Las acciones de chips de memoria fueron las grandes ganadoras de 2026 — hasta hace poco. Qué hacer con las acciones ahora

Las acciones de chips de memoria que dominaron las ganancias del sector de semiconductores durante gran parte de 2026 de repente están perdiendo impulso, ya que un avance de Google, de Alphabet, plantea dudas sobre la sostenibilidad de la demanda impulsada por inteligencia artificial. Acciones como Micron Technology y Sandisk, que anteriormente lideraban el mercado, comenzaron a venderse a finales de la semana pasada, pero las pérdidas se aceleraron esta semana tras la presentación de Google de una nueva técnica de compresión, llamada TurboQuant, que podría reducir en seis veces los requisitos de memoria para los grandes modelos de lenguaje de IA. La caída refleja la preocupación de los inversores de que uno de los vientos de cola más potentes de la industria — la demanda en auge de memoria de alta ancho de banda vinculada a la IA — podría ser más débil de lo que se pensaba anteriormente. Evercore ISI afirmó que “esto destaca las eficiencias emergentes que podrían reducir la intensidad de memoria en las cargas de trabajo de IA”. “El mercado puede estar comenzando a valorar un entorno de costos y oferta más favorable”. Esto podría aliviar las presiones de costos para los compradores de hardware, como los fabricantes de servidores, ya que Evercore ISI señala un potencial aumento para empresas como Dell Technologies y Hewlett Packard Enterprise si los requisitos de memoria más bajos mejoran la economía de los sistemas. Antes de esta última venta masiva, las acciones de memoria fueron algunas de las que mejor rendimiento tuvieron en el mercado este año, con Sandisk casi triplicándose, con un aumento del 170%, y Micron subiendo más del 40%. Morgan Stanley describió el desarrollo como “otro momento DeepSeek”, argumentando que la lectura general es positiva para los hyperscalers y plataformas de modelos, dado que la economía de despliegue de IA mejora. Costos por consulta más baratos, especialmente en aplicaciones de contexto largo y de recuperación intensiva, podrían impulsar mayores retornos de inversión y una adopción más amplia. Al mismo tiempo, Morgan Stanley afirmó que las implicaciones para la computación y la memoria son " neutrales" a corto plazo. Aunque la compresión reduce el tráfico de memoria y las horas de GPU requeridas por carga de trabajo, costos menores por token podrían estimular un mayor uso, potencialmente compensando parte del impacto en la demanda. UBS instó a mantener la calma, diciendo que TurboQuant no es necesariamente un punto de inflexión, sino un reflejo del trabajo continuo en toda la industria. El banco mantuvo su escenario base de que los precios de DRAM alcanzarán su pico alrededor de mediados de 2027, y que los mercados de acciones probablemente descontarán ese punto de inflexión aproximadamente un año antes, es decir, en unos pocos meses. “Aunque la situación todavía es fluida, en nuestra opinión, TurboQuant no representa una inflexión tecnológica repentina, sino una extensión del trabajo que ha sido público desde abril de 2025”, afirmó UBS en una nota a sus clientes.

Un cambio más profundo Otros en Wall Street dudan que la venta de Micron y Sandisk marque un cambio más profundo. Analistas de Mizuho, por ejemplo, instaron a los inversores a no reaccionar exageradamente, calificando el movimiento como una toma de beneficios típica tras una fuerte subida. “Aunque doloroso e irritante, quiero decirles que no hay que entrar en pánico… esto es una toma de beneficios normal y una consolidación después de una fuerte recuperación en todo el sector. El documento técnico de compresión de GOOG es ruido. Se disipará más pronto que tarde”, escribió el analista de Mizuho. La firma añadió que el escepticismo y los reajustes de posiciones son saludables tras operaciones alcistas masivas, y que espera que los nombres relacionados con memoria cotizarán más alto en los próximos tres a seis meses. — Michael Bloom de CNBC contribuyó con el reporte.