呷哺呷哺 el año pasado tuvo una disminución en ingresos pero una reducción en pérdidas, y planea abrir al menos 100 nuevos restaurantes este año

毎经记者｜可杨    毎经编辑｜廖丹

En 2025, 呷哺呷哺 (HK00520, precio de la acción 0.52 HKD, capitalización bursátil 5.65 mil millones de HKD) siguió enfrentando una presión en su desempeño operativo, aunque el alcance de la pérdida se redujo.

El 26 de marzo, el anuncio de resultados para el año fiscal terminado el 31 de diciembre de 2025 publicado por 呷哺呷哺 indicó que, durante el período del informe, sus ingresos alcanzaron 3.789 mil millones de RMB, lo que representa una disminución del 20.3% frente a los 4.755 mil millones de RMB de 2024; la pérdida total del año fue de 296 millones de RMB, y se redujo un 25.6% en comparación con la pérdida de 398 millones de RMB de 2024.

En el anuncio, 呷哺呷哺 señaló que seguirá enfocándose con firmeza en su negocio principal de restauración, teniendo como principio prioritario mejorar la rentabilidad de cada tienda y la tasa de retorno del capital, y planea añadir para 2026 no menos de 100 restaurantes recién abiertos, con el objetivo operativo de lograr una tasa de rotación de asientos (翻座率) de más de tres veces.

En el anuncio, 呷哺呷哺 explicó que la caída de los ingresos se debió principalmente a la competencia persistente e intensa en la industria, a que la demanda de consumo se ha vuelto más racional y a que el número de restaurantes durante el período del informe netamente disminuyó en 52 unidades respecto al mismo período del año anterior.

Con base en la composición de los ingresos, en 2025, los ingresos combinados de 呷哺呷哺 y los restaurantes 凑凑 representaron el 95.8% del total de ingresos. Entre ellos, los ingresos del negocio de 呷哺呷哺 disminuyeron 13.3%, de 2.629 mil millones de RMB en 2024 a 2.279 mil millones de RMB en 2025; los ingresos del negocio 凑凑 bajaron de 1.948 mil millones de RMB a 1.349 mil millones de RMB, una reducción del 30.8%. En el mismo período, los ingresos por ventas del negocio de productos de condimentos disminuyeron 14.5%, de 129 millones de RMB a 110 millones de RMB, principalmente debido a la reducción de ventas en los canales de comercio electrónico en línea.

En cuanto a otras ganancias y pérdidas, en 2025 el grupo 呷哺呷哺 registró otras pérdidas netas por 49 millones de RMB, principalmente debido a pérdidas por deterioro acumuladas de aproximadamente 108 millones de RMB derivadas del cierre de algunos restaurantes o de pérdidas continuas, mientras que en el año anterior las pérdidas por deterioro fueron de 262 millones de RMB.

En el lado de costos, el año pasado los costos de materias primas y consumibles de 呷哺呷哺 disminuyeron interanualmente 20.7%, hasta 1.326 mil millones de RMB, y la proporción sobre los ingresos bajó de 35.2% a 35.0%. La compañía indicó que se debió principalmente a la optimización continua de la cadena de suministro y de los métodos de negociación con proveedores, lo que redujo de manera efectiva el precio unitario de compra de alimentos, además de optimizar procesos y la gestión de inventarios, mejorando la utilización de los ingredientes.

Al mismo tiempo, los costos laborales disminuyeron interanualmente 18.2%, hasta 1.318 mil millones de RMB, y la proporción sobre los ingresos aumentó de 33.9% a 34.8%, principalmente debido al cierre de algunos restaurantes con pérdidas.

En el sistema de membresías, en 2025 呷哺呷哺 incorporó casi 3.46 millones de nuevos miembros; el número de miembros que consumieron fue de casi 5.6 millones; y la frecuencia de consumo de miembros superó 3.2 veces. La tarjeta de regalo lanzada durante el año logró una venta total anual de más de 670 millones de RMB, lo que representa un aumento de casi 250 millones de RMB frente a los ingresos de la tarjeta de consumo ilimitado “畅吃卡” de 2024. Al cierre del año, el monto acumulado en saldo fue de más de 200 millones de RMB (en RMB). El importe promedio anual por miembro de consumo de las tarjetas de regalo fue de 383 RMB.

Al cierre de 2025, el número total de restaurantes en operación bajo el grupo 呷哺 ascendía a 905, de los cuales aproximadamente 758 eran tiendas de 呷哺呷哺 y 147 eran de 凑凑. Durante el período del informe, se abrieron en total 57 restaurantes nuevos, incluidos 54 restaurantes de 呷哺呷哺 y 3 restaurantes de 凑凑.

Asimismo, debido a que en algunas ubicaciones de restaurantes no se puede resaltar claramente la imagen de marca de “alta relación calidad-precio” de 呷哺呷哺 y por diversos motivos comerciales, el grupo cerró un total de 109 restaurantes, incluidos 56 restaurantes de 呷哺呷哺 y 53 restaurantes de 凑凑.

En términos de indicadores operativos, la tasa de rotación de asientos (翻座率) de los restaurantes de 呷哺呷哺 en 2025 aumentó de 2.5 veces del mismo período del año anterior a 2.8 veces. El gasto promedio por cliente disminuyó de 54.8 RMB a 51.5 RMB. En detalle, la tasa de rotación de asientos fue de 3.2 veces en ciudades de primer nivel, 2.6 veces en ciudades de segundo nivel y 2.1 veces en ciudades de tercer nivel y por debajo.

En 2025, 呷哺呷哺 puso en marcha en dos ocasiones el plan de socios “凤还巢”, invitando a antiguos empleados destacados y a directivos clave en activo a participar como socios; el grupo proporcionará apoyo durante todo el ciclo. Al cierre de 2025, 13 tiendas ya participaban en el plan y más de 50 personas se convirtieron en socios internos. Los ingresos de las primeras tiendas asociadas crecieron más de 30% interanualmente, y el margen de beneficio alcanzó más de 30%.

En 2026, en el anuncio, 呷哺呷哺 señaló que seguirá enfocándose con firmeza en su negocio principal de restauración, y que la mejora de la capacidad de generar utilidades por tienda y la tasa de retorno del capital serán los principios principales. Está previsto que en 2026 se añadan no menos de 100 restaurantes recién abiertos, y que el objetivo operativo sea lograr una tasa de rotación de asientos de más de tres veces.

En cuanto a la selección de ubicaciones, la marca entrará activamente en escenarios comerciales de alto tráfico de clientes, como parques temáticos grandes de entretenimiento, aeropuertos y nodos de transporte. Al mismo tiempo, se pilotearán en ciudades de alto poder adquisitivo como Shanghái el “呷哺牧场” y restaurantes con modelo de autoservicio. En ciudades como Guangzhou y Shenzhen, se desarrollarán con prioridad tiendas satélite de entrega a domicilio, y en mercados de menor penetración se explorará un modelo de restaurante “呷哺Mini” con posicionamiento de alta relación calidad-precio. La marca 凑凑 mantendrá una expansión cautelosa de nuevas tiendas, se enfocará en ciudades núcleo y centros comerciales de alta calidad, aplicará un modelo de tienda ligera de alta eficiencia en métricas de superficie, considerando como principio principal la rentabilidad de cada tienda, sin expandirse de forma ciega.

Fuente de la imagen de portada: Diario Económico de la Vida (每日经济新闻)

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