Los valores netos de múltiples productos de gestión de patrimonio enfrentan presión, las empresas de gestión de patrimonio emiten declaraciones frecuentes para estabilizar las expectativas

问AI · ¿Cómo se transmite el riesgo geopolítico de Oriente Medio a los valores netos de productos de gestión patrimonial?

【Informe financiero integral de Global Times】Recientemente, bajo la influencia de múltiples factores que se superponen, como la continua escalada de la situación geopolítica en Oriente Medio, la volatilidad de los precios internacionales del petróleo y los cambios en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal, la volatilidad en los mercados financieros globales se ha intensificado de forma evidente. En este contexto, tanto la A-share como múltiples tipos de activos han registrado ajustes de carácter temporal, y el valor neto de algunos productos de gestión patrimonial con opciones, como los “固收+”, enfrenta una presión considerable. Ante la volatilidad del mercado, durante los últimos dos días, varias filiales de gestión patrimonial de bancos han emitido comunicados de manera intensiva, respondiendo a la situación sobre las causas de la oscilación a corto plazo, la lógica de asignación de activos y los juicios sobre el mercado de cara al futuro; su objetivo es transmitir señales de estabilidad en las expectativas y calmar las emociones de los inversores.

Sobre las causas de esta ronda de volatilidad del mercado, varias filiales de gestión patrimonial coinciden en que se debe principalmente a choques externos. El análisis de ABC Wealth Management (农银理财) señala que, recientemente, la situación en Oriente Medio ha tenido vaivenes repetidos, y los precios internacionales del petróleo se han mantenido en niveles altos, lo que impulsa las expectativas de inflación; además, la revisión de las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal ha llevado a que la liquidez global se torne marginalmente más estricta, y ello ha reprimido la preferencia por el riesgo del mercado. Desde la vía de transmisión, el aumento de precios de energía eleva las expectativas de inflación, lo que debilita las expectativas sobre el ritmo de recortes de tasas, y a su vez presiona las valoraciones de los activos de riesgo; al mismo tiempo, la incertidumbre causada por el conflicto geopolítico amplifica la volatilidad del mercado a corto plazo. Como resultado, el mercado de A-shares mostró un ajuste; el 23 de marzo, el índice SSE Composite registró una caída intradía del 3,63%, y también algunos productos “固收+” vieron retrocesos en su valor neto. Por ejemplo, el producto “多资产FOF平衡日开3A” de una destacada empresa de gestión patrimonial: desde mediados de marzo, dicho producto ha presentado un retroceso notable; en la última semana, el retroceso acumulado fue de alrededor del 2%, y el nivel de volatilidad se ha ampliado de forma claramente mayor respecto al periodo anterior.

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Varias instituciones señalaron que este ajuste se trata más bien de una liberación concentrada de perturbaciones de sentimiento y expectativas, y no de un deterioro sustancial de los fundamentos. Además de las perturbaciones a corto plazo, las filiales de gestión patrimonial en general mantienen un juicio relativamente optimista sobre el mercado a mediano y largo plazo. ABC Wealth Management considera que, desde la perspectiva de los flujos de capital, la liquidez interna es en general abundante; el banco central mantiene una orientación de flexibilización monetaria adecuada; y, a la vez, la política ha continuado guiando la entrada de fondos a mediano y largo plazo al mercado. Desde la perspectiva de la política, se han mantenido en vigor una política fiscal más activa y medidas de estabilización del crecimiento. Desde la perspectiva de los fundamentos, la tendencia a la recuperación económica no ha cambiado. Industrial and Commercial Wealth Management (工银理财) también señaló que, aunque a corto plazo hubo perturbaciones por factores geopolíticos, la estructura de suministro energético de China está completa, por lo que la transmisión de la inflación es relativamente limitada; además, múltiples datos sobre producción, consumo e inversión siguen mejorando de manera sostenida, la economía interna tiene una resiliencia fuerte y la lógica de un mercado favorable a largo plazo no ha sufrido cambios fundamentales. Xingyin Wealth Management (兴银理财) y BOCOM Wealth Management (交银理财) también consideran que, en la actualidad, el ajuste del mercado es un fenómeno normal dentro del proceso de ajuste y compatibilización de expectativas; después del ajuste, las valoraciones de la A-share volverán gradualmente a un rango razonable, y el valor de la asignación a mediano y largo plazo está comenzando a hacerse evidente.

En un contexto de intensificación de la volatilidad del mercado, las filiales de gestión patrimonial también están reforzando activamente la asignación de activos y la gestión del riesgo. Industrial and Commercial Wealth Management indicó que, mediante un sistema de asignación de múltiples activos y múltiples estrategias, se construirá un marco de inversión que atraviese los ciclos, e, igualmente, en el nivel de producto se incorporarán mecanismos como “objetivos de retroceso por niveles” para lograr un control del riesgo en ciclo completo de los productos “固收+”. Xingyin Wealth Management también indicó que, en el diseño de productos, se fortalecerán aún más las restricciones de retroceso y la gestión de la volatilidad para mejorar la estabilidad de la cartera. Para los inversores, varias instituciones sugirieron que se observe la volatilidad de la inversión desde una perspectiva de largo plazo. ABC Wealth Management señaló que, si ya se tienen productos de gestión patrimonial con opciones, se recomienda mantener la calma, la paciencia y conservar la inversión, evitando operaciones impulsivas basadas en emociones; y, si el nivel de tolerancia al riesgo lo permite, también se puede considerar una estrategia de posicionamiento en momentos de caída para aprovechar las oportunidades que surjan de la posterior reparación del mercado. Los profesionales del sector creen que, en el contexto de la continua promoción de la gestión basada en el valor neto, la volatilidad del valor neto de los productos de gestión patrimonial se convertirá en una constante; y al reforzar la comunicación con los inversores, las instituciones pueden ayudar a estabilizar expectativas y aumentar la disposición a mantener la inversión a largo plazo. (Wenxin)