问AI · ¿Cómo la demanda de IA impulsa el aumento del valor de los chips de almacenamiento?

Financial Community, 19 de marzo — Hora del Este, 18 de marzo, Micron Technology presentó su informe financiero del segundo trimestre del año fiscal 2026, entregando un resultado brillante que estableció múltiples récords históricos.

Los ejecutivos de Micron mencionaron en la conferencia telefónica de resultados que, impulsados por la explosión continua de la demanda de IA, la escasez de suministro de productos de almacenamiento en la industria y la producción en masa de tecnologías avanzadas de la compañía, los ingresos, el margen bruto, el flujo de caja libre y otros indicadores financieros clave de Micron alcanzaron picos históricos en el segundo trimestre. Todas las líneas de productos y segmentos de negocio florecieron, mientras que la guía de rendimiento para el tercer trimestre publicada por la compañía superó nuevamente las expectativas.

Los ejecutivos también señalaron que la industria de chips de almacenamiento se encuentra actualmente en un estado de escasez de suministro, y que esta situación se mantendrá hasta después de 2026, lo que proporciona un sólido respaldo para la fijación de precios de productos a corto y medio plazo. Impulsada por la fuerte demanda, Micron firmó su primer acuerdo de cliente estratégico a cinco años.

Los ejecutivos revelaron que el HBM4 diseñado específicamente para Nvidia Vera Rubin ya se ha enviado en grandes cantidades, y el desarrollo del próximo producto HBM4E avanza sin problemas, con expectativas de producción en masa para 2027. Además, para satisfacer la fuerte demanda de los clientes, Micron aumentará significativamente el gasto de capital en los próximos dos años fiscales para construir fábricas y comprar equipos, mejorando así la capacidad de producción.

I. Desempeño de líneas de productos clave

1. DRAM: Ingresos de 18,800 millones de dólares, un aumento interanual del 207% y un aumento secuencial del 74%; precios aumentaron entre un 65% y un 67% en comparación con el trimestre anterior, con un crecimiento de un solo dígito en el volumen de envíos; la velocidad de producción en masa del DRAM de 1γ alcanzó el récord más rápido de la historia de la compañía, y se convertirá en el producto principal a mediados de 2026.

2. NAND: Ingresos de 5,000 millones de dólares, un aumento interanual del 169% y un aumento secuencial del 82%; precios aumentaron entre un 75% y un 79% en comparación con el trimestre anterior, con un crecimiento de un solo dígito en el volumen de envíos; el NAND G9 avanza según lo planeado, y se convertirá en el producto principal a mediados de 2026, con ingresos de NAND en centros de datos que se duplicaron en comparación con el trimestre anterior, estableciendo un récord.

3. Productos de alta gama: HBM4 ya se ha enviado en grandes cantidades (diseñado específicamente para Nvidia Vera Rubin), el desarrollo de HBM4E avanza bien, y se espera que esté en producción en masa en 2027; los SSD PCIe Gen6 basados en NAND G9 han alcanzado una alta producción en masa, y los SSD de gran capacidad de 122TB son altamente reconocidos en el mercado.

II. Perspectivas de la industria y del mercado

1. Estructura de oferta y demanda: La escasez de suministro de DRAM/NAND continuará hasta después de 2026, y se espera que en 2026, el volumen de envíos de DRAM de la industria crezca alrededor del 20%, y el NAND alrededor del 20%; el crecimiento de la oferta de Micron se alineará con el promedio de la industria; la tasa de satisfacción de la demanda de clientes clave es solo del 50%-2/3.

2. Impacto clave de la IA: En 2026, la IA impulsará que el TAM de DRAM/NAND en centros de datos supere por primera vez el 50% del total de la industria; la demanda de servidores de IA seguirá siendo fuerte, se espera que el volumen de envíos de servidores completos crezca a un ritmo de dos dígitos en 2026, y la capacidad de DRAM seguirá aumentando.

3. Mercado final: Se espera que en 2026, el volumen de envíos de PC / teléfonos inteligentes disminuya a un ritmo de bajo doble dígito, pero el contenido de almacenamiento impulsado por IA crecerá significativamente (la proporción de DRAM de 12GB+ en teléfonos inteligentes insignia aumentará del 20% al 80%, se recomienda una configuración de PC de IA de 32GB+).

4. Nuevos sectores emergentes: La industria de la robótica está a punto de experimentar un ciclo de crecimiento de 20 años, y la demanda de almacenamiento para robots humanoides es comparable a la de coches de conducción automática L4, convirtiéndose en un nuevo polo de crecimiento.

III. Distribución estratégica y expansión de capacidad

1. Colaboración con clientes: Se firmó el primer acuerdo de cliente estratégico a 5 años (SCA), reemplazando el tradicional LTA de 1 año, incluyendo compromisos claros de capacidad/suministro, y se están negociando con varios clientes para profundizar la colaboración en I+D y la alineación de hojas de ruta.

2. I+D tecnológica: Se aumentará significativamente la inversión en I+D en el año fiscal 2027; el DRAM de 1δ ampliará la aplicación de EUV, y la coordinación entre desarrollo y producción en masa acelerará la comercialización de productos.

3. Capacidad global: Se adquirió la planta de cobre de Powerchip y se planea construir una segunda sala limpia (envíos en el año fiscal 2028); se avanza en la construcción de capacidades en Idaho, Nueva York y Hiroshima, Japón, y se construirá una nueva planta de obleas NAND en Singapur (producción en masa en 2028); la planta de pruebas de ensamblaje en India ya ha enviado productos comercialmente, y la planta avanzada de empaquetado de HBM en Singapur contribuirá con suministros en 2027.

A continuación se presenta la transcripción de la conferencia de resultados de Micron (traducción asistida por IA, algunos contenidos han sido recortados)

Fecha: 18 de marzo de 2026 (miércoles), 4:30 PM hora del este

Asistentes:

CEO: Sanjay Mehrotra

CFO: Mark Murphy

Sanjay Mehrotra: En el segundo trimestre de este año fiscal, la compañía alcanzó nuevos máximos históricos en ingresos, margen bruto, ganancias por acción y flujo de caja libre. Micron Technology presentó un informe financiero brillante, con ingresos trimestrales casi tres veces mayores que el año anterior, estableciendo récords históricos en ingresos de DRAM, NAND, memoria de alto ancho de banda (HBM) y todas las divisiones de negocio.

Nuestra guía de ingresos para el tercer trimestre del año fiscal 2026 ya supera los ingresos anuales de la compañía para el año fiscal 2024 y todos los años anteriores. Se espera que en el tercer trimestre del año fiscal 2026, la compañía logre un crecimiento exponencial en ingresos, margen bruto, ganancias por acción y flujo de caja libre. Basado en la confianza en el continuo desarrollo robusto del negocio de la compañía, me complace anunciar que la junta directiva ha aprobado un aumento del 30% en el dividendo trimestral.

El notable aumento en el rendimiento de la compañía y la perspectiva optimista provienen del crecimiento de la demanda de almacenamiento impulsada por la inteligencia artificial, las restricciones estructurales de suministro en la industria, y el excelente rendimiento operativo de Micron Technology en todos los aspectos. Nuestras soluciones de almacenamiento son el soporte central de esta revolución de la inteligencia artificial. La tecnología de almacenamiento hace que la inteligencia artificial sea más inteligente y poderosa, ayudando a lograr ventanas de contexto más largas, cadenas de razonamiento más profundas y programación colaborativa de múltiples agentes. A medida que la tecnología de inteligencia artificial continúa evolucionando, esperamos que la arquitectura de computación se desplace hacia una mayor dependencia del almacenamiento. Esta es también la razón por la que creemos firmemente que Micron Technology se convertirá en uno de los mayores beneficiarios y habilitadores en el campo de la inteligencia artificial. La inteligencia artificial no solo ha aumentado la demanda de almacenamiento, sino que también ha reconfigurado fundamentalmente el valor del almacenamiento, convirtiéndolo en un activo estratégico central en la era de la inteligencia artificial.

Continuamos negociando con clientes y avanzando en la firma de acuerdos estratégicos de clientes (SCA), que difieren esencialmente de los acuerdos a largo plazo (LTA) anteriores, ya que incluyen compromisos claros a largo plazo, lo que ayuda a mejorar la visibilidad y estabilidad de nuestro modelo de negocio. Estos acuerdos también permiten a los clientes planificar mejor su negocio, al mismo tiempo que profundizan la colaboración a largo plazo en toda nuestra línea de productos. Nos complace anunciar que la compañía ha firmado su primer acuerdo estratégico a cinco años. El avance en la producción en masa de nuestros DRAM de proceso de 1γ y la tecnología de memoria flash NAND de novena generación está progresando sin problemas, y se espera que el DRAM de proceso de 1γ se convierta en el nodo de producción más grande en la historia de Micron Technology.

Nuestro DRAM de 1γ (DRAM de sexta generación de 10 nanómetros) no solo ha alcanzado la velocidad de escalado de rendimiento más rápida de la historia, sino que la expansión de la producción en masa también supera con creces todos los nodos tecnológicos anteriores de la compañía, y se espera que a mediados de 2026 se convierta en el producto principal de envíos de DRAM de la compañía. Planeamos ampliar aún más la aplicación de la tecnología de litografía ultravioleta extrema (EUV) en el nodo de DRAM de 1δ (de séptima generación de 10 nanómetros), utilizando la última generación de equipos de litografía de EUV. Estos equipos más avanzados nos ayudarán a optimizar la utilización del espacio en la sala limpia y la precisión de los patrones de litografía en la actualización de los procesos de 1δ y los nodos más avanzados posteriores.

En el campo de la memoria flash NAND, el nodo tecnológico de novena generación también avanza según lo previsto, y se espera que a mediados de 2026 se convierta en el producto principal de envíos de NAND de la compañía. Este trimestre, la proporción de envíos de memoria flash de celda de cuatro niveles (QLC) alcanzó un récord histórico.

Mirando hacia adelante, la compañía planea coordinar sus centros de I+D con fábricas de obleas de alta producción en Boise y Singapur para acelerar la velocidad de lanzamiento de productos de vanguardia. Vemos que, en la era de la inteligencia artificial, el campo del almacenamiento está experimentando oportunidades de desarrollo sin precedentes en todos los segmentos del mercado, por lo que planeamos aumentar significativamente la inversión en I+D en el año fiscal 2027.

La capacidad tecnológica, competitividad de productos y capacidades operativas de Micron Technology han sido reconocidas por las calificaciones de calidad de los clientes. Me complace informar que la gran mayoría de los clientes han clasificado a Micron Technology como su proveedor de almacenamiento número uno en calidad. A continuación, introduzco el desempeño de la compañía en los diferentes mercados finales.

En 2026, se espera que la demanda de IA impulse que el mercado total de DRAM y NAND en centros de datos supere por primera vez el 50% del total del mercado de la industria. La demanda en el mercado de servidores tradicionales se mantiene fuerte debido a la necesidad de cargas de trabajo relacionadas con la IA y la actualización generalizada de servidores. La demanda de servidores de IA sigue siendo robusta, y tanto la demanda de servidores de IA como la de servidores tradicionales están restringidas por la escasez de suministro de DRAM y NAND. Se espera que en 2026, impulsada por el doble crecimiento de servidores de IA y servidores tradicionales, el volumen de envíos de servidores completos logre un crecimiento de bajo doble dígito. Con el lanzamiento de nuevas plataformas, la capacidad de DRAM en los servidores seguirá aumentando en 2026.

En la conferencia de tecnología de GPU de Nvidia (GTC), anunciamos que Micron Technology ha logrado envíos en masa de HBM4 apilados en 12 capas con 36GB, un producto diseñado para el chip Nvidia Vera Rubin. A medida que avanzamos en la producción en masa y los envíos de HBM4, esperamos que su rendimiento alcance niveles de madurez más rápidamente que el HBM3E. Además, hemos lanzado muestras de HBM4 apilados en 16 capas con 48GB, lo que representa un aumento del 33% en comparación con el HBM4 de 12 capas. El trabajo de desarrollo de nuestra próxima generación de memoria de alto ancho de banda HBM4E avanza sin problemas, y se espera que esté en producción en masa en 2026.

Nuestro HBM4E se basará en la tecnología de DRAM de proceso de 1γ validada por producción de Micron Technology, logrando un salto significativo en rendimiento y proporcionando soporte central para la nueva generación de plataformas de computación en inteligencia artificial de la industria. Además, las opciones personalizadas de HBM4D nos brindarán más ventajas competitivas diferenciadoras y fomentarán una colaboración de I+D más profunda con nuestros clientes.

Micron Technology fue pionera en el desarrollo de DRAM de bajo consumo (LPDRAM) para centros de datos, cuyo consumo de energía es solo un tercio del de los módulos de servidor DDR DRAM en centros de datos. Aprovechando esta ventaja tecnológica, hemos lanzado el primer módulo de almacenamiento de sistema de 256GB de bajo consumo basado en proceso de 1γ (LP SoC-M2), que puede soportar hasta 2TB de capacidad de almacenamiento por cada procesador central (CPU), cuadruplicando la capacidad de hace un año.

Se espera que en los próximos años, la aplicación de DRAM de bajo consumo en centros de datos continúe expandiéndose, y la compañía seguirá manteniendo una hoja de ruta de productos innovadores líder en la industria en este mercado. El rápido desarrollo de la inteligencia artificial ha impulsado la aparición de nuevas arquitecturas de computación optimizadas para cargas de trabajo específicas. El variado portafolio de productos de Micron Technology, que incluye memoria de alto ancho de banda (HBM), memoria de bajo consumo (LP), memoria de tasa de datos doble (DDR) y unidades de estado sólido (SSD), es el soporte central para la implementación de estas nuevas arquitecturas. En esta conferencia de tecnología de GPU, el modelo Grok 3 LPX de Nvidia incorpora hasta 12TB de memoria DDR5 en una arquitectura de rack.

Impulsado por aplicaciones de inteligencia artificial como bases de datos vectoriales y descargas de caché de clave-valor, así como por el aumento continuo de la proporción de SSD en las capas de almacenamiento de capacidad, la demanda de memoria flash NAND en el ámbito de los centros de datos está creciendo rápidamente. Gracias a nuestra ventaja tecnológica y a la integración vertical, la cartera de productos de SSD en centros de datos de Micron Technology abarca desde un rendimiento extremo hasta capacidades enormes. Actualmente, los SSD de alto rendimiento PCIe Gen6 basados en NAND de novena generación han alcanzado producción en masa. Nuestro SSD de capacidad extrema de 122TB ha sido altamente reconocido en el mercado, con un rendimiento continuo de lectura que es 16 veces mayor que el de discos duros (HDD) de la misma capacidad. La estrategia y ejecución operativa de la compañía continúan traduciéndose en resultados.

En 2025, la participación de mercado de los SSD en centros de datos de la compañía creció por cuarto año calendario consecutivo, alcanzando un nuevo récord. En el segundo trimestre del año fiscal 2026, los ingresos de NAND en centros de datos se duplicaron en comparación con el trimestre anterior, estableciendo un nuevo récord, y se espera que continúen creciendo en el próximo trimestre. La cartera de productos de SSD en centros de datos de Micron Technology se encuentra en un nivel líder en la industria, habiendo asegurado numerosos pedidos de diseño entre su base de clientes. Se prevé que en el futuro, la demanda de NAND de la compañía superará con creces la capacidad de suministro actual.

En 2026, debido a múltiples factores, incluyendo la escasez de suministro de DRAM y NAND, se espera que el volumen de envíos de PC y teléfonos inteligentes disminuya a un ritmo de bajo doble dígito. Sin embargo, a largo plazo, el valor comercial de la inteligencia artificial en el lado del usuario final impulsará un aumento significativo en la capacidad de almacenamiento de PC y teléfonos inteligentes. En el ámbito de las PC, las aplicaciones de inteligencia artificial generativa han experimentado una explosión reciente de innovación, como OpenClaw, cuyo agente de IA puede realizar tareas de forma independiente en una computadora local y también iniciar solicitudes de carga de trabajo en la nube. Se recomienda una configuración de almacenamiento de al menos 32GB para las PC que incorporen funciones de inteligencia artificial generativa, el doble de la capacidad típica de una computadora personal. Además, la nueva categoría de estaciones de trabajo personales de inteligencia artificial está creciendo rápidamente, como la Nvidia DGX Spark y la AMD Ryzen AI Halo, ambas con configuraciones de almacenamiento de 128GB, muy adecuadas para ejecutar grandes modelos de lenguaje localmente.

En el ámbito de los teléfonos inteligentes, los fabricantes han lanzado recientemente varios modelos insignia que integran funciones de inteligencia artificial generativa, como el Samsung Galaxy S26 y el Google Pixel 10, cuyas plataformas móviles incorporan funciones de inteligencia artificial. En el cuarto trimestre de 2026, la proporción de teléfonos inteligentes insignia con 12GB o más de DRAM aumentó a cerca del 80%, mientras que hace un año esta proporción era inferior al 20%. Aprovechando nuestro portafolio de productos líder en la industria, Micron Technology está bien posicionada para captar esta oportunidad de mercado.

En el ámbito de las PC, la compañía ha completado la certificación del módulo de almacenamiento de computadora de bajo consumo 2 (LPCAM2) con un fabricante líder. En el campo de las unidades de estado sólido, hemos lanzado el primer SSD de cliente de quinta generación basado en NAND de novena generación.

La memoria de tasa de datos doble de bajo consumo 5X (LPDDR5X) de Micron Technology ha sido introducida con éxito en estaciones de trabajo personales de inteligencia artificial de alto rendimiento, ampliando el mercado objetivo de la compañía, y se han realizado envíos en grandes cantidades a clientes clave. En el ámbito de los teléfonos inteligentes, las muestras de memoria de tasa de datos doble de bajo consumo 6 (LPDDR6) basadas en el proceso de 1γ han recibido una gran atención y comentarios positivos de los fabricantes de teléfonos y socios del ecosistema. El producto LPDDR5X de 16Gb basado en el proceso de 1γ de 10.7 Gbps ha completado más certificaciones de fabricantes y ha alcanzado producción en masa, y la tendencia en el mercado sigue aumentando. Los precios de los productos en los mercados automotriz, industrial y embebido siguen aumentando, y los ingresos de la división de automóviles y negocios embebidos (AEBU) alcanzaron un nuevo récord histórico, superando los 2,000 millones de dólares en ingresos combinados en este trimestre.

En el ámbito automotriz, los fabricantes están acelerando la implementación de sistemas avanzados de asistencia al conductor (ADAS) de nivel L2+ en toda su gama de modelos. Actualmente, los niveles de conducción autónoma de automóviles convencionales son en su mayoría inferiores a L2, con una capacidad de DRAM de aproximadamente 16GB; mientras que los automóviles con capacidad de conducción autónoma de nivel L4 requieren más de 300GB de capacidad de DRAM. A medida que se generalizan sistemas de asistencia al conductor más avanzados y cabinas inteligentes, esperamos que la demanda de almacenamiento en automóviles experimente un crecimiento sólido a largo plazo. La compañía ha lanzado el primer producto de DRAM LPDDR5 de grado automotriz basado en proceso de 1γ; en el ámbito de la memoria flash NAND, hemos sido los primeros en lanzar soluciones de almacenamiento universal de grado automotriz UFS 4.1 basadas en NAND de novena generación, consolidando aún más nuestra posición de liderazgo técnico en este mercado.

La rápida iteración de la tecnología de inteligencia artificial está mejorando significativamente el rendimiento de los robots. Creemos que la industria de la robótica está a punto de entrar en un ciclo de crecimiento de 20 años, y en el futuro puede convertirse en una de las categorías de productos más grandes en el campo tecnológico. Los robots humanoides incorporarán sistemas de inteligencia artificial, y el rendimiento de sus plataformas de computación puede compararse con los automóviles de conducción autónoma de alta gama de nivel L4, por lo que necesitan un soporte de almacenamiento y memoria de gran capacidad. Prevemos que esta nueva categoría de crecimiento emergente, que tiene un gran potencial, fortalecerá aún más el desarrollo positivo a largo plazo de la industria del almacenamiento. Con la tecnología líder en la industria, soluciones de productos y capacidades operativas, así como una estrecha colaboración con los clientes, Micron Technology está bien preparada para aprovechar las oportunidades en el campo de la robótica.

A continuación, presento las perspectivas del mercado. Se espera que en 2026, la demanda de DRAM y NAND en la industria siga restringida por el suministro, y que esta escasez de suministro continúe incluso después de 2026. Se prevé que en 2026, el volumen de envíos de DRAM de la industria crezca alrededor del 20%, ligeramente por encima de nuestras expectativas anteriores. En el ámbito de DRAM, las limitaciones de capacidad en salas limpias, el largo ciclo de construcción de fábricas, el aumento de la proporción de comercio de HBM, el rápido crecimiento en la demanda de HBM, y la desaceleración del crecimiento en el rendimiento de obleas debido a las actualizaciones de nodos de proceso, están restringiendo conjuntamente el crecimiento del suministro de capacidad. Se espera que en 2026, el volumen de envíos de NAND de la industria crezca aproximadamente un 20%. En el campo de NAND, algunos proveedores de la industria están redirigiendo la capacidad de salas limpias hacia la producción de DRAM, junto con la insuficiencia general de capacidad de salas limpias, lo que limita el crecimiento del suministro de NAND. Se espera que en 2026, la tasa de crecimiento de la oferta de DRAM y NAND de Micron se mantenga alineada con el promedio de la industria.

Para abordar la enorme brecha entre la oferta y la demanda, Micron Technology está avanzando activamente en su estrategia de capacidad global, y este trimestre hemos logrado varios hitos importantes. En el ámbito de DRAM, a principios de esta semana, anunciamos que hemos completado anticipadamente la adquisición de la planta de semiconductores de Powerchip. Se espera que la planta existente logre un considerable volumen de envíos en el año fiscal 2028. Además de la planta existente, planeamos comenzar la construcción de una segunda sala limpia de igual tamaño en esa planta antes de 2026. La primera planta de obleas en Idaho se espera que inicie la producción de obleas en 2027, y actualmente se ha iniciado la preparación del sitio para la segunda planta de obleas. La primera planta de obleas en Nueva York ha comenzado la construcción, y el progreso en la preparación del sitio ha superado las expectativas. En Japón, el proyecto de expansión de la sala limpia en Hiroshima está avanzando bien, lo que proporcionará apoyo para la actualización de futuros nodos tecnológicos de la compañía.

En el ámbito de NAND, con el ajuste de las expectativas de demanda del mercado y la decisión de la compañía de coordinar la I+D de la sala limpia con la planta de producción en masa como estrategia, planeamos comenzar la construcción de una nueva planta de obleas NAND en Singapur, que se espera que inicie la producción de obleas en 2028. En el ámbito de pruebas de ensamblaje, la nueva planta en India ha comenzado a realizar envíos comerciales, y esta moderna planta se convertirá en una de las salas limpias de pruebas de ensamblaje de un solo nivel más grandes del mundo. La planta avanzada de empaquetado de HBM en Singapur avanza según lo planeado, y se espera que en 2027 brinde un apoyo importante para el suministro de HBM de Micron Technology. Se espera que el gasto de capital de la compañía en el año fiscal 2026 supere los 25,000 millones de dólares. En comparación con la estimación de la última conferencia telefónica de resultados, esta actualización en el gasto de capital se debe principalmente a la inversión relacionada con las instalaciones de la sala limpia, donde la adquisición y construcción de la planta de Powerchip representa la mayor parte, seguida de un aumento en las inversiones en los proyectos de plantas de obleas en EE. UU.

Se espera que en el año fiscal 2027, el gasto de capital de la compañía aumente significativamente, principalmente para inversiones relacionadas con HBM y DRAM. Se prevé que el gasto de capital relacionado con la construcción de fábricas en el año fiscal 2027 aumente en más de 10,000 millones de dólares en comparación con el año anterior, principalmente para la construcción de fábricas de obleas globales, para satisfacer la demanda a largo plazo del mercado. Además, se espera que el gasto en adquisición de equipos para el año fiscal 2027 también aumente en comparación con el año anterior. Al realizar estas inversiones, seguiremos prestando atención al entorno del mercado y la demanda de los clientes, ajustando nuestros planes de suministro de manera razonable. A continuación, Mark presentará los resultados financieros y la guía de rendimiento para el segundo trimestre del año fiscal 2026.

Mark Murphy: Gracias, Sanjay. Buenas tardes a todos. En el segundo trimestre del año fiscal 2026, Micron Technology logró un sólido desempeño financiero, superando los límites superiores de la guía de rendimiento en ingresos, margen bruto y ganancias por acción. Este trimestre, la compañía generó un flujo de caja libre récord, reduciendo parte de la deuda, y la posición de efectivo neto al final del período alcanzó un nuevo máximo histórico. En el segundo trimestre del año fiscal 2026, los ingresos totales fueron de 23,900 millones de dólares, un aumento del 75% en comparación con el trimestre anterior y un aumento del 196% en comparación con el año anterior, estableciendo un nuevo récord por cuarto trimestre consecutivo, con un aumento del 102% también estableciendo un nuevo récord en la historia de la compañía. Los ingresos de DRAM en el segundo trimestre fueron de 18,800 millones de dólares, un nuevo récord histórico, un aumento del 207% en comparación con el año anterior, representando el 79% de los ingresos totales, y un aumento del 74% en comparación con el trimestre anterior, con un crecimiento de un solo dígito en el volumen de envíos.

Debido a la escasez de suministro en la industria, junto con la optimización del portafolio de productos, el aumento en los precios de los productos de DRAM fue de aproximadamente el 65% en comparación con el trimestre anterior. Los ingresos de NAND en el segundo trimestre fueron de 5,000 millones de dólares, un nuevo récord histórico, un aumento del 169% en comparación con el año anterior, representando el 21% de los ingresos totales, y un aumento del 82% en comparación con el trimestre anterior, con un crecimiento de un solo dígito en el volumen de envíos. Debido a la escasez de suministro en la industria, junto con la optimización del portafolio de productos, el aumento en los precios de los productos de NAND fue de más del 75% en comparación con el trimestre anterior. El margen bruto general de la compañía fue del 75%, un aumento de 18 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior, con el crecimiento impulsado principalmente por el aumento de precios de los productos, así como por la optimización del portafolio de productos y el control de costos. El margen bruto de este trimestre casi se duplicó en comparación con el año anterior, estableciendo un nuevo récord histórico para la compañía.

A continuación, presentaré el desempeño financiero del trimestre de cada unidad de negocio. La unidad de negocio de almacenamiento en la nube (CMBU) reportó ingresos de 7,700 millones de dólares, un nuevo récord histórico, representando el 32% de los ingresos totales, impulsado por el aumento de precios de productos y la optimización del portafolio, con un aumento del 47% en comparación con el trimestre anterior, y un margen bruto del 74%, un aumento de 9 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior, impulsado por el aumento de precios de productos y el control de costos. La unidad de negocio de centros de datos (CDBU) reportó ingresos de 5,700 millones de dólares, un nuevo récord histórico, representando el 24% de los ingresos totales, con un margen bruto del 74%, un aumento de 23 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior, impulsado por el aumento de precios de productos y la optimización del portafolio. La unidad de negocio de movilidad / consumo (MCBU) reportó ingresos de 7,700 millones de dólares, un nuevo récord histórico, representando el 32% de los ingresos totales, impulsado por el aumento de precios de productos (parcialmente contrarrestado por la disminución en el volumen de envíos), con un aumento del 81% en comparación con el trimestre anterior, y un margen bruto del 79%, un aumento de 25 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior, impulsado principalmente por el aumento de precios de productos y la optimización del portafolio.

La unidad de negocio de automóviles y productos embebidos (AEBU) reportó ingresos de 2,700 millones de dólares, un nuevo récord histórico, representando el 11% de los ingresos totales, impulsada por el aumento de precios de productos (parcialmente contrarrestado por la disminución en el volumen de envíos), con un aumento del 57% en comparación con el trimestre anterior, y un margen bruto del 68%, un aumento de 23 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior, impulsado principalmente por el aumento de precios de productos. En el segundo trimestre del año fiscal 2026, los gastos operativos fueron de 1,400 millones de dólares, un aumento de 87 millones de dólares en comparación con el trimestre anterior, impulsado principalmente por el aumento en los gastos de I+D. En este trimestre, la compañía registró un beneficio operativo de 16,500 millones de dólares, con un margen operativo del 69%, un aumento de 22 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior, y un aumento del 44% en comparación con el año anterior. Los impuestos en el segundo trimestre fueron de 2,500 millones de dólares, con una tasa impositiva efectiva del 15.1%. Las ganancias por acción diluidas, bajo principios contables no generalmente aceptados, fueron de 12.20 dólares, un aumento del 155% en comparación con el trimestre anterior y un aumento del 682% en comparación con el año anterior.

A continuación, presentaré la situación del flujo de caja y el gasto de capital. En el segundo trimestre del año fiscal 2026, el flujo de caja de las actividades de operación fue de 11,900 millones de dólares, con un gasto de capital de 5,000 millones de dólares, logrando un flujo de caja libre de 6,900 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico para la compañía en un trimestre, un aumento del 77% en comparación con el récord histórico del primer trimestre del año fiscal 2026. El inventario al final del segundo trimestre fue de 8,300 millones de dólares, un aumento de 62 millones de dólares en comparación con el trimestre anterior, con un promedio de días de rotación de inventario de 123 días, siendo especialmente ajustados los días de rotación del inventario de DRAM, por debajo de 120 días. Al final del trimestre, el total de efectivo e inversiones alcanzó los 16,700 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico; junto con líneas de crédito no utilizadas, la liquidez de la compañía supera los 20,000 millones de dólares. Este trimestre, bajo los términos de la Ley de Chips y Ciencia, la compañía recompró 350 millones de dólares en acciones. Al mismo tiempo, la compañía pagó 1,600 millones de dólares en deuda, incluyendo el rescate de notas preferentes que vencen en 2029 y 2030, con un promedio ponderado de vencimiento de la deuda no vencida en agosto de 2034. Al final del trimestre, la deuda total de la compañía era de 10,100 millones de dólares, con una posición de efectivo neto de 6,500 millones de dólares.

La principal prioridad de la asignación de capital de la compañía es reinvertir en el crecimiento rentable del negocio, incluyendo I+D, gastos de capital y otras inversiones estratégicas. Estamos comprometidos a mantener un balance sólido, habiendo pagado más de 5,000 millones de dólares en deuda en los últimos tres trimestres, y actualmente la posición de efectivo neto está en su mejor nivel histórico. Como mencionó Sanjay, apoyados por la sólida capacidad técnica de la compañía y su capacidad de generación de efectivo, la junta directiva ha aprobado un aumento del 30% en el dividendo trimestral, llevándolo a 0.15 dólares por acción.

A continuación, presentaremos las guías de rendimiento. Se espera que en el tercer trimestre del año fiscal 2026, los ingresos sean de 33,500 millones de dólares, con una fluctuación de más/menos 750 millones de dólares; un margen bruto de aproximadamente 81%; y gastos operativos de aproximadamente 1,400 millones de dólares. Basado en 1,150 millones de acciones en circulación, se espera que las ganancias por acción en el tercer trimestre sean de 19.15 dólares, con una fluctuación de más/menos 0.40 dólares. Se espera que el aumento de precios de productos, la reducción de costos y la optimización del portafolio impulsen aún más el margen bruto en el tercer trimestre. Como se mencionó en el trimestre anterior, el año fiscal 2026 es un año fiscal de 53 semanas, y la semana adicional del cuarto trimestre tendrá un impacto en los gastos operativos. En el año fiscal 2027, para aprovechar las oportunidades de desarrollo a largo plazo sin precedentes en el campo del almacenamiento, la compañía aumentará la inversión en I+D, lo que se espera que impulse los gastos operativos en consecuencia. Se espera que la tasa impositiva efectiva en el tercer trimestre y el año completo del año fiscal 2026 sea de aproximadamente el 15.1%.

Para satisfacer la demanda de los clientes, Micron Technology está realizando inversiones planificadas en capacidad a nivel global. Como se mencionó anteriormente, la compañía ha elevado su expectativa de gasto de capital para el año fiscal 2026 a más de 25,000 millones de dólares. Se espera que el gasto de capital en el tercer trimestre del año fiscal 2026 sea de aproximadamente 7,000 millones de dólares, y al mismo tiempo, la compañía verá un aumento significativo en flujo de caja libre y flujo de caja de actividades de operación. Impulsado por la demanda de capacidad de salas limpias, se espera que el crecimiento de los gastos relacionados con la construcción de fábricas en el año fiscal 2026 y 2027 supere al crecimiento de los gastos en adquisición de equipos. Esta guía de rendimiento no considera el posible impacto de factores comerciales o geopolíticos. A continuación, Sanjay hará un resumen.

Sanjay Mehrotra: Gracias, Mark. Décadas de inversión continua, innovación y ejecución operativa han convertido a Micron Technology en el líder tecnológico en el campo del almacenamiento, y uno de los mayores beneficiarios y habilitadores en el sector de semiconductores en el campo de la inteligencia artificial. Como el único fabricante de productos de almacenamiento avanzados en EE. UU., Micron Technology tiene una ventaja única para aprovechar las oportunidades de desarrollo sin precedentes en el futuro. Quiero agradecer a todos los empleados en todo el mundo por su arduo trabajo, ya que la excelente ejecución de todos ha hecho posible este brillante trimestre. A pesar de los excelentes resultados de este trimestre, tengo aún más expectativas para el futuro de Micron Technology. Ahora entramos en la sesión de preguntas y respuestas.

Moderador: Gracias. Comenzamos la sesión de preguntas y respuestas, y cada preguntador puede hacer una pregunta principal y un seguimiento. La primera pregunta es de Krish Sankar de RBC Capital Markets, por favor, adelante.

Krish Sankar: La guía de margen bruto del 81% que publicó la compañía es muy impresionante. Me gustaría entender, con la expansión de la producción en masa de HBM4, ¿cómo se ve la sostenibilidad de ese margen bruto? ¿Podría analizar la tendencia del margen bruto en el trimestre de agosto (es decir, el cuarto trimestre) y más allá? Además, tengo otra pregunta para Sanjay.

Mark Murphy: Krish, soy Mark. La guía de margen bruto de la compañía para el tercer trimestre muestra un fuerte aumento de 6 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior. Actualmente no estamos publicando una guía de margen bruto para el cuarto trimestre, pero hemos indicado anteriormente que la escasez de suministro en la industria continuará después de 2026. Por lo tanto, para el cuarto trimestre y más allá, se espera que el margen bruto se beneficie de un ciclo de inversión a largo plazo impulsado por la inteligencia artificial, y gran parte de los dividendos de este ciclo aún están en el futuro. La inteligencia artificial necesita más productos de almacenamiento de alto rendimiento, y esto se reflejará directamente en el margen bruto. Además, como hemos dicho anteriormente, las restricciones de suministro en la industria continuarán hasta después de 2026, lo que también brindará apoyo al margen bruto.

La guía de margen bruto del 81% ya considera el crecimiento en la producción de HBM4, y como mencioné, el entorno del mercado seguirá