Los precios de los swaps de incumplimiento crediticio de Oracle cerca de niveles récord

Oracle ORCL -2.21% ▼ está comenzando a preocupar a los mercados de crédito, ya que una medida clave de su riesgo de incumplimiento se está acercando al nivel más alto registrado. Específicamente, el costo de asegurar su deuda, conocido como swaps de incumplimiento crediticio (CDS), subió a aproximadamente 198.6 puntos básicos, lo que sería más alto que los niveles vistos durante la crisis financiera de 2008. Este aumento está ocurriendo a medida que los inversores se vuelven más cautelosos respecto a la creciente deuda de Oracle, especialmente con el aumento de los precios del petróleo y una caída en el precio de sus acciones que añade presión.

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Curiosamente, Oracle se ha convertido en una forma para que el mercado rastree el costo de construir infraestructura de IA. Según Bloomberg y el gestor de cartera John Lloyd, los CDS de Oracle ahora se utilizan como un proxy para el “riesgo crediticio de IA”. En términos simples, los inversores están observando a Oracle para entender cuánto endeudamiento están asumiendo las empresas para financiar proyectos de IA. Es importante señalar que esto no significa necesariamente que el negocio de Oracle sea débil.

En cambio, resalta la creencia del mercado de que se necesitan enormes cantidades de endeudamiento para apoyar el crecimiento de la IA, lo que naturalmente aumenta el riesgo financiero. De hecho, Oracle ha asumido una gran cantidad de deuda para financiar estas inversiones. Alrededor de 120 mil millones de sus bonos están incluidos en el índice de bonos corporativos de alta calidad de Bloomberg, lo que lo convierte en el mayor emisor en ese grupo fuera de los bancos. Sus CDS también son uno de los más negociados activamente en el mercado de grado de inversión, lo que muestra cuán de cerca lo están observando los inversores.

¿Es ORCL Stock una Buena Compra?

Al mirar hacia Wall Street, los analistas tienen una calificación de consenso de Fuerte Compra para las acciones de ORCL basada en 27 Compras, cuatro Mantenimientos y cero Ventas asignadas en los últimos tres meses, como se indica en el gráfico a continuación. Además, el objetivo de precio promedio de ORCL de $245.11 por acción implica un potencial de aumento del 75.3%.

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