Análisis del informe anual del índice ChiNext de Rongtong: beneficio neto con un aumento del 250% Las participaciones de clase A/B se reducen un 29%

Las ganancias netas aumentan un 250.64% interanual, el patrimonio neto final supera los 750 millones de yuanes

En 2025, el fondo de inversión en valores mejorados del índice del mercado de startups de Rongtong (en adelante, “índice de startups de Rongtong”) tuvo un desempeño destacado. Los datos del informe financiero muestran que el beneficio neto del fondo este periodo alcanzó los 295,580,571.58 yuanes, lo que representa un aumento interanual del 250.64% respecto a los 84,296,423.63 yuanes de 2024. De este monto, los beneficios de las clases A/B fueron 253,883,539.47 yuanes, y de la clase C, 41,697,032.11 yuanes.

El patrimonio neto final totalizó 753,038,126.35 yuanes, un crecimiento del 9.12% respecto a los 690,110,824.41 yuanes a finales de 2024. El patrimonio neto final de las clases A/B fue de 619,655,590.98 yuanes, y de la clase C, 133,382,535.37 yuanes, con valores netos correspondientes de 1.164 yuanes y 1.082 yuanes, lo que representa un notable aumento respecto a los 0.777 yuanes y 0.725 yuanes a finales de 2024.

Redención neta de la clase A/B del 29%, reducción del tamaño de la clase C del 16.75%

Durante el periodo del informe, el fondo experimentó redenciones significativas. El total de las clases A/B al inicio del periodo fue de 749,992,327.62 participaciones, se suscribieron 375,885,442.89 participaciones, se redimieron 593,536,982.68 participaciones, resultando en una redención neta de 217,651,539.79 participaciones, con un total de 532,340,787.83 participaciones al final del periodo, lo que representa una disminución del 29.02%.

La clase C comenzó con 148,045,532.09 participaciones, se suscribieron 270,109,035.19 participaciones, se redimieron 294,899,816.26 participaciones, resultando en una redención neta de 24,790,781.07 participaciones, con un total de 123,254,751.02 participaciones al final del periodo, lo que representa una disminución del 16.75%. La redención neta total de ambas clases fue de 242,442,320.86 participaciones, con un total de 655,595,538.85 participaciones al final del periodo.

La tasa de crecimiento del valor neto supera el índice de referencia, el exceso de rendimiento de A/B es de 2.9 puntos porcentuales

En 2025, el rendimiento del fondo en cuanto a valor neto superó notablemente al índice de referencia de rendimiento. La tasa de crecimiento del valor neto de las clases A/B fue del 49.81%, mientras que la tasa de rendimiento del índice de referencia fue del 46.91%, lo que resulta en un exceso de rendimiento de 2.90 puntos porcentuales; la tasa de crecimiento del valor neto de la clase C fue del 49.24%, con un exceso de rendimiento de 2.33 puntos porcentuales. En los últimos tres años, la tasa acumulada de crecimiento del valor neto de A/B fue del 36.94%, frente al 35.28% del índice de referencia, con un exceso de 1.66 puntos porcentuales; para la clase C, fue del 35.42%, con un índice de referencia del 35.28%, con un exceso de 0.14 puntos porcentuales.

Los ingresos por inversiones en acciones alcanzan los 1.57 mil millones de yuanes, los costos de transacción aumentan un 184% interanual

Los ingresos por inversiones en acciones del fondo durante todo el año mostraron una notable recuperación, con ingresos por diferencias de precios de compra y venta de acciones de 156,598,967.59 yuanes, logrando revertir las pérdidas de -29,358,467.38 yuanes de 2024. Durante el mismo periodo, los costos de transacción fueron de 922,917.11 yuanes, un aumento del 16.25% en comparación con los 793,872.29 yuanes de 2024. El saldo de costos de transacción a pagar al final del periodo fue de 144,073.52 yuanes, un aumento del 289.25% en comparación con los 37,012.50 yuanes al inicio, principalmente debido al aumento en el volumen de transacciones de acciones.

Los costos de gestión aumentan un 26.38%, la proporción de comisiones de partes relacionadas es del 9.97%

Durante el periodo del informe, el fondo incurrió en costos de gestión por un total de 6,984,969.03 yuanes, un aumento del 26.38% respecto a los 5,526,848.90 yuanes de 2024; los costos de custodia fueron de 1,396,993.82 yuanes, un aumento del 26.40%. A través de la unidad de negociación de la parte relacionada Chengtong Securities, se realizaron transacciones de acciones por un total de 171,686,003.90 yuanes, representando el 9.97% del total de transacciones de acciones, con comisiones a pagar de 31,917.83 yuanes, que constituyen el 9.97% del total de comisiones.

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La concentración de las diez principales acciones en cartera es del 43.8%, el sector tecnológico de crecimiento es predominante

Al final del periodo, el valor justo total de las diez principales acciones del índice de inversión fue de 298,753,293.44 yuanes, representando el 39.67% del valor neto de los activos del fondo. De las tres principales acciones, Zhongji Xuchuang (300308), Ningde Times (300750), y Xinyi Sheng (300502) tienen participaciones del 9.16%, 8.20% y 6.92%, respectivamente, todas ellas son empresas líderes en el sector de IA y energías renovables. En la parte de inversiones activas, acciones como Penghui Energy (300438) y Zhongtai (300435) tienen participaciones superiores al 0.5%.

La estructura de tenedores es altamente minorista, la proporción de instituciones es inferior al 1%

Al final del periodo, el número total de tenedores del fondo fue de 62,251, con un promedio de 10,531.49 participaciones por hogar. Los inversores institucionales de las clases A/B poseen 3,531,054.99 participaciones, lo que representa el 0.66%; los inversores individuales poseen 528,809,732.84 participaciones, representando el 99.34%. La clase C está completamente en manos de inversores individuales, reflejando que el fondo atrae principalmente capital de minoristas.

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Perspectivas del gestor: La revolución tecnológica de IA continúa, hay un gran espacio para la recuperación de la valoración del índice del mercado de startups

El gestor opina que, en la primera mitad de 2026, el mercado A de acciones cambiará de ser impulsado por “expectativas políticas” a ser impulsado por “verificación de fundamentos”, y el estilo de crecimiento seguirá siendo fuerte. A finales de 2025, el índice de startups tiene una valoración de 40.77 veces PE (TTM), lo que lo coloca en el percentil 34.6% histórico, lo que indica un espacio para la recuperación de la valoración. Se prestará especial atención a los avances tecnológicos en el ámbito de la IA, incluyendo el poder de cálculo nacional, módulos ópticos, chips de IA y otros nichos, así como eventos como la implementación del nuevo modelo DeepSeek en febrero.

Advertencia de riesgo: Se debe tener cuidado con la presión de redención de participaciones, el riesgo de volatilidad en el sector tecnológico es alto

A pesar del brillante rendimiento del fondo en 2025, se deben tener en cuenta dos riesgos: primero, la tasa de redención neta de las clases A/B alcanzó el 29%, y una redención masiva podría afectar la liquidez de la cartera; segundo, las diez principales acciones están concentradas en el sector de crecimiento tecnológico, por lo que si los avances tecnológicos en IA no cumplen con las expectativas o si hay cambios en las políticas de la industria, esto podría provocar una mayor volatilidad en el valor neto. Los inversores deben asignar recursos de manera racional, teniendo en cuenta su propia capacidad de asumir riesgos.

Declaración: El mercado tiene riesgos, se debe tener precaución al invertir. Este artículo es una publicación automática de un modelo de IA basado en bases de datos de terceros y no representa la opinión de Sina Finance. Cualquier información contenida en este artículo es solo de referencia y no constituye un consejo de inversión personal. En caso de discrepancias, se debe considerar el anuncio real. Si tiene preguntas, comuníquese con biz@staff.sina.com.cn.