Banco estatal grande, ¡alerta importante! Asuntos relacionados con el negocio de metales preciosos

El 26 de marzo, los futuros del oro internacional cayeron drásticamente, y hasta el momento de redactar esta nota, la caída alcanzó el 2.7%, acumulando más del 16% de caída desde marzo.

Frente al reciente riesgo de volatilidad acumulada en el mercado de metales preciosos, el mecanismo de control de riesgos del sector bancario nacional respondió rápidamente. Según un análisis de los periodistas, esta semana, los grandes bancos estatales de China, como el Banco de China, el Banco Agrícola de China, el Banco Industrial y Comercial de China, el Banco de Construcción de China y el Banco de Transporte de China, así como bancos de acciones como el Banco Minsheng y el Banco de Comercio y Agricultura, han emitido anuncios para advertir a los inversores sobre los riesgos del mercado en los negocios de metales preciosos.

Los anuncios indican que los precios de los metales preciosos en el país y en el extranjero han mostrado una fuerte volatilidad recientemente, y los factores de incertidumbre han aumentado significativamente, elevando el riesgo del mercado. Se recuerda especialmente a todos los clientes que evalúen adecuadamente y con prudencia su capacidad para asumir riesgos, considerando de manera integral su situación financiera para llevar a cabo operaciones comerciales de metales preciosos de manera estable y manteniendo una mentalidad de inversión racional. Al mismo tiempo, se debe prestar atención a los cambios en el mercado, controlar razonablemente el tamaño de las posiciones y prevenir de manera efectiva los riesgos de volatilidad del mercado.

Además de emitir advertencias, varios bancos han comenzado a ajustar las reglas de negociación para el negocio de acumulación de metales preciosos. Entre ellos, el Banco de Construcción de China y el Banco Industrial y Comercial de China han declarado que, bajo ciertas condiciones, implementarán un control de límites en la compra de acumulación de oro para controlar el volumen total de transacciones de metales preciosos; el Banco de Comercio y Agricultura y el Banco de Jiangsu han comenzado a ajustar las tarifas de transacción, aumentando los costos de transacciones a corto plazo.

Los expertos de la industria señalan que estas medidas son un ajuste proactivo de los bancos que cambian su enfoque de control de riesgos en el negocio de metales preciosos de una “defensa estática” a un “juego dinámico”, guiando a los inversores a realizar una asignación razonable de activos a largo plazo.

En particular, el Banco de Comercio y Agricultura ajustará el diferencial de compra y venta en su negocio de cuentas de oro a 5 yuanes por gramo en el mismo punto de cotización, donde el diferencial en la dirección de compra aumentará en 2 yuanes por gramo, mientras que el diferencial en la dirección de venta se mantendrá sin cambios; se espera que el esquema de diferenciales ajustados funcione hasta el 27 de junio; a partir del 29 de junio, el diferencial de compra y venta en el mismo punto de cotización del negocio de cuentas de oro del Banco de Comercio y Agricultura se ajustará a 2.5 yuanes por gramo.

El Banco de Jiangsu, por su parte, ajustará la tarifa para el negocio de acumulación de oro a partir del 1 de enero de 2026, estableciendo que el estándar de tarifa base para la compra, redención e intercambio de oro físico será de 1.5 yuanes por gramo; entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2026, se aplicará una tarifa promocional de 1.2 yuanes por gramo (1 yuan por gramo en 2025); entre el 1 de abril y el 31 de diciembre de 2026, se aplicará una tarifa promocional de 1.4 yuanes por gramo.

De cara al futuro, varias instituciones siguen siendo optimistas sobre el valor de asignación estratégica a largo plazo del oro.

El Consejo Mundial del Oro (WGC) publicó el 23 de marzo un informe de mercado que señala que el mercado del oro se encuentra en un claro “modo de espera”. Debido a la falta de datos macroeconómicos importantes esta semana, se espera que la tendencia a corto plazo del oro siga de cerca los desarrollos diarios del conflicto en Irán. El estado de navegación del estrecho de Ormuz se ha convertido en una variable clave que influye en el sentimiento del mercado actual. A pesar de esto, la actitud optimista de los inversores institucionales sobre el valor de asignación estratégica a largo plazo del oro sigue siendo inalterada.

El equipo macroeconómico de CITIC Securities señala en su informe que la lógica alcista del oro a mediano y largo plazo no se ha visto afectada, pero a corto plazo se debe esperar que disminuya el impacto de la liquidez.

El informe indica: “Desde agosto de 2025, las posiciones largas en oro han estado abarrotadas, y el mercado prácticamente está unánimemente a favor del oro. Anteriormente, habíamos dado un pronóstico sobre el precio del oro: a corto plazo alcista, incluso se espera que el oro alcance un punto alto de sentimiento en el primer trimestre de 2026. A mediano plazo, bajista, la lógica es que el resurgimiento del negro seguirá a la contracción monetaria de la Reserva Federal, afectando la fijación de precios del oro por liquidez. A largo plazo, alcista, la razón es el debilitamiento del estatus del dólar, destacando la debilidad en el soporte tecnológico de las tres columnas del dólar. A muy largo plazo, alcista, la lógica es que la competencia entre grandes potencias se calma, y el estatus de internacionalización del yuan se eleva notablemente, lo que representa una reconstrucción sistemática de precios para el oro.”

El informe concluye que, al mirar de nuevo la tendencia de los precios del oro, el auge del petróleo se anticipó debido a la guerra entre EE. UU. e Irán, y no por el triángulo imposible endógeno al modelo estadounidense, siendo finalmente el impulso fiscal el que lleva a los precios del petróleo de vuelta; “aparte de eso, la tendencia del precio del oro no se ha desviado de nuestro marco. Por lo tanto, cuando el impacto de la liquidez sobre el precio del oro disminuya, el oro podrá seguir la lógica a mediano y largo plazo.”

Diseño: Liu Junyu

Corrección: Zhu Tianting