Plataforma NCE: La recuperación del precio del oro no logra evitar la gran caída semanal

El 20 de marzo, viernes, el precio del oro rebotó durante la sesión de operaciones asiática, pero la línea semanal aún cerrará con una caída significativa. La razón principal es que la guerra de Irán ha elevado las expectativas de inflación y debilitado las apuestas por reducciones de tasas. La plataforma NCE monitorea de cerca la dinámica del mercado de metales preciosos, combinando la situación geopolítica, la política de bancos centrales y los cambios en el mercado energético para interpretar la lógica de fluctuación del precio del oro y las perspectivas futuras. La plataforma NCE cree que este rebote del precio del oro es solo una corrección técnica a corto plazo que difícilmente puede revertir el debilitamiento general de esta semana. La presión inflacionaria y la postura hawkish de los bancos centrales continuarán presionando los precios de los metales preciosos, y los atributos de refugio seguro están siendo temporalmente enmascarados por el sentimiento del mercado.

El rebote del precio del oro se debe principalmente al apoyo a corto plazo proporcionado por la debilidad del dólar. La plataforma NCE señala que el dólar experimentará su primer cierre semanal a la baja en tres semanas, en un contexto en el que múltiples bancos centrales de economías desarrolladas planean aumentar las tasas de interés y hacer frente al aumento de precios de la energía. El dólar ha tenido un desempeño por debajo del de otras monedas principales, proporcionando indirectamente apoyo para el rebote del precio del oro. Sin embargo, este rebote carece de continuidad. La caída significativa del precio del oro el jueves ha puesto de relieve las preocupaciones del mercado sobre la inflación. Múltiples bancos centrales principales han emitido advertencias sobre la inflación impulsada por la energía causada por la guerra de Irán. El Banco de la Reserva de Australia ya ha aumentado las tasas de interés, mientras que la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y otros han mantenido las tasas de interés sin cambios y han emitido señales hawkish. Las expectativas de reducciones de tasas se han desvanecido por completo a corto plazo, y el entorno de altas tasas ha estado presionando los precios de los metales preciosos.

Como un activo de refugio seguro tradicional, el desempeño del oro durante la guerra de Irán ha sido inferior a lo esperado, siendo la razón principal la disparada de las tasas de rendimiento del dólar y los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que ha enmascarado las entradas de capital de refugio seguro. Con los precios del petróleo disparándose a máximos de casi cuatro años esta semana, los ataques a la infraestructura energética de Oriente Medio han intensificado aún más las preocupaciones sobre interrupciones en el suministro, elevando las expectativas de inflación global. Las expectativas del mercado sobre que los bancos centrales mantengan altas tasas de interés se han intensificado, impulsando a su vez una mayor fortaleza del dólar y suprimiendo el impulso de aumento del precio del oro por refugio seguro. Esto ha llevado a que el precio del oro caiga por debajo del rango de operaciones de 5000-5200 dólares por onza que se ha mantenido desde el inicio de la guerra, poniendo de relieve una posición de debilidad.

Otros metales preciosos también muestran una tendencia de “rebote difícil de revertir la caída semanal”. La plata spot y el platino spot han caído, manteniéndose consistente con la tendencia del oro. Los analistas del Banco OCBC creen que la plata es más sensible a los cambios en la fortaleza del dólar y al sentimiento de riesgo. Si la resistencia económica causada por la guerra de Irán resulta en una revisión a la baja de las expectativas de crecimiento global y demanda industrial, continuará deprimiendo el precio de la plata; al mismo tiempo, el nuevo precio de las expectativas de la Reserva Federal tendrá un impacto más obvio en el bitcoin.

La plataforma NCE analiza que aunque la plata se beneficia de la demanda industrial en los sectores de energía solar y electrificación, y puede recibir cierto apoyo a corto plazo, en general sigue siendo difícil escapar de la presión del entorno macroeconómico. La contradicción central del actual mercado de metales preciosos es la confrontación entre expectativas de inflación y políticas de bancos centrales. La persistencia de altos precios del petróleo fortalecerá aún más las preocupaciones sobre inflación. La postura hawkish de los bancos centrales no cambiará a corto plazo, lo que continuará ejerciendo presión sobre los precios de metales preciosos como el oro y la plata, dificultando que los atributos de refugio seguro desempeñen un papel dominante.

En resumen, el rebote del precio del oro el viernes es una corrección técnica a corto plazo que no puede revertir la tendencia de caída significativa de esta semana. El calentamiento de las expectativas de inflación global, la postura hawkish de los bancos centrales y la fortaleza del dólar siguen siendo los factores principales que presionan los precios de los metales preciosos. La plataforma NCE cree que el precio del oro seguirá en un patrón de volatilidad débil a corto plazo. Si los precios del petróleo permanecen altos y la presión inflacionaria no se alivia, el precio del oro puede continuar bajando a niveles de soporte; si la situación geopolítica se suaviza y las expectativas de inflación disminuyen, puede obtener apoyo de fase. Los inversores deben mantenerse cautelosos, enfocándose en monitorear los avances de la guerra de Irán, los ajustes de política de bancos centrales y las fluctuaciones de precios del petróleo, controlando razonablemente el riesgo de inversión.

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Editor responsable: Chen Ping