y puedan garantizar la seguridad de la inversión. Los proyectos deben tener flujos de caja a largo plazo estables. Si existen proyectos de alta calidad que cumplan con nuestros requisitos de tasa de retorno, básicamente nos interesarán. Por supuesto, nuestro principio es mantener la disciplina financiera, conservar la paciencia y, de ninguna manera, adoptar una mentalidad de ‘ganar a toda costa’”.

El informe anual de CK muestra que al 31 de diciembre de 2025, el total de efectivo integral y de inversiones realizables del grupo sumaba 1513 mil millones de HKD.

Con respecto a temas candentes como el negocio de puertos en Panamá y la situación en el Estrecho de Ormuz. La dirección de la división CK respondió que la red de puertos del grupo es amplia, por lo que el impacto de un solo evento sobre el negocio general es limitado. CK y su compañía portuaria en Panamá están colaborando activamente con asesores legales, buscando en procedimientos legales de China y a nivel internacional todas las vías de reparación legales posibles, para impulsar la importante transacción anunciada el año pasado; y el desempeño financiero del negocio portuario en Panamá es superior al de 2024.

Separación de Watsons sin resolución; participación en subastas de terrenos para viviendas en Hong Kong si la rentabilidad es razonable

En respuesta al tema de gran atención del mercado sobre la escisión de Watsons con doble cotización, el subdirector gerente conjunto de CK, Li Kai-ming, dio una respuesta clara: “Hasta ahora, el grupo no ha tomado ninguna decisión sobre la escisión de Watsons ni sobre ninguna transacción relacionada. Si hubiera noticias, se anunciarán oportunamente”.

Este año se cumplen 185 años desde la fundación de Watsons. Li Kai-ming también mencionó que el grupo está aprovechando esta oportunidad para fortalecer la interacción con los clientes en el mundo, con un enfoque en fortalecer en mercados clave como Hong Kong y el continente, y en mejorar la influencia de la marca, lanzando nuevos productos, incluidos los de marca propia.

Al hablar sobre el negocio inmobiliario y las futuras inversiones, la postura de Li Tze-chiu es a la vez pragmática y llena de confianza. Señaló que los bienes raíces son el negocio principal del grupo; “mientras la rentabilidad sea razonable, participaremos en la compra de terrenos. En la compra de terrenos o en cualquier transacción de M&A, siempre mantenemos la disciplina financiera y, de ninguna manera, tendremos una mentalidad de ‘ganar a toda costa’. Siempre impulsaremos el proceso solo después de tener las cuentas completamente claras; la tasa de retorno es el único criterio de decisión”.

El director ejecutivo de Cheung Kong, Zhao Guoxiong, también indicó que, a medida que la economía de Hong Kong se recupera y se estabiliza, el mercado inmobiliario residencial ya había retomado la inercia de crecimiento el año pasado. Además, con que el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong redujera el impuesto de timbre y bajaran las tasas de los préstamos hipotecarios, y lo más importante, con que muchos promotores ajustaron (redujeron) los precios, la superposición de múltiples factores ha incrementado considerablemente el atractivo para que los ciudadanos entren al mercado. Eso ofrece soporte al mercado general de propiedades residenciales; este año, Cheung Kong se enfocará en vender y lanzar principalmente múltiples proyectos inmobiliarios.

En el informe del presidente de su informe financiero, Li Tze-chiu afirmó que la situación económica global y la geopolítica de 2025 siguen llenas de desafíos. Para el grupo, la presión geopolítica ha provocado disputas legales con el gobierno de Panamá y ha impactado el negocio de terminales de contenedores del grupo en ese lugar; y también se ha vuelto más complejo el mantenimiento de negociaciones continuas con posibles contrapartes sobre nuevos arreglos respecto a la posible venta de los derechos de participación del grupo en negocios portuarios globales fuera de Panamá, China y Hong Kong y del continente chino. El gobierno de la RAE de Hong Kong adopta diferentes medidas para mejorar ventajas competitivas como convertir a Hong Kong en un centro de innovación tecnológica y en un líder de las finanzas verdes, atrayendo capital y talento global, con el fin de consolidar el desarrollo económico de Hong Kong. El mercado inmobiliario residencial seguirá estando dominado por la política de terrenos de vivienda y la tendencia de las tasas de interés.

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