Zoom (NASDAQ:ZM) supera las expectativas del Q4 CY2025, guía para un crecimiento del 4.1% el próximo año

Zoom (NASDAQ:ZM) supera las expectativas del Q4 CY2025, guía para un crecimiento del 4.1% el próximo año

Petr Huřťák

Jue, 26 de febrero de 2026 a las 6:50 AM GMT+9 4 min de lectura

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La plataforma de comunicaciones por video Zoom (NASDAQ:ZM) reportó ingresos por encima de las expectativas de Wall Street en el Q4 CY2025, con ventas en aumento del 5.3% interanual a $1.25 mil millones. La empresa espera que los ingresos del próximo trimestre sean de alrededor de $1.22 mil millones, cerca de las estimaciones de los analistas. Su ganancia no GAAP de $1.44 por acción fue un 3.1% inferior a las estimaciones de consenso de los analistas.

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Destacados de Zoom (ZM) Q4 CY2025:

**Ingresos:** $1.25 mil millones vs estimaciones de analistas de $1.23 mil millones (crecimiento del 5.3% interanual, superación del 1.1%)

**EPS Ajustado:** $1.44 vs expectativas de analistas de $1.49 (falta del 3.1%)

**Ingreso Operativo Ajustado:** $489.7 millones vs estimaciones de analistas de $482.1 millones (margen del 39.3%, superación del 1.6%)

**Guía de Ingresos para Q1 CY2026** es de $1.22 mil millones en el punto medio, aproximadamente en línea con lo que los analistas estaban esperando

**Guía de EPS ajustado para el próximo año fiscal 2027** es de $5.79 en el punto medio, faltando las estimaciones de analistas en un 4.5%

**Margen Operativo:** 20%, frente al 19% en el mismo trimestre del año pasado

**Margen de Flujo de Caja Libre:** 27.1%, frente al 50% en el trimestre anterior

**Clientes:** 4,468 clientes que pagan más de $100,000 anuales

**Tasa de Retención de Ingresos Netos:** 98%, en línea con el trimestre anterior

**Capitalización de Mercado:** $25.91 mil millones

“En el FY26, el crecimiento de ingresos se aceleró 130 puntos básicos a 4.4%, reflejando la creciente adopción de Zoom como un sistema de acción para el trabajo moderno,” dijo Eric S. Yuan, fundador y CEO de Zoom.

Visión General de la Empresa

Una vez el verbo que definió el trabajo remoto durante la pandemia (“vamos a hacer Zoom más tarde”), Zoom (NASDAQ:ZM) proporciona una plataforma basada en la nube para reuniones por video, llamadas telefónicas, chat de equipo y herramientas de colaboración que ayudan a las empresas y a los individuos a conectarse virtualmente.

Crecimiento de Ingresos

El rendimiento de ventas a largo plazo de una empresa puede indicar su calidad general. Cualquier negocio puede experimentar éxito a corto plazo, pero los de mejor rendimiento disfrutan de un crecimiento sostenido durante años. En los últimos cinco años, Zoom creció sus ventas a una tasa anual del 12.9%. Aunque este crecimiento es aceptable en términos absolutos, necesitamos ver más que solo crecimiento en la línea superior para el sector de software, que puede mostrar una volatilidad significativa en las ganancias. Esto significa que nuestra barra para el sector es particularmente alta, reflejando la naturaleza no esencial y dependiente de éxitos de los productos y servicios ofrecidos. Además, el CAGR de cinco años comienza alrededor de Covid, cuando los ingresos estaban deprimidos y luego se recuperaron.

Ingresos Trimestrales de Zoom

En StockStory colocamos el mayor énfasis en el crecimiento a largo plazo, pero dentro del software, una visión histórica de medio siglo puede perder innovaciones recientes o tendencias disruptivas en la industria. El rendimiento reciente de Zoom muestra que su demanda ha disminuido ya que su crecimiento de ingresos anualizado del 3.7% en los últimos dos años estuvo por debajo de su tendencia de cinco años. Somos cautelosos cuando las empresas en el sector experimentan desaceleraciones en el crecimiento de ingresos, ya que podría señalar cambios en los gustos de los consumidores favorecidos por bajos costos de cambio.

La historia continúa  

Crecimiento de Ingresos de Zoom Año a Año

Este trimestre, Zoom reportó un crecimiento de ingresos interanual del 5.3%, y sus $1.25 mil millones de ingresos superaron las estimaciones de Wall Street en un 1.1%. La dirección de la empresa actualmente guía para un aumento del 4.1% interanual en las ventas el próximo trimestre.

Mirando hacia adelante, los analistas de la venta esperan que los ingresos crezcan un 3.2% durante los próximos 12 meses, similar a su tasa de dos años. Esta proyección no nos emociona e indica que sus productos y servicios más nuevos no acelerarán su rendimiento en la línea superior aún.

El software está comiendo el mundo y prácticamente no hay industria que haya quedado sin tocar por él. Eso impulsa la creciente demanda de herramientas que ayudan a los desarrolladores de software a hacer su trabajo, ya sea monitoreando infraestructura crítica en la nube, integrando funcionalidad de audio y video, o asegurando una transmisión de contenido fluida. Haz clic aquí para acceder a un informe gratuito sobre nuestras 3 acciones favoritas para aprovechar esta megatendencia generacional.

Retención de Clientes

Una de las mejores partes del modelo de negocio de software como servicio (y una razón por la que se negocian a múltiplos de valoración altos) es que los clientes generalmente gastan más en los productos y servicios de una empresa con el tiempo.

La tasa de retención de ingresos netos de Zoom, un indicador clave de rendimiento que mide cuánto dinero están gastando hoy los clientes existentes de hace un año, fue del 98% en el Q4. Esto significa que los ingresos de Zoom habrían disminuido en un 2% durante los últimos 12 meses si no hubiera ganado nuevos clientes.

Tasa de Retención de Ingresos Netos de Zoom

Zoom tiene una tasa de retención neta débil, lo que indica que algunos clientes no están satisfechos con sus productos, lo que lleva a la pérdida de contratos y flujos de ingresos.

Conclusiones Clave de los Resultados del Q4 de Zoom

Disfrutamos ver la guía optimista de ingresos de Zoom para el próximo año. También nos alegró que tuviera muchas nuevas grandes contrataciones. Por otro lado, su guía de EPS anual completa falló. En general, este fue un trimestre más débil. La acción bajó un 3.6% a $84 inmediatamente después de reportar.

En términos generales, ¿es Zoom una compra aquí y ahora? El último trimestre importa, pero no tanto como los fundamentos a largo plazo y la valoración, al decidir si la acción es una compra. Cubrimos eso en nuestro informe de investigación completo que puedes leer aquí, es gratuito.

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