¿Información privilegiada? 15 minutos antes de que Trump publicara, el mercado de futuros de petróleo crudo registró transacciones anómalas por valor de 5.8 mil millones de dólares

El presidente de EE. UU., Donald Trump, afirmó que EE. UU. e Irán han tenido un “diálogo productivo”, pero esta afirmación fue rápidamente negada rotundamente por Irán. Justo 15 minutos antes de que se desarrollara este “Rashomon”, el mercado de futuros del petróleo crudo experimentó una transacción anómala por un valor nominal de hasta 580 millones de dólares, lo que llevó a los participantes del mercado a asociarlo con el comercio con información privilegiada.

El 23 de marzo por la noche, los mercados financieros globales volvieron a experimentar fuertes oscilaciones debido a una publicación del presidente Donald Trump en las redes sociales.

Trump declaró en Truth Social que EE. UU. e Irán habían tenido un “diálogo muy bueno y productivo”, y que planeaba retrasar por cinco días un ataque contra la infraestructura energética de Irán.

Inmediatamente, los mercados bursátiles de EE. UU. y Europa subieron, el precio del petróleo a nivel internacional cayó, y los metales preciosos rebotaron rápidamente.

Sin embargo, esta afirmación fue rápidamente negada rotundamente por Irán, el presidente del Parlamento Islámico de Irán, Mohammad Bagheri, publicó en las redes sociales que esto era “noticia falsa”, con el objetivo de “manipular los mercados financieros y petroleros”.

Justo 15 minutos antes de que se desarrollara este “Rashomon”, el mercado de futuros de petróleo crudo experimentó una transacción anómala por un valor nominal de hasta 580 millones de dólares, con el índice S&P 500 también mostrando un aumento casi simultáneo en el volumen.

El momento sensible, la sincronización entre activos y la posterior publicación precisa de información llevaron a un rápido aumento de las dudas sobre el “comercio con información privilegiada” en Wall Street.

El portavoz de la Casa Blanca, Kush Desai, rápidamente salió a negar, afirmando que cualquier insinuación no confirmada es “infundada y un informe irresponsable”.

Transacción extraña

A las 6:49 a.m. hasta las 6:50 a.m. hora de Nueva York, en un corto período de un minuto, aproximadamente 6200 contratos de futuros de crudo Brent y WTI cambiaron de manos, con un valor nominal de hasta 580 millones de dólares.

Según el Financial Times del Reino Unido, basado en datos de Bloomberg, esta transacción estalló en 27 segundos antes de las 6:50. Casi al mismo tiempo, el volumen de futuros e-Mini del S&P 500 en el CME también mostró un aumento aislado, con el precio saltando en cuestión de segundos. Sin embargo, en ese momento, no había ninguna noticia importante que justificara una volatilidad tan extrema.

Aproximadamente 15 minutos después, a las 7:04 a.m. hora de Nueva York, Trump publicó en las redes sociales que EE. UU. e Irán habían tenido un “diálogo muy bueno y productivo” en los últimos dos días, y anunció que el plan de ataque a las plantas de energía e infraestructura energética de Irán se retrasaría cinco días.

Con la noticia, el mercado energético global se desplomó, el crudo Brent cayó más de un 13%, rompiendo la barrera de los 100 dólares por barril; los futuros de índices bursátiles de EE. UU. subieron rápidamente, con un aumento en los futuros del S&P 500 que superó el 2.5% en el premercado.

Las declaraciones de Trump fueron rápidamente negadas por Irán. El presidente del Parlamento Islámico de Irán, Mohammad Bagheri, publicó en las redes sociales el 23, insistiendo en que “no ha habido negociaciones con EE. UU.” y afirmando que la noticia de las supuestas negociaciones era “información falsa”, cuyo verdadero objetivo es “manipular los mercados financieros y petroleros, para sacar a EE. UU. e Israel de la situación actual”. El portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán, Saeed Khatibzadeh, también enfatizó que aunque Irán ha recibido algunos mensajes de países amigos en los últimos días, “no ha habido negociaciones con EE. UU.”.

Esta transacción anómala de 580 millones de dólares llevó a los participantes del mercado a asociarla con comercio con información privilegiada. Un gerente de cartera de un fondo de cobertura con 25 años de experiencia en el mercado señaló: “Desde mi intuición observando el mercado, esto es realmente inusual. No hay datos importantes ni discursos de funcionarios de la Reserva Federal que valgan la pena para un día de comercio sin riesgo de eventos, esto es una transacción anómala… Alguien acaba de ganar mucho dinero.”

Incluso si la transacción en sí misma no es ilegal, la combinación de características “transfronterizas, sincronizadas en el tiempo y cercanas a declaraciones políticas importantes” es suficiente para atraer la atención de los reguladores. Sin embargo, según informes de los medios, actualmente no hay evidencia pública que indique que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) o el CME estén llevando a cabo una investigación formal.

Crédito agotado

Frente a las dudas generalizadas, el portavoz de la Casa Blanca en una declaración dijo: “La Casa Blanca no tolera que ningún funcionario del gobierno se beneficie ilegalmente de información privilegiada, cualquier insinuación de que los funcionarios participan en tales actividades sin evidencia es un informe infundado e irresponsable.”

Se intentó calmar la situación, pero esta no es la primera vez que se observa una transacción anómala antes de una declaración importante de Trump. En temas como la guerra comercial, las controversias sobre personal en la Reserva Federal y la disputa sobre Groenlandia, la “imprevisibilidad” de Trump ha provocado con precisión caídas y repuntes en el mercado, creando espacios de arbitraje para quienes conocen su patrón de comportamiento.

En abril del año pasado, aproximadamente cuatro horas antes de que Trump anunciara ajustes en la política arancelaria, publicó en las redes sociales que “¡es un gran momento para comprar!” Las acciones de su empresa, Trump Media Technology Group, subieron un 22.67% al cierre del día, y su riqueza en acciones aumentó en 415 millones de dólares en un solo día, lo que llevó a algunos legisladores demócratas a pedir que el Congreso interviniera en la investigación.

Esta vez, aunque no hay evidencia clara que apunte a la participación directa de funcionarios de la Casa Blanca en las transacciones, el mercado ha desarrollado una lógica de precios única basada en el estilo de comunicación “impredecible” de Trump.

Para Wall Street, la veracidad de las declaraciones de Trump puede no ser importante. El fuerte repunte del mercado no se debe a que los inversores crean ciegamente en la “cesación del fuego” del presidente, sino porque lo ven como una garantía: el extremo desdén del presidente por los malos datos del mercado eventualmente lo detendrá para tomar acciones militares más extremas.

Tom Garretson, estratega senior de carteras en RBC Wealth Management, analizó: “Trump claramente ha estado tratando de mantener los precios del petróleo bajos.”

Marko Papic, estratega jefe de BCA Research, expresó: “Si esto no se resuelve en los próximos 7 a 10 días, nos enfrentaremos a un gran estancamiento en la economía global. La declaración de hoy indica que Trump se da cuenta de que la economía real podría caer por un precipicio.”

Daniel Alpert, socio ejecutivo de Westwood Capital, apuntó que el mercado no está operando en función de los hechos, sino de las expectativas de otros. Incluso si los inversores dudan que esto sea una mentira, siempre que crean que otros lo verán como algo positivo y comprarán, ellos seguirán.

Sin embargo, el costo de la imprevisibilidad de Trump está empezando a mostrarse. Cada vez más inversores institucionales comienzan a preocuparse de que Trump esté agotando el crédito de la oficina presidencial de EE. UU. en los mercados financieros globales.

Michael Kantrowitz, estratega jefe de inversiones de Piper Sandler, señaló que la verdad depende de las percepciones de la gente, y la imprevisibilidad de Trump solo aumentará la incertidumbre.

Marko Kolanovic, exanalista cuantitativo jefe de JPMorgan, mencionó que en un contexto de guerra, el “comercio TACO” podría fallar.

El “comercio TACO”, es decir, “Trump Siempre Se Echa Atrás”, implica que los inversores apuestan a que Trump, en momentos de alta volatilidad del mercado o pánico por políticas, siempre elegirá ceder, lo que a su vez impulsará un repunte en los activos de riesgo.

Marko considera que los aranceles son políticas administrativas que pueden revertirse con un solo tuit; pero una vez que estalla la guerra, tiene su propia inercia, involucrando a poderosas fuerzas en múltiples lados, lo que supera el control en tiempo real de cualquier líder individual.

Jordan Rochester, estratega de Mizuho Bank, escribió en un informe: “La parte más difícil no es predecir la guerra, sino anticipar cómo se expresará la Casa Blanca. Enfrentamos un mercado confundido, incierto de si esto es una señal confiable de que el final se aproxima o si estamos en otro momento ‘muy completo y casi seguro’.” Esta incertidumbre hace que cada oscilación del mercado provocada por las declaraciones de Trump se asemeje más a una apuesta basada en la información asimétrica que a una inversión basada en el análisis fundamental.

Reportero: Li Xizi

Editor de texto: Wang Zhexu