El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, dice que Circle podría alcanzar $75B para 2030 a pesar de la reciente venta masiva

El CIO de Bitwise, Matt Hougan, dijo que Circle podría alcanzar una valoración de aproximadamente $75 mil millones para 2030, estableciendo un marco a largo plazo que se centra en la adopción de stablecoins en lugar de en el ruido regulatorio a corto plazo.

En su memo semanal, Hougan enmarcó el valor de Circle en torno a tres variables: el tamaño del mercado de stablecoins, la participación de mercado de USDC y los márgenes a largo plazo de la compañía. Usando lo que describió como suposiciones conservadoras, modeló un mercado de stablecoins de $1.9 billones para finales de la década, con Circle manteniendo una participación del 25% y generando un margen del 0.8% después de los costos de distribución.

Ese escenario se traduciría en aproximadamente $3.8 mil millones en ingresos y $2.7 mil millones en ingresos netos, que, según Hougan, podrían respaldar una valoración cercana a $75 mil millones utilizando múltiplos de capital estándar.

El memo llega después de que las acciones de Circle cayeran más del 20% el martes. La caída siguió a informes de que los legisladores están considerando disposiciones en la Ley CLARITY que podrían limitar los incentivos similares a rendimientos sobre los saldos de stablecoin. Esos incentivos han sido un motor clave de la distribución de USDC a través de socios. A partir de la mañana del miércoles, las acciones habían subido aproximadamente un 2% en el día, cotizando cerca de $103.

Hougan no comentó directamente sobre la caída del precio o los detalles legislativos. En cambio, enfatizó que la adopción de stablecoins se impulsa principalmente por la utilidad, incluidos los pagos más rápidos, la accesibilidad global y la integración con los sistemas financieros, en lugar de por los rendimientos.

También señaló la posición de Circle en mercados regulados, observando que USDC posee aproximadamente una cuarta parte del suministro total de stablecoins y una participación significativamente mayor en mercados onshore cumplidores. Esa posición podría volverse más valiosa si la regulación empuja el capital hacia emisores regulados.

                    **Divulgación:** Este artículo fue editado por Estefano Gomez. Para más información sobre cómo creamos y revisamos contenido, consulte nuestra Política Editorial.