La crisis mundial de suministro de energía añade más incertidumbre, ya que las tres principales instalaciones de GNL de Australia son golpeadas por un ciclón

El estrecho de Ormuz está casi interrumpido, lo que ha sumido al mercado mundial de GNL en un estado de agitación; la repentina llegada de un ciclón tropical en Australia ha agravado drásticamente esta crisis energética.

El 27 de marzo, según Bloomberg, el ciclón tropical Narelle se acerca a la costa de Australia Occidental, lo que ha llevado a la interrupción de la producción en tres importantes instalaciones de exportación de GNL en Australia: Gorgon, Wheatstone y North West Shelf. Estas tres instalaciones representan aproximadamente el 8.4% del volumen total de comercio de GNL a nivel mundial.

Mientras tanto, en medio del conflicto en Oriente Medio, la capacidad de exportación de la mayor planta de licuefacción de Qatar se ha visto dañada en aproximadamente un 17%, y el tiempo de reparación podría tardar años. Bajo la presión de este doble golpe, los compradores en Asia y Europa están compitiendo por encontrar suministros alternativos.

Desde que estalló el conflicto en Oriente Medio a finales de febrero, el precio del GNL al contado en Asia ha aumentado un 90%, y el precio del gas natural en Europa se ha duplicado en comparación con los niveles anteriores al conflicto. Los analistas advierten que la interrupción de la producción en Australia elevará aún más los precios al contado, aumentando la presión sobre los compradores.

Tres grandes instalaciones en paro, que representan aproximadamente la mitad de las exportaciones de GNL de Australia

Según Bloomberg, la magnitud de la interrupción de la producción en las instalaciones afectadas por el ciclón no debe subestimarse. La instalación de exportación North West Shelf de Woodside Energy ha experimentado interrupciones en la producción debido al ciclón; Chevron ha indicado que una de sus tres líneas de producción en la planta Gorgon ha cerrado, y también se ha interrumpido la producción de gas en tierra y una plataforma que suministraba gas a la instalación Wheatstone.

Las tres instalaciones mencionadas representaron aproximadamente la mitad del total de las exportaciones de GNL de Australia el mes pasado. En el contexto de un estrecho de Ormuz casi interrumpido y con la capacidad de exportación de Qatar dañada, Australia ha ascendido a ser el segundo mayor exportador de GNL del mundo, solo detrás de Estados Unidos.

El foco actual del mercado es: si las instalaciones afectadas podrán reanudarse rápidamente después del paso del ciclón. Si hay daños sustanciales por la tormenta, el tiempo de paralización se extenderá y la brecha en el suministro de GNL a nivel mundial se ampliará aún más.

Analistas: los precios al contado aumentarán aún más, la presión sobre los compradores de Asia y Europa se incrementa

En el contexto de que la recuperación del suministro de Qatar se ve lejana, la duración de la paralización en Australia se convertirá en una variable clave que influirá en la tendencia de los precios a corto plazo.

Josh Runciman, analista principal de gas en Australia para el Instituto de Análisis Económico y Financiero de Energía (IEEFA), declaró: “La paralización temporal de las plantas de GNL en Australia no podría llegar en un momento peor para los compradores que buscan alternativas al suministro de Qatar. Es probable que los precios del GNL al contado aumenten aún más debido a la interrupción, lo que agravará la situación de los compradores.”

Saul Kavonic, analista de MST Marquee, advirtió que este ciclón “agudizará la tensión en los mercados de gas en Asia y Europa, especialmente si el tiempo necesario para que la capacidad de Australia se recupere supera varios días”.

La crisis de suministro se transmite a los mercados de activos múltiples, aumentando la prima de riesgo en general

Actualmente, el impacto del suministro energético se está extendiendo a mercados financieros más amplios. La dinámica del crudo Brent se mantiene fuerte, la volatilidad se mantiene alta, y la tendencia de los precios del petróleo ha comenzado a influir en la lógica de precios de los mercados de acciones y tasas de interés, reduciendo rápidamente el margen de error del mercado.

Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. y las expectativas de inflación están subiendo en sincronía, y el mercado está reevaluando rápidamente el escenario de “segunda ronda de inflación”. Los analistas señalan que si el rendimiento de los bonos a 10 años de EE. UU. supera el 4.4%, la presión en el ámbito de las tasas se convertirá en un impacto generalizado en todos los activos, mientras que la valoración actual del riesgo en el mercado de acciones sigue siendo insuficiente.

Para los compradores de GNL, la tarea principal en este momento es asegurar fuentes alternativas y gestionar el riesgo de precios; para los inversores más amplios, la evolución de esta crisis energética y su impacto continuo en las expectativas de inflación se convertirán en variables clave para determinar la asignación de activos.

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